3 minutes pour lire le protocole Stable Coin 100% efficace en capital sur Zest : Blast

Présentation

Avec l’annonce par Blast du lancement du testnet, une fois que 50% des positions courtes auront été distribuées aux développeurs, l’écosystème sera inévitablement confronté au problème de l’optimisation de la liquidité. Dans le cas actuel des Stable Coins, à un ratio de garantie typique de 150 %, les utilisateurs ont besoin de plus de 150 $ de garantie pour acheter 100 $ de Stable Coin, ce qui laisse 50 $ sous-utilisés. Ce modèle représente une grave inefficacité.

Comment mieux attirer et utiliser la liquidité actuelle de plus d’un milliard de dollars américains sur la chaîne de frappe est devenu un problème auquel toutes les équipes de développement ambitieuses du monde de la cryptographie doivent réfléchir, et Zest a donné sa réponse.

Introduction au zeste

Contrairement à d’autres chaînes, l’abondance de liquidités sur Blast donne aux développeurs une nouvelle proposition - « comment maximiser l’efficacité du capital », ou pour le dire plus simplement, comment aider les utilisateurs à mieux tirer parti.

En réponse à cette proposition, la réponse donnée par ZEST est de décomposer le rendement et la fluctuation pour obtenir un Stable Coin avec une efficacité d’utilisation du capital de 100%.

La mécanique de base du projet

L’une des conceptions innovantes de Blast est que ETH sur tous les réseaux Blast a des rendements natifs, et en plus de cela, la couche de protocole peut effectuer une variété d’opérations, telles que LSDFi.

Lorsque les utilisateurs misent 150 $ de Blast_ETH dans Zest, ils peuvent obtenir 100 $ de zUSD et 50 $ de Leveraged Blast_ETH. Le rendement de Blast_ETH est hérité par zUSD, et la fluctuation est héritée par Leveraged Blast_ETH. Le processus spécifique peut être décrit par la formule suivante

$$1∗BlastETH=k∗zUSD+1∗lBETHk$$

Dans l’équation ci-dessus, 1 Blast_ETH peut frapper k zUSD et 1 lBETH_k. Lorsque le prix du ETH tombe à $k, lBETH_k fait face à la liquidation. Après le lancement, en tenant compte de l’appétit pour le risque des différents utilisateurs, le protocole introduira des valeurs k diversifiées.

En décomposant la volatilité et le rendement, le protocole Zest peut répondre aux besoins des deux types d’utilisateurs

Utilisateurs peu enclins à prendre des risques et à la recherche d’agriculture

Étant donné que toutes les fluctuations de Blast_ETH sont absorbées par Leveraged Blast_ETH, zUSD offre des rendements à effet de levier sans risque.

En supposant que K = 1000, le prix du ETH augmente de 1800 à 3000 et que le TAEG de Blast_ETH est de 4,5 %, alors il y a zUSD Stake APR=(3000*4.5%)/(1000*0.5)=27%, ce qui est six fois le TAEG natif (27%/4.5%)

Utilisateurs à effet de levier

De même, en supposant que le prix du ETH augmente de 1300 à 3000, K = 1000, alors la valeur de l’IBETH passera de (1300-1000) à (3000-1000), obtenant un rendement de près de 7 fois.

Du côté des jetons, Zest n’a pas encore lancé de design spécifique, et cette partie sera laissée pour une discussion ultérieure.

Résumé

En raison de la nature particulière de la liquidité abondante de Blast, le protocole ci-dessus peut mieux se concentrer sur son propre mécanisme de produit et la conception de son modèle économique afin d’obtenir un effet de levier plus élevé et une plus grande efficacité d’utilisation du capital. Nous sommes donc en mesure de voir plus de superbes designs dessus.