Selon les analystes, la majeure partie de l'afflux au premier trimestre a été consacrée à l'achat de bitcoins par des acteurs corporatifs. Il s'agit principalement de la société Strategy et de fonds de capital-risque en cryptomonnaie. Par ailleurs, l'activité des investisseurs particuliers et institutionnels a été faible ou même négative. Les analystes ont souligné un flux sortant de fonds des ETF spot sur le bitcoin et l'Ethereum, en particulier en janvier, bien qu'en mars, un afflux partiel vers les fonds basés sur la première cryptomonnaie ait été enregistré. La baisse d'activité a également touché les marchés à terme CME, ce qui indique un affaiblissement de la demande institutionnelle via des instruments dérivés, estiment les experts. Un facteur supplémentaire a été les ventes de la part des mineurs. Certaines entreprises publiques ont vendu des bitcoins ou les ont utilisés comme garantie pour augmenter leur liquidité et financer leurs dépenses d'investissement. En partie, ces dépenses incluent des investissements dans l'infrastructure pour l'intelligence artificielle.