Rapport approfondi de Friend.tech : En analysant divers indicateurs, pourquoi la valorisation atteint-elle 1,5 milliard de dollars ?

Auteur**|Jason Kam, Folius Ventures**

Compilation**|**Blockchain Wu Shuo

Cet article ne représente pas le point de vue de Wu Shuo. Les lecteurs sont priés de respecter strictement les lois et réglementations locales et de ne pas participer à des activités financières illégales.

Folius Ventures a publié un rapport d’analyse sur Friend Tech, soulignant qu’il refuse actuellement de contacter toutes les sociétés de capital-risque à l’exception de Paradigm. L’exploitation minière est le seul moyen d’obtenir une exposition à l’entreprise. On s’attend à ce que le FDV final soit d’environ 1,5 milliard de dollars américains ; un mécanisme de paiement continu doit être introduit, sinon une spirale mortelle dans les deux sens se formera ; on s’attend à ce que si l’exécution est suffisamment bonne, il y aura au moins deux vagues d’impact maximal de DAU, et de forts largages devraient maintenir le popularité jusqu’en janvier-février 2024 ; l’existence d’une clé est définie comme un risque de sécurité, vous ne pouvez pas non plus émettre de jetons à la fin. Ce qui suit est le contenu édité de Wu Shuo, avec de légères suppressions.

Examen de l’expérience de développement Friend.Tech

En un mois, nous nous sommes tenus sur les épaules de nos prédécesseurs et avons résolu les problèmes communs de l’industrie. Dans le même temps, nous avons réussi un démarrage à froid grâce à l’effet spéculatif au bon moment, et nous nous sommes appuyés sur une itération rapide et un regroupement de Paradigm pour consolider les attentes en matière de développement.

● L’assemblage des produits est parfait : le choix de PWA est conforme aux produits sociaux légers, offrant de nouveaux scénarios à l’ancienne technologie, et il est crucial de contourner l’App Store qui n’est pas compatible avec le Web3. De plus, il intègre une méthode de connexion de type Web2 pour abaisser le seuil, lie les comptes Twitter au trafic initial gratuit et combine la conception de la courbe pour rendre la liquidité entrante et sortante pratique.Base/OP Stack a une bonne sécurité minimale sociale/de petit montant + coût ultra-faible. Les compromis, ainsi que la maturité des dollars offshore de l’USDC, sont assemblés pour permettre à Friend.Tech de promouvoir et de se transformer en douceur sous l’infrastructure limitée actuelle de Web3, et de réaliser avec succès le modèle commercial de “CT trafic, réalisation FT”.

● Résoudre les problèmes dans une certaine mesure : les cercles Web3, qu’il s’agisse de X, Discord, WeChat ou TG, ne sont pas aussi bons que Knowledge Planet/Get/Expert Consultation Network, qui paie en fonction de la cognition, permettant aux individus de grande valeur pour monétiser d’une manière unidirectionnelle, silencieuse et confortable. Des scènes d’attention et de connaissance. Friend.Tech comble dans une certaine mesure une lacune du marché, en permettant de payer directement les personnes les plus compétentes et les plus rentables du secteur.

● Effet spéculatif et première stratégie KOL pour surmonter le démarrage à froid : coïncidant avec la période de vide narratif de l’industrie, Friend.Tech a initialement obtenu une grande quantité de trafic en donnant directement de l’argent à Twitter KOL + 5 % des bénéfices des utilisateurs achetant la clé aux propriétaires. Les attentes des utilisateurs, la mise en œuvre des attentes d’appréciation de KOL et l’effet de richesse après le lancement sur le marché ont donné lieu à la première vague de démarrage à froid du projet. Les propres attentes du projet en matière de largage aérien et son potentiel de rupture sur le marché ont également attiré un groupe de fans inconditionnels qui ont continué à travailler dur et à créer du contenu, gardant ainsi la DAU du projet active.

● Autonomisation des fusées secondaires de base de Paradigm : après la baisse de la première vague de dividendes, la nouvelle selon laquelle Paradigm, en tant qu’institution leader du secteur, a dirigé l’investissement a jeté une base solide pour le développement du projet. À l’avenir, le largage de pièces devrait se solidifier et la valorisation devrait augmenter considérablement, ce qui signifie que la volonté des utilisateurs et le montant des dépôts augmenteront également de manière significative. La solide expérience de la société d’investissement elle-même signifie que de nombreux problèmes mineurs de produits et les problèmes juridiques seront très probablement résolus. En même temps, cela réduit considérablement le risque de fugue et augmente également considérablement la volonté des utilisateurs d’utiliser et de déposer.

● Itérer rapidement sur la bonne voie : en tant que produit, Friend.Tech échoue vraiment en matière d’analyse comparative horizontale au sein du cercle Web2 Chine/Asie-Pacifique. Heureusement, nous continuons d’itérer sur la bonne voie en termes de monétisation de base permettant aux propriétaires et aux utilisateurs de gagner de l’argent + de profiter d’une expérience fluide, et sommes très pragmatiques dans la mise en œuvre. À en juger par la vitesse de rafraîchissement, la fonction de réponse, la fonction cross-chain + dépôt, la présentation globale de comparaison/classement, la fonction d’image et d’autres fonctions, les capacités de l’équipe 996 devraient continuer à protéger l’amélioration continue du produit et éventuellement atteindre le Web2. niveau de réussite.

Système de points de Friend.Tech et attentes en matière de parachutage

Détenir la clé et parler est devenu une forme déguisée d’exploitation minière Pool2, et c’est aussi le seul moyen d’y être exposé. Le taux de rendement potentiel est actuellement élevé.

La popularité actuelle de Friend.Tech est en grande partie due à l’émission attendue de devises : pour les gros participants, leur cadre cognitif est que chaque point peut être converti en un largage symbolique de 1 à 5 dollars américains, ou 200 selon le montant de la participation. -500% APR et plus pour le minage :

● Friend.Tech émettra 100 millions de points dans un délai de 25 semaines. Le consensus général est que les points représentent des parachutages symboliques et sont fortement liés au montant total investi dans la clé, à la période de détention et à l’activité dans l’application (clics, durée, commentaires, etc.).

● Comme le montre le tableau ci-dessous, si le FDV final de la devise émise par Friend.Tech est de 1,5 milliard, 10 % sont utilisés comme largage aérien, la TVL moyenne sur 25 semaines est de 80 mm et la proportion de largages aériens des participants est équivalente à la TVL participante, le taux d’intérêt final annualisé du largage aérien est d’environ 360 %.

● Achetez KEY, restez actif et le seuil de friction du produit entrave l’entrée de fonds importants. Cependant, nous pensons qu’avec une meilleure connaissance du secteur, une itération des produits, des facilités financières de soutien améliorées et l’entrée de personnes orientées vers la Silicon Valley + l’Asie-Pacifique + le trafic, les prix TVL et KEY sont susceptibles d’augmenter de manière significative.

● Il convient de mentionner que Friend.Tech refuse actuellement de contacter tous les VC à l’exception de Paradigm. Par conséquent, nous pensons qu’il s’agit d’une opportunité pour les investisseurs particuliers et les fonds secondaires, et que l’exploitation minière pourrait être le seul moyen d’obtenir une exposition à l’entreprise.

À propos du PMF (Product-Market Fit)

Pour le professionnel moyen, un changement rapide de réputation représente des gains à court terme de 1 000 à 10 000 dollars. Les informations abondent actuellement dans les discussions privées.

● Prix de souscription = prix de vente*0,9 - prix d’achat*1,1. Autrement dit, lorsque le prix augmentera de 22 %, les utilisateurs s’abonneront gratuitement. Selon la formule de conversion, cela équivaut à peu près à ce que si le nombre de détenteurs de clés augmente encore de 10 % après un nouvel achat, cet utilisateur peut alors « avoir une prostituée gratuite ».

● Le prix final doit correspondre au coût de consultations multiples pour un seul utilisateur ~ = 20 % du prix (une entrée, une sortie). Selon le prix actuel de l’Ether et le prix de consultation d’une heure du secteur des fonds spéculatifs généraux (500 à 1 000 USD), le nombre de clés pour les consultants les mieux payés devrait être d’environ 150 à 215, ou le prix d’une seule clé est d’environ 1,4 – 3,0 Éther. Il est intéressant de noter que, en partant du principe qu’un seul utilisateur peut détenir plusieurs CLÉS, ce nombre de Clés est en réalité approximativement égal à 150 selon la loi de Dunbar. C’est également le nombre de personnes dans un petit cercle qu’il est plus facile à maintenir pour une seule personne. , nous pensons que ceci (S^2 / 16000 * 1) La conception de l’équation doit être intentionnelle, et le prix personnel unique de 1,5 à 3,0 Ether est également ce que nous pensons être le prix normal pour les experts généraux de l’industrie après la marée recule.

● La perception du public concernant la réputation et le professionnalisme poussera rapidement le prix dans une zone raisonnable. Le frisson de la détection précoce et du profit est sans fin. Le partage élevé des bénéfices permet aux influenceurs de ressentir rapidement le plaisir des revenus, contribuant ainsi davantage à la promotion de la plateforme et accélérant les effets de réseau. Un nœud d’influence avec une clé 50/100/150 coûte au moins environ 200/1700/5600 dollars uniquement en redevances. Au début, si vous pouvez détenir 3 KEY à bas prix, vous pouvez gagner 750/3000/6750 couteaux supplémentaires en vendant 50/100/150 nœuds KEY. Pour la plupart des professionnels, la tentation de gagner rapidement entre 1 000 et 10 000 $ suffit pour participer et promouvoir chaque jour.

● Les utilisateurs peuvent être enclins à le détenir parce qu’ils espèrent être payés gratuitement et conserver un symbole de statut. De plus, nous pensons que l’opportunité d’attirer l’attention des personnes les plus haut placées du secteur est extrêmement rare. À l’heure actuelle, le coût la capacité d’attirer l’attention des personnes les plus importantes dotées de pouvoir et de cognition est extrêmement faible. Pour ceux qui en ont besoin, le prix qui peut être payé pour l’attention et les commentaires peut être illimité, ce qui ouvre le plafond de Key. Cependant, continuer à apporter des flux de trésorerie aux influenceurs au cours de la période ultérieure peut être un problème et doit être résolu.

La question des revenus éclatés précoces et des revenus ultérieurs

Friend.Tech doit introduire un mécanisme de paiement continu. La baisse du prix des jetons KEY+ dans les cycles suivants <-> l’abandon des utilisateurs peut provoquer une spirale mortelle.

Dans la continuité de la page précédente, nous pensons que Friend.Tech sera inévitablement confronté à des problèmes tels que des prix excessifs de la part des propriétaires au cours de la période ultérieure, des utilisateurs détenant des clés pleines et réticents à vendre, et des utilisateurs potentiels manquant de volonté d’acheter en raison de fonds insuffisants. ce qui entraîne des pénuries de trésorerie persistantes. Les propriétaires seront inévitablement confrontés au problème principal d’une endurance insuffisante après avoir réalisé une trésorerie ponctuelle grâce aux redevances et vendu les clés au début. Nous pensons que pour le trafic Web2 principal et les professionnels de milieu à haut de gamme, Friend.Tech doit ouvrir un modèle de paiement à la séance continu pour les groupes externes et internes :

● Nous pensons que sa conception doit être assortie d’une tarification différenciée avec/sans clé, d’un lien de référence/mécanisme de partage des bénéfices pour les détenteurs de clés et d’une divulgation gratuite appropriée basée sur le temps de déverrouillage ou d’autres méthodes, afin d’obtenir une monétisation efficace et continue pour un propriétaire. . .

● En partant du principe que cela ne peut pas être réalisé sans problème, nous pensons que dans le cycle descendant après que le volume d’utilisateurs soit relativement saturé, le taux de désabonnement des utilisateurs augmentera considérablement à mesure que KEY et les jetons seront vendus, ce qui affectera davantage le prix de KEY et de jetons. , formant une spirale mortelle à double sens.

Pic DAU

Nous prévoyons que si l’exécution est suffisamment bonne, Friend.Tech pourrait encore avoir au moins deux vagues d’impact maximal de DAU dans le futur. Après cela, le produit doit former des effets de réseau et une qualité suffisants.

Participants ultérieurs potentiels :

● Groupe d’entrepreneurs de Silicon Valley VC + Silicon Valley : rayonné à travers Paradigm et les personnes actuelles de Web3

● De nombreux investisseurs en capital-risque, fondateurs, leaders d’opinion, spéculateurs sur les devises et professionnels de la technologie dans la région Asie-Pacifique : rayonnement d’ouest en est + effet de richesse

● Personnes non-Web3 de tous horizons, en particulier celles appartenant à la catégorie des personnes fortunées : continuent de développer leur activité et de payer les frais GTM par l’intermédiaire de l’entreprise elle-même. Attirer les leaders d’opinion avec de l’argent et des jetons est extrêmement important

● Les fonds liquides natifs Web3 sont directement alloués pour obtenir des opportunités de largage : nous pensons que lorsque les fonds liquides généraux peuvent acheter des KEY de type ETF en un seul clic et profiter directement des largages potentiels, de grandes sommes d’argent afflueront.

● L’effet de richesse qui continue d’accompagner les nouveaux arrivants + TVL augmentera la valorisation du jeton et attirera davantage de fonds existants des utilisateurs existants. Nous pensons que les fortes attentes en matière de largage maintiendront la popularité du produit jusqu’en janvier-février 2024.

Fonctionnalités nécessaires ajoutées :

● Aperçu gratuit : augmentez l’intention d’achat des utilisateurs potentiels + augmentez les chances d’être découvert

● Expérience multimédia plus riche : notamment vidéos et diffusions en direct

● Page mondiale : découvrez un excellent contenu localement et aidez les influenceurs à attirer du trafic. Des opportunités publicitaires peuvent être envisagées mais ne sont pas nécessaires.

● Récompenses de recommandation : en plus du partage des bénéfices, les influenceurs peuvent monétiser plus rapidement et mieux

● Contenu supplémentaire crypté ou payant dans le groupe : aidez les influenceurs à continuer de monétiser

● Détails du produit – vous pouvez copier WeChat + Telegram, comme le vote, les commentaires sur la même publication, le contenu épinglé, etc.

● Scénarios de transaction plus solides, tels que l’envoi de KEY, le guidage direct des commandes blanches ou des achats de tokens/NFT, etc.

● Réduire davantage le seuil permettant aux utilisateurs d’adhérer, de déposer et de retirer des fonds.

● Améliorer considérablement la maîtrise du produit

● Réfléchissez profondément à la courbe des obligations et introduisez plusieurs courbes, et réfléchissez également aux incitations continues pour les détenteurs de devises actifs + après l’émission de la devise.

● Envisagez une conception similaire à LP Pool pour abaisser le seuil permettant aux utilisateurs d’acheter des clés.

Il y a encore place à l’amélioration de la courbe articulaire

L’équipe a fait un bon choix en matière de simplicité et nous attendons avec impatience la transformation plus profonde de Paradigm.

À l’heure actuelle, la forme de produit de Friend.Tech est pure et unique : la courbe de liaison concise est facile à comprendre, adaptée aux KOL de grande valeur qui rapportent de l’argent réel ; mais elle a aussi ses limites - lorsque le profil de l’utilisateur est élargi, non chaque utilisateur convient à ce type, en même temps, même les KOL doivent stratifier leurs propres utilisateurs. Nous pensons qu’en offrant aux utilisateurs plusieurs choix (comme 3-4 formes de courbes) et en les mettant en œuvre de manière simple, le TAM que Friend.Tech peut atteindre sera plus important :

● Prix constant réalisable CLÉ : prix constant plutôt que x^2, la majeure partie (par exemple 90 %) plutôt que 5 % du revenu va au propriétaire. De cette façon, le détenteur de la clé peut être étendu à des milliers de personnes, comme les seuls fans. Grâce à l’ajustement de l’utilité de la clé, la généralisation est plus rapide.

● Forme de paiement de connaissances solide, prix de la courbe en S CLÉ : les prix convergent après les utilisateurs marginaux (similaire à la courbe en S) au lieu de x^2, ce qui peut stabiliser le coût d’acquisition de la plupart des utilisateurs dans la période ultérieure tout en prenant en compte les premiers utilisateurs spéculatifs. Entrez, plus adapté aux talents experts.

● CLÉ de prix multi-courbe en S basée sur les événements : similaire à ce qui précède, mais il y a place à l’amélioration une fois que le nombre d’utilisateurs a surmonté différents goulots d’étranglement. Il convient aux propriétaires célèbres. Il peut coopérer avec Referral Link pour attirer les utilisateurs. promotion spontanée, faisant ainsi la percée des prix.Période de plateau.

Heureusement, la propre expertise de Paradigm en matière de conception de mécanismes et de mathématiques peut grandement aider l’équipe Friend.Tech.

Maximiser les points

Si la maximisation des points est utilisée comme logique pour configurer KEY, alors les propriétaires qui ont des avoirs à long terme avec un trafic élevé, une forte viscosité, une valeur nette élevée et qui sont profondément impliqués dans les produits depuis longtemps peuvent être les plus appropriés.

Le largage devrait apporter une valeur CLÉ au-delà de la consultation des connaissances et de la reconnaissance de l’identité. Si nous supposons que le résultat final du largage du jeton est fortement lié aux points, l’objectif de la configuration devrait être de maximiser l’acquisition hebdomadaire de points. Bien que l’équipe puisse affiner l’équation chaque semaine, nous nous risquerions à prédire que la conversion approximative serait la suivante :

Activité dans l’application (propre + autres) * Prix global de l’actif CLÉ (propre + autres) * Période de détention CLÉ

Dans cet esprit, avant de peaufiner la formule, un guide approximatif pour maximiser les points hebdomadaires pourrait être le suivant :

● Le produit doit toujours être ouvert et communiqué à lui-même et aux autres. Le propriétaire de la CLÉ détenue en même temps doit être un utilisateur actif.

● La priorité doit être donnée aux propriétaires disposant de ressources de sauvegarde abondantes. L’ETH entre leurs mains sera très probablement converti en KEY, augmentant ainsi le poids. Dans le même temps, la priorité doit également être donnée aux utilisateurs dont le prix total des actifs est élevé.

● Il convient de noter qu’il n’est pas facile d’acheter des KOL très actifs à bas prix du premier coup ; par conséquent, pour les utilisateurs disposant de suffisamment de puces et de leur propre trafic, il peut être possible d’acheter suffisamment de clés en grande quantité dès la première fois. C’est l’une des meilleures solutions pour booster les paramètres.

● Étant donné que la période de détention doit être l’une des pondérations, plus des frais d’environ 20 % pour une entrée et une sortie, la meilleure solution peut être d’acheter tôt et de conserver pendant longtemps les utilisateurs les plus disposés à s’y plonger. le produit, plutôt que d’acheter et de vendre fréquemment ; par conséquent, il peut être préférable de sélectionner avec soin les propriétaires qui ne sont clairement pas coupés, ou clairement profondément impliqués, plutôt que ceux qui suivent simplement la tendance.

● Par conséquent, en termes de configuration, un propriétaire avec un trafic élevé, une forte adhérence, une valeur nette élevée et une raison d’être prêt à développer sa propre marque dans le produit pendant une longue période devrait être le meilleur choix pour le conserver longtemps. le temps de maximiser les points. Il est intéressant de noter que ce type d’utilisateur devrait également avoir gagné beaucoup de points au cours des quatre dernières semaines. Il peut donc également être utilisé comme critère de filtrage.

Risque

En tant que produit social vertical doté de forts attributs financiers, Friend.Tech comporte de nombreux risques sur son chemin de développement :

● Le projet ne peut finalement émettre aucun jeton, ou l’intensité du largage est d’une taille sans précédent : il est donc très important que les participants participent plus tôt et contrôlent strictement la perte d’ETH sur plusieurs cycles.

● Impossible de sortir du cercle et de s’effondrer à l’avance : la couverture actuelle des produits Web3 est déjà très élevée. S’il ne peut pas sortir du cercle, tous les actifs risquent de se déprécier.

● La commission est trop intense : 10 % La commission sur l’achat et la vente est très intense, ce qui peut provoquer une forte insatisfaction après le ralentissement du développement du produit et l’augmentation de la base.

● Concernant le risque énorme que KEY lui-même soit potentiellement défini comme un titre en termes de réglementation : ce risque ne peut être éliminé et doit reposer sur la conception intelligente de l’équipe juridique de Paradigm et de l’entreprise elle-même.

● Risque énorme d’exécution du produit : dans le processus de croissance de l’entreprise, en raison de sa forte corrélation avec les attributs financiers, chaque étape de mise à jour fonctionnelle et d’itération/élimination rapide et continue des problèmes s’accompagne d’un risque énorme d’effondrement. L’équipe doit être très robuste avec tout. De plus, le niveau du produit lui-même est toujours inférieur à la référence Web2 et l’expérience utilisateur est médiocre. S’il ne peut pas être amélioré, des problèmes de rétention apparaîtront après l’élimination ultérieure attendue.

● Les fluctuations des DAU et des prix entraînent des cycles financiers inévitables : KEY lui-même aura une forte volatilité et cyclicité avec les attentes de largage, les changements dans la vitesse d’entrée des utilisateurs et les changements dans le prix lui-même. Cela s’accompagne d’un risque important de perte permanente, et les équipes doivent gérer les attentes de manière robuste et parcourir ce cycle.

● Risque de rétention à long terme : une fois la marée dissipée, Friend.Tech pourrait devenir un produit de niche en raison du prix élevé de KEY pour le grand public, incapable de supporter le FDV élevé attendu. L’échec de Clubhouse et de nombreux produits sociaux de niche est une leçon du passé.

● Risques liés à la sécurité des clés privées et des actifs Web3 : les portefeuilles basés sur des mécanismes de conservation et des contrats intelligents présentent des risques inhérents de piratage, qui doivent être pris en compte.

● Risque d’anonymat de l’équipe : L’équipe n’a aucune responsabilité réelle envers les utilisateurs. Bien sûr, cela a été quelque peu réduit grâce à l’implication de Paradigm, mais le risque de réputation lié à l’équipe fondatrice semi-anonyme est toujours présent.

● Risque lié au contenu : il est évident que ce type de plate-forme de contenu présente un risque très élevé de contenu violant les lois de n’importe quel pays. À mesure que la plateforme s’agrandit, elle sera inévitablement confrontée à de nombreux défis en matière d’audit et de réglementation. L’équipe a besoin de beaucoup de patience et de préparation pour y faire face.