Ces derniers temps, de plus en plus de membres de notre communauté cryptographique commencent à s'intéresser aux anciennes théories du marché. L'une d'elles, qui m'a vraiment captivé, est le cycle de Benner — une théorie peu connue de la majorité des traders, mais extrêmement fascinante pour comprendre comment les marchés évoluent.

Tout a commencé avec un homme nommé Samuel Benner. Il a vécu au XIXe siècle, n'était pas économiste ni trader professionnel — simplement un fermier ayant traversé de nombreux hauts et bas financiers. Après avoir perdu tout son capital lors d'une récession et de récoltes ratées, il a décidé de comprendre pourquoi ces crises se répétaient sans cesse. Ses expériences personnelles avec des paniques financières et des rebonds de marché sont devenues la base pour examiner plus en profondeur la nature cyclique des marchés.

En 1875, il a publié un livre avec des prévisions concernant les futurs pics et creux des prix. Et c'est là qu'apparaît le cycle de Benner — un modèle qui identifie des motifs récurrents de panique, d'expansion et de récession. Benner a remarqué que les marchés fonctionnent selon des cadres temporels prévisibles. Il les a divisés en trois catégories d'années, essentielles pour tout trader.

La première concerne les années de panique — périodes où le marché s'effondre. Benner avait prévu que de telles crises apparaissent environ tous les 18–20 ans. 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019 — toutes correspondent à ce schéma. Ce sont des années où il vaut mieux être prudent.

La deuxième concerne les années de sommets, idéales pour vendre. 1926, 1945, 1962, 1980, 2007 — ce sont des périodes où les prix étaient surévalués, tout le monde était euphorique, et les valorisations étaient folles. Maintenant, en 2026, de nombreux analystes suggèrent que ce pourrait être à nouveau le cas. Si le cycle de Benner se vérifie, c'est le moment d'être prudent avec les positions longues.

La troisième concerne les années où il faut acheter — périodes de dépression du marché. 1931, 1942, 1958, 1985, 2012. Ce sont des moments où les actifs étaient bon marché, tout le monde était terrifié, mais ceux qui achetaient ont profité de la croissance future.

Les recherches originales de Benner portaient principalement sur les matières premières — fer, maïs, prix du porc. Mais les investisseurs ont commencé à appliquer sa théorie aux actions, aux obligations, et maintenant aussi aux cryptomonnaies. Et honnêtement, sur le marché crypto, le cycle de Benner a beaucoup de sens. Le Bitcoin a son cycle de halving de quatre ans, qui génère des périodes de marché haussier et baissier. Les émotions sur ce marché — euphorie et panique — correspondent exactement à ce sur quoi repose la théorie de Benner.

Pour nous, qui négocions des cryptomonnaies, le cycle de Benner est un outil pratique. Lors des années de sommet, nous pouvons stratégiquement fermer des positions et sécuriser des profits. Lors des années de creux, nous pouvons accumuler du Bitcoin ou de l’Ethereum à des prix plus bas. Ce n’est pas de la magie — c’est simplement la compréhension que les marchés suivent des modèles prévisibles ancrés dans la psychologie humaine et les facteurs économiques.

Samuel Benner nous a montré quelque chose d’important : les marchés ne sont pas totalement chaotiques. Ils suivent un rythme. Le cycle de Benner n’est pas une garantie, mais une carte routière. Pour chaque trader, qu’il négocie des actions ou des cryptomonnaies, comprendre ces cycles peut changer la façon d’aborder le portefeuille. La combinaison des extrêmes psychologiques avec le modèle cyclique de Benner offre une base solide pour prendre des décisions. C’est pourquoi il est utile de suivre ce vieux système, qui reste pertinent.