Le Conseil économique de la Maison Blanche publie un rapport sur la rentabilité des stablecoins, impact limité sur les prêts bancaires

Nouvelles ME, 8 avril (UTC+8) : le Conseil des conseillers économiques de la Maison-Blanche publie un rapport intitulé « Interdiction des rendements des stablecoins : impacts sur les prêts bancaires ». Le rapport indique qu’au cours de l’étalonnage de référence du modèle CEA, en retirant le rendement des stablecoins, les prêts bancaires augmentent de 2,1 milliards de dollars, pour un coût net de bien-être de 0,8 milliard de dollars. Cela équivaut à une hausse de 0,02 % des prêts, avec un ratio coût-efficacité de 6,6. Les grandes banques supporteront 76 % de ces prêts additionnels, tandis que les banques communautaires dont l’actif est inférieur à 10 milliards de dollars en assumeront les 24 % restants. D’après les prévisions de référence, cela portera les prêts supplémentaires des banques communautaires à 0,5 milliard de dollars, ce qui signifie que leurs encours de prêts augmenteront de 0,026 %. Même si l’on superpose toutes les hypothèses de scénarios les plus défavorables, le modèle ne peut prévoir qu’une hausse totale des prêts bancaires de 531B de dollars au quatrième trimestre 2025, soit une croissance des prêts bancaires de 4,4 %. Pour atteindre ce chiffre, il faudrait que la taille du marché des stablecoins atteigne environ six fois la part actuelle par rapport aux dépôts, que toutes les réserves soient bloquées sous forme de liquidités non prêtables plutôt qu’en bons du Trésor, et que la Réserve fédérale abandonne son cadre actuel de politique monétaire. Même dans ces conditions peu probables, les prêts des banques communautaires ne n’augmenteraient que de 129B de dollars, soit une hausse de 6,7 %. De la même manière, les conditions nécessaires pour que l’interdiction des rendements produise des effets positifs sur le plan du bien-être sont également difficiles à réaliser. En bref, l’interdiction des rendements a un effet négligeable sur la protection des prêts bancaires, tout en privant les consommateurs du rendement compétitif offert par la détention de stablecoins. (Source : Foresight News)