Rapport mensuel macroéconomique d’octobre : Le cycle de hausse des taux d’intérêt touche à sa fin et les ETF devraient entamer un nouveau cycle de rallye du bitcoin

2023-10-31 11:38:56

! [Rapport mensuel macroéconomique d’octobre : le cycle de hausse des taux d’intérêt touche à sa fin et les ETF devraient entamer un nouveau cycle de rallye du bitcoin] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-3d5f36d861-dd1a6f-69ad2a.webp)

En octobre, les trois principaux indices boursiers américains, soit l’Europe, l’Asie-Pacifique et les autres grands marchés mondiaux des valeurs mobilières, ont généralement affiché un état d’ajustement de la volatilité. Parmi eux, après avoir connu une tendance baissière de l’indice au début du mois d’octobre, les principaux indices boursiers mondiaux ont rebondi rapidement, et après avoir atteint un pic autour du 16 octobre, l’indice a de nouveau chuté. Dans l’intervalle, en raison de l’impact de la fête de la mi-automne et des vacances de la fête nationale, les actions A nationales n’ont pas été négociées au cours de la première moitié de ce mois, et les trois principaux indices d’actions A ont affiché une tendance baissière à sens unique après une période de négociation latérale au milieu du mois.

En ce qui concerne les crypto-monnaies, après une période de faible niveau de trading latéral, les prix des crypto-monnaies ont augmenté rapidement depuis la mi-octobre. En particulier, l’émission d’ETF au comptant sur le bitcoin devrait s’intensifier, l’obligation américaine est « baissière » et le quatrième halving approche, et le prix du bitcoin a déjà dépassé les 35 000 dollars, pour la première fois depuis 2022. Certains praticiens de la crypto-monnaie pensent qu’un nouveau cycle de marché haussier des crypto-monnaies a commencé à se préparer, et le prix maximal du bitcoin devrait dépasser 138 000 $ au cours des prochaines années.

Selon le département du Travail des États-Unis, en septembre, l’augmentation en glissement annuel de l’indice des prix à la consommation (IPC) aux États-Unis était la même qu’en août. L’augmentation d’un mois sur l’autre a été de 0,4 %, ce qui représente un léger ralentissement par rapport à la hausse de 0,6 % enregistrée en août. Au cours de la même période, d’autres indicateurs de prix pertinents se sont approchés des niveaux d’avant la pandémie, et les pressions inflationnistes ont continué de s’affaiblir, se rapprochant progressivement de l’objectif de 2 % de la Fed. Wealthbee estime que la tendance à la « désinflation » aux États-Unis se poursuivra au quatrième trimestre, mais elle a obtenu des résultats plus évidents.

Compte tenu de l’atténuation continue des pressions inflationnistes aux États-Unis, le marché s’attend généralement à ce que le processus actuel de hausse des taux d’intérêt de la Fed touche à sa fin. Au cours des dernières semaines, un certain nombre de responsables de la Fed et de membres du Federal Open Market Committee ont déclaré que les rendements des bons du Trésor américain avaient grimpé, que la tendance à la baisse de l’inflation sous-jacente aux États-Unis devrait se poursuivre et que la nécessité de nouvelles hausses des taux d’intérêt par la Fed avait diminué. Le 25 octobre, le marché des swaps de taux des fonds fédéraux de la Fed a montré que la probabilité d’une hausse des taux de 25 points de base par la Fed en novembre est tombée en dessous de 1 %.

Il convient de noter que malgré l’effet évident de la « désinflation », l’économie américaine est toujours en pleine effervescence. Selon le département américain du Commerce, en septembre, les données sur les ventes au détail aux États-Unis ont augmenté de 0,7 % d’un mois sur l’autre, dépassant les attentes du marché de 0,3 %. Dans un rapport publié en octobre, Morgan Stanley a également relevé ses prévisions de croissance du PIB américain au troisième trimestre à 4,9 %. Si l’inflation continue de baisser, les prix de l’énergie et de la main-d’œuvre aux États-Unis pourraient rester élevés et fluctuer au quatrième trimestre.

Affectés par le cycle de hausse des taux d’intérêt de la Fed, les rendements des bons du Trésor américain continueront d’augmenter en 2023. En septembre, malgré la pause de la Fed dans les hausses de taux d’intérêt, le rendement des bons du Trésor à 10 ans a tout de même augmenté, dépassant de loin le rendement des bons du Trésor à court terme, et le marché obligataire était « baissier ».

Le 20 octobre, le rendement des bons du Trésor à 10 ans a dépassé les 5 %, atteignant un nouveau sommet en 16 ans. La hausse rapide des taux de crédit américains après la hausse des rendements des bons du Trésor américain a eu des répercussions négatives sur l’économie américaine, le fonctionnement des marchés boursiers et du crédit. Parmi eux, le 19 octobre, le taux hypothécaire de 30 ans aux États-Unis a déjà approché les 8 %, pour la première fois depuis 2000, ce qui a grandement affecté le désir de consommation des acheteurs potentiels.

Étant donné que le cycle de hausse des taux de la Fed touche à sa fin et qu’une hausse des taux d’assurance par la Fed n’est pas exclue, les attentes des investisseurs ont déjà commencé à changer, et il est peu probable que les rendements des bons du Trésor américain, en particulier le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans, atteignent de nouveaux sommets dans un contexte géopolitique mondial incertain et la possibilité d’une couverture à découvert après la flambée des rendements des semaines précédentes.

Alors que les rendements des bons du Trésor continuent d’être élevés, les actions américaines et les principaux marchés boursiers mondiaux affichent des ajustements de volatilité. Vers le 16 octobre, les trois principaux indices boursiers américains ont atteint leurs sommets ce mois-ci. Le 18 octobre, les trois principaux indices boursiers de la bourse de New York ont chuté de manière significative : le Nasdaq a chuté de -1,62 %, le S&P 500 de -1,34 % et le Dow Jones de -0,98 %. En plus des actions américaines, les principaux indices mondiaux tels que l’Europe et l’Asie de l’Est ont également affiché des ajustements volatils. Affecté par la fête de la mi-automne et la fête nationale, le marché domestique des actions A n’a pas ouvert au début du mois, et après une période de forte consolidation à la mi-octobre, les trois principaux indices des actions A ont affiché une tendance baissière.

Compte tenu du fait que la Réserve fédérale maintiendra encore des taux d’intérêt élevés pendant un certain temps, ainsi que du récent conflit russo-ukrainien et du conflit israélo-palestinien, il y a encore beaucoup d’incertitude sur le marché des capitaux, et les investisseurs, en particulier les investisseurs à court terme, sont encore principalement attentistes.

En octobre, le marché des crypto-monnaies a montré une tendance au doxxing. Parmi eux, influencés par des facteurs tels que l’approbation attendue des ETF au comptant sur le bitcoin et le rendement « élevé » des bons du Trésor américain, le prix du bitcoin a augmenté rapidement entre la mi-octobre et la fin octobre.

En effet, la SEC ayant perdu une série de procès avec des gestionnaires d’actifs cryptographiques, les attentes du marché en matière d’approbation des ETF au comptant ont augmenté. En ce qui concerne le trading de bitcoins, l’approbation des ETF au comptant signifie non seulement que les investisseurs peuvent entrer sur le marché des crypto-monnaies de manière conforme, mais aussi que les investisseurs n’ont pas besoin de détenir et d’échanger directement des bitcoins, mais seulement d’acheter des ETF pour obtenir des rendements d’investissement, ce qui améliore considérablement l’efficacité du trading.

Par rapport au marché des crypto-monnaies avec une capitalisation boursière globale de milliers de milliards de dollars, les fonds de marché traditionnels n’ont pas besoin d’"entrer en grand », et encore moins de « courir sur le marché », même s’il n’y a que 1% de l’allocation de base, c’est une énorme quantité d’afflux de capitaux positifs. Selon les données, rien que de juin à août 2023, un certain nombre d’institutions de gestion d’actifs, y compris des plateformes de premier plan telles que BlackRock, ont soumis 11 demandes d’ETF au comptant Bitcoin, prenant ainsi l’initiative de déployer des transactions ETF au comptant Bitcoin.

LE 16 OCTOBRE, IL A ÉTÉ RAPPORTÉ QUE LA SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION DES ÉTATS-UNIS AVAIT APPROUVÉ L’ETF ISHARES BITCOIN SPOT. Bien qu’il ait été confirmé par la suite qu’il s’agissait d’une fausse nouvelle et que la demande de cotation de l’ETF Bitcoin au comptant soit toujours en cours d’examen par la Securities and Exchange Commission des États-Unis, les attentes du marché concernant la cotation de l’ETF ont été avancées de novembre et mai à la fin de cette année. En conséquence, les crypto-monnaies, en particulier le bitcoin, ont connu une hausse rapide des prix depuis la mi-octobre et la fin octobre. Le 24 octobre, le prix de négociation du bitcoin a brièvement dépassé les 35 000 dollars par pièce, ce qui est également la première fois depuis 2022.

Depuis la mi-octobre, compte tenu de l’intensification du conflit israélo-palestinien et de la tendance « abrupte » des rendements des bons du Trésor américain, les investisseurs s’attendent à un ralentissement de la croissance économique future et à une baisse des taux d’intérêt de la Fed, et la logique d’investissement s’est également déplacée du trading sans risque vers une allocation multi-actifs. La sortie de certains fonds d’obligations américaines à long terme et l’augmentation des avoirs en actifs tels que le bitcoin ont également contribué à la forte reprise du marché des crypto-monnaies. En outre, le quatrième halving de l’histoire du bitcoin arrive, et le nombre de nouveaux bitcoins enregistrés sur la blockchain sera réduit de 50%, ce qui a également affecté la mentalité de trading des investisseurs dans une certaine mesure, entraînant une hausse du prix des transactions bitcoin dans ce cycle.

Dans l’ensemble, cette série de gains importants sur le marché du bitcoin est le résultat de la réévaluation des actifs mondiaux et de la tendance saisonnière du marché des crypto-monnaies après l’approbation attendue des ETF au comptant sur le bitcoin et la forte hausse des rendements des bons du Trésor américain. La nature de cette vague n’est pas un événement ponctuel ponctuel, mais un marché structurel qui se poursuivra pendant longtemps.

Avec la fin du cycle de hausse des taux d’intérêt de la Fed, la transformation numérique de l’économie mondiale continue de progresser et un nouveau cycle d’expansion industrielle a commencé à se préparer. Sous l’influence de facteurs tels que l’attente croissante de l’approbation des ETF au comptant Bitcoin et le rendement « élevé » des bons du Trésor américain, le marché des crypto-monnaies devrait entamer un nouveau cycle de marché haussier. Cependant, avec l’éclatement du conflit israélo-palestinien et l’augmentation des incertitudes économiques mondiales, le sentiment d’attentisme du marché reste élevé, et les investisseurs devraient prêter une attention particulière aux tendances du marché et planifier raisonnablement leurs stratégies et orientations d’investissement.

Voir l'original

Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.