Je viens de voir une analyse très intéressante d’Henrik Zeberg sur la corrélation entre Bitcoin et le Nasdaq. Il avertit sur quelque chose que beaucoup dans la communauté ne veulent pas entendre : BTC est trop lié à la tech, ce n’est pas cet or numérique indépendant que nous croyons tous.

Ce qui m’a frappé, c’est l’indicateur Buffett à 170 % du PIB. C’est plus élevé qu’avant la bulle Internet. Nous avons un modèle de sommet élargi dans les grands indices, ce qui signifie essentiellement que nous sommes en territoire dangereux en termes de valorisations.

La logique est simple : si le Nasdaq subit une correction forte, BTC chute avec lui. Il n’est pas aussi indépendant que beaucoup le pensent. Henrik Zeberg le clarifie dans son analyse, et honnêtement, cela a du sens quand on regarde les graphiques.

Du point de vue du risque, si la bulle technologique se matérialise, les actifs défensifs comme l’or et les obligations à court terme seraient les gagnants. Mais pour Bitcoin, les altcoins à haute bêta et les mégacaps tech seraient un désastre. Les fonds macro pourraient en ce moment faire une rotation de capitaux hors des actifs risqués.

Le scénario le plus dangereux est si la bulle tech éclate en même temps qu’une récession. Cela frapperait à la fois les actions et les cryptomonnaies simultanément. Ce n’est pas un scénario probable mais ce n’est pas impossible non plus.

Actuellement, BTC est à 69.81k $ avec +3,13 % en 24h, ETH à 2.15k $ (+3,84%), BNB à 606,70 $ (+2,17%). La hausse est réelle, mais la question que Henrik Zeberg laisse en suspens est de savoir si cela est soutenable si la tech rencontre des problèmes. Cela vaut la peine d’y penser en naviguant à ces niveaux.