Apa itu Arbitrase Antar-Pertukaran di Pasar Kripto
Arbitrase berakar pada Teori Harga Arbitrase (APT), model penetapan harga sekuritas multi-faktor yang diperkenalkan oleh ekonom Amerika Stephen Ross pada tahun 1976. APT mempertimbangkan beberapa faktor makroekonomi, bukan hanya satu faktor risiko pasar, dalam menentukan profil risiko suatu aset. Hal ini memungkinkan untuk mengidentifikasi kesalahan penetapan harga sementara aset di pasar dan membawanya kembali ke nilai pasar yang adil. Hari ini, sebagian besar transaksi arbitrase dilakukan melalui sistem otomatis yang mendeteksi ketidaksesuaian harga dan mengunci mereka. Peran arbiter adalah untuk menstabilkan sistem keuangan dan menyamakan harga melalui mekanisme penawaran-penawaran.
Peluang arbitrase muncul dari ketidakseimbangan pasar, ketidakseimbangan informasi, atau preferensi risiko yang berbeda. Ketidakseimbangan pasar terjadi ketika harga pasar aset tidak sesuai dengan nilai sebenarnya, disebabkan oleh faktor eksternal seperti iklim politik dan spekulasi. Ketidakseimbangan informasi terjadi akibat disparitas akses di berbagai pasar dan pandangan yang berbeda tentang nilai ekonomi masa depan. Preferensi risiko yang berbeda muncul dari selera risiko yang berbeda di pasar, menghasilkan penentuan harga yang tidak optimal bagi beberapa orang dan peluang keuntungan bagi yang lain.
Perdagangan arbitrase memiliki keuntungan dan kerugian. Keuntungannya termasuk risiko yang lebih rendah, kinerja yang tidak terkorelasi, dan meningkatkan efisiensi pasar serta likuiditas yang lebih tinggi. Kerugiannya termasuk rasa percaya diri berlebihan yang mengakibatkan leverage yang berlebihan, biaya transaksi yang signifikan, pajak, slippage, dan kebutuhan modal awal yang besar.
Arbitrase sebagai istilah perdagangan umum mengacu pada secara simultanPembelian dan penjualan aset yang berlebihan untuk mendapatkan keuntungan dari perbedaan harga. Strategi investasi ini dapat diterapkan pada pasar tradisional, serta pasar kripto. Di pasar tradisional, investor memanfaatkan perbedaan harga antara dua atau lebih pasar. Di pasar kripto, para pedagang dapat memanfaatkan perbedaan harga antara pertukaran-pertukaran yang berbeda. Hal ini dikenal sebagai arbitrase antar-pertukaran.
Konsepnya sederhana: seorang trader membeli kripto dengan harga lebih rendah di satu pertukaran dan kemudian menjualnya dengan harga lebih tinggi di pertukaran lain, mendapatkan keuntungan dari perbedaan harga. Ini membantu mengatur stabilitas pasar dengan mengurangi disparitas harga antara pertukaran yang berbeda.
Ada beberapa jenis kesempatan arbitrase di pasar kripto. Satu jenis yang umum adalah arbitrase harga, yang melibatkan pembelian aset pada harga lebih rendah di satu pertukaran dan kemudian segera menjualnya pada harga lebih tinggi di pertukaran lain. Jenis lainnya disebut arbitrase spasial, yang melibatkan memanfaatkan perbedaan harga antara dua pasar yang terpisah secara geografis.
Sementara arbitrase dapat memberikan peluang menguntungkan bagi para trader, itu juga datang dengan risiko tertentu. Salah satu risiko utama adalah kemungkinan volatilitas pasar, yang dapat membuat sulit untuk mengeksekusi perdagangan dengan cepat dan efisien. Selain itu, ada juga risiko teknologi yang dapat memengaruhi kecepatan eksekusi transaksi atau hambatan teknologi dengan platform perdagangan.
Strategi populer yang digunakan oleh para trader untuk memanfaatkan peluang arbitrase di pasar kripto adalah High Frequency Trading (HFT). HFT melibatkan penggunaan algoritma dan teknologi canggih untuk melakukan perdagangan dengan kecepatan yang sangat cepat. Dengan memanfaatkan perbedaan harga kecil di berbagai pertukaran, HFT dapat menghasilkan keuntungan yang signifikan bagi para trader.
Dalam arbitrase antar-pertukaran, kelompok kutipan harga yang meliputi milidetik diproses oleh algoritma. Algoritma mencari pertukaran dengan harga permintaan terendah dan pertukaran dengan harga penawaran tertinggi dan menentukan jika ada peluang arbitrase dalam kutipan saat ini. Jika tidak ada kesempatan, algoritma menunggu kelompok kutipan yang akan datang. Kutipan terakhir dalam kelompok tersebut adalah yang paling baru, dan meskipun tidak ada jaminan bahwa kutipan masih akan tersedia saat pesanan mencapai pertukaran, algoritma mengasumsikan bahwa akan tersedia. Ketika peluang arbitrase ditemukan, perdagangan diukur dengan jumlah minimum qu.Jumlah tawaran dan permintaan. Ukuran pesanan dibatasi oleh qujumlah pada tawaran dan permintaan dan jumlah saham terbesar yang dapat diperoleh ekuitas portofolio, untuk memastikan bahwa pesanan kemungkinan akan terisi menggunakan penawaran lebih dalam ke dalam buku pesanan.
Arbitrase dapat menjadi alat yang berguna bagi para trader dan pembuat pasar yang ingin memanfaatkan perbedaan harga antara berbagai pertukaran. Baik melalui HFT atau pembuatan pasar, para trader dapat memanfaatkan perbedaan harga ini untuk menghasilkan keuntungan.
Pasar kripto bersifat terdesentralisasi, yang berarti bahwa setiap pertukaran beroperasi secara independen satu sama lain. Akibatnya, harga untuk kripto yang sama bisa bervariasi secara signifikan antara pertukaran. Sebagai contohContohnya, harga BiBitcoin di Exchange A mungkin sebesar $24.000 sementara koin yang sama mungkin diperdagangkan seharga $23.980 di Exchange B. Seorang trader arbitrase antar-bursa akan membeli BiBeli Bitcoin di Bursa A dan jual di Bursa B, menghasilkan keuntungan sebesar $20.
Ini hanya untuk tujuan ilustrasi. Peluang arbitrase di BBitcoin secara khusus cukup terbatas. Umumnya, perbedaan harga yang lebih tinggi dapat diamati untuk aset dan token yang kurang likuid.
Arbitrase antar pertukaran tidaklah tanpa tantangan. Untuk melakukan perdagangan arbitrase, seorang trader harus mentransfer dana dari satu pertukaran ke pertukaran lainnya, yang dapat memakan waktu dan dikenakan biaya transaksi. Selain itu, harga dapat berfluktuasi dengan cepat di pasar kripto, dan seorang trader harus dapat bertindak dengan cepat untuk memanfaatkan perbedaan harga sebelum menghilang.
Selain arbitrase antar pertukaran, ada beberapa strategi arbitrase perdagangan lain yang dapat digunakan oleh para trader di pasar kripto. Ini termasuk:
Arbitrase Futures:
Strategi ini melibatkan memanfaatkan ketidaksesuaian harga antara futures cryptocurrency dan aset yang mendasarinya. MisalnyaSebagai contoh, seorang trader dapat membeli kontrak berjangka untuk Bitcoin dan kemudian menjual Bi yang sebenarnyatcoin, mendapatkan keuntungan dari perbedaan harga.
Arbitrase Segitiga:
Strategi ini melibatkan memanfaatkan perbedaan harga antara tiga mata uang. MisalnyaMisalnya, seorang trader dapat menukar USD dengan BTC, kemudian BTC dengan ETH, dan akhirnya ETH dengan USD. Trader akan mendapatkan keuntungan jika harga BTC dan ETH berbeda dari satu pertukaran ke pertukaran lainnya.
Arbitrase Ruang:
Strategi ini melibatkan memanfaatkan perbedaan harga antara lokasi geografis yang berbeda. MisalnyaSebagai contoh, seorang trader dapat membeli BiMembeli Bitcoin di satu negara dan kemudian menjualnya di negara lain di mana harganya lebih tinggi.
Arbitrase Statistik:
Strategi ini melibatkan menganalisis tren pasar dan melakukan perdagangan berdasarkan data statistik. Para trader menggunakan analisis statistik untuk mengidentifikasi peluang profit, dan kemudian melakukan perdagangan berdasarkan data tersebut.
Arbitrase adalah aspek yang signifikan dari pembuatan pasar kripto. Dengan memanfaatkan perbedaan harga antara pertukaran yang berbeda, para trader membantu menjaga stabilitas pasar dan mendapatkan keuntungan dalam prosesnya.
Meskipun berpotensi mendapatkan keuntungan, hasil yang rendah dari arbitrase membuatnya menjadi strategi yang sulit untuk dijalankan oleh investor individu, karena memerlukan volume tinggi untuk mengatasi biaya transaksi dan menghasilkan keuntungan yang berarti.
Arbitrase adalah strategi berharga bagi investor yang mencari hasil dengan risiko rendah. Ini melibatkan eksploitasi perbedaan harga antara pasar untuk menghasilkan keuntungan. Pembuat pasar, dana lindung nilai, dan investor institusional lainnya yang mampu melakukan volume besar seringkali menjadi investor yang dapat secara efektif memanfaatkan arbitrase antar pertukaran.
Pengungkapan: Artikel ini ditulis dalam kemitraan dengan DWF Labs, pembuat pasar dan klien institusional Gate.io. Untuk informasi lebih lanjut tentang DWF Labs, kunjungi www.dwf-labs.com
