Le retour de la volatilité des marchés, une brève analyse des opportunités d'arbitrage dans Pendle GLP YT

Existe-t-il des opportunités au prix actuel de Pendle GLP YT ?

Dans le contenu suivant, j’analyserai la logique de cette opportunité d’atout sous les deux perspectives suivantes :

• Le mécanisme de fonctionnement de Pendle PT YT
• La raison de l’APR lent de GLP et s’il existe un support de données pour atteindre le fond

Mécanisme de fonctionnement Pendle PT YT

La valeur de l’actif d’origine (principal en devise + revenu en devise) dans un intervalle de temps spécifique = PT+YT

PT signifie principal et YT signifie rendement. Parce qu’au début, la valeur de l’actif d’origine a été fixée dans un certain laps de temps, donc les changements de prix de PT et YT sont opposés. YT sera affecté par l’APY/APR de l’actif d’origine lui-même, en hausse ou en baisse. Après que son prix change, cela affectera le prix de PT. Deuxièmement, YT diminue avec le temps et sera progressivement réalisé en tant que profit de l’actif d’origine et remis au détenteur.

Pour comprendre simplement et directement, YT est affecté par l’APY/APR de l’actif d’origine. L’augmentation de l’APY/APR de l’actif d’origine n’affectera pas essentiellement YT. Le prix de YT est déterminé par les attentes du marché et les achats et ventes du marché. ordres. Cependant, ce qu’il faut mentionner ici, c’est que si l’acheteur détient YT dans YT, il doit alors supporter la perte APY à long rendement (APY implicite> APY sous-jacent) / profit (APY sous-jacent> APY implicite) affiché par YT à l’échéance date).

La situation actuelle de GLP est que l’APY sous-jacent est de 3,19 %, l’APY implicite de 12,3 % et l’APY à long rendement de -88 %. Cela signifie que vous êtes obligé de perdre de l’argent si vous détenez YT maintenant. Mais pourquoi considérerais-je les opportunités d’arbitrage possibles dans YT-GLP ? C’est à cause de l’attente des bénéfices de GLP.

Parlons ensuite du deuxième point : la raison de la lenteur du TAP des BPL et s’il existe un support de données pour atteindre le creux de la vague

Le revenu de GLP n’est pas aussi bon qu’avant. La raison en est que la confiance du marché et le marché latéral à long terme ont causé le faible volume de transactions (ainsi qu’une certaine concurrence perp DEX pour la part de marché via les attentes de largage et l’extraction de transactions) - de le plus fondamental Pour l’essentiel, les attentes en matière de bénéfices de GLP dépendent de la « volatilité ».

Alors, les rendements GLP vont-ils toucher le fond ?

Maintenant, après un nouveau cycle de baisse du marché, la volatilité est arrivée. En ce qui concerne les échanges latéraux à long terme précédents, je pense que la principale source des échanges latéraux autour de 29 000 est la divergence entre les positions longues et courtes sur le marché. Bien sûr, c’est mon opinion personnelle, mais nous ne sommes toujours pas en mesure de le confirmer avec certitude. que la volatilité future du marché sera plus élevée, mais cette vague de déclin a finalement empêché le marché de devenir mort.

Alors, à quoi ressemblent les données actuelles ? Le GLP APR (Arbitrum) de mercredi prochain passera de 3,18% à 27,43%, en raison de la volatilité des marchés.

Cela signifie que tant que le taux de rendement futur de l’APY sous-jacent GLP> APY implicite, nous serons rentables en détenant YT. Si le marché est haussier sur le GLP ou sur la volatilité du marché, alors acheter du YT-GLP est un bon choix - bien que les acheteurs de YT soient dans un état de perte lorsque l’APY à long rendement est négatif (maintenant une position inférieure), mais tant que le marché est actif, les performances des bénéfices GLP APR/APY seront meilleures. L’attente d’une valeur positive par le marché fera monter le prix du YT-GLP. (Un autre point auquel il faut prêter attention est GMX v2. Bien que le lancement de GMX v2 soit médiocre en termes de prix symbolique, je pense que GMX a optimisé les problèmes potentiels de nombreux produits dans l’expérience de trading cette fois, ce qui n’est pas mal.)

Par conséquent, du point de vue des attentes en matière de revenus, YT est très susceptible de suivre la hausse du GLP APR, d’inaugurer une vague de rebond, puis de revenir à des niveaux normaux (supérieurs au niveau actuel), ce qui est également une opportunité à mon avis. .

Merci d’avoir lu, ceci est un article intéressant car j’ai acheté YT-GLP, cet article est destiné à analyser ma logique d’achat, pas des conseils d’investissement.