La $93M stake de la Fondation Ethereum aidera-t-elle ETH à suivre la lancée de Bitcoin en 2020 ?

La rareté a toujours été l’un des moteurs les plus puissants des mouvements « risk-on ».

Cela dit, elle est rarement un catalyseur immédiat. Le processus prend du temps, met à l’épreuve la patience et oblige le marché à prouver sa conviction. En d’autres termes, la rareté n’a pas d’impact immédiat sur l’évolution des prix. Au lieu de cela, elle construit silencieusement une base de soutien jusqu’à ce que la demande réelle intervienne. C’est généralement à ce moment-là que les marchés passent à des phases de hausse parabolique.

Un exemple clair est le cycle 2020 de Bitcoin [BTC]. La réduction (« halving ») de Bitcoin a diminué les nouvelles émissions de BTC de 12.5 à 6.25 BTC par bloc, resserrant l’offre. À peu près au même moment, Strategy [MSTR] a commencé à accumuler du BTC, tandis que les banques centrales mondiales inondaient les marchés de liquidités après le choc du COVID-19. Désormais, les acteurs du marché spéculent que Ethereum [ETH] pourrait se préparer à emprunter une trajectoire similaire.

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Source : TradingView (BTC/USDT)

Techniquement, si l’ETH reproduit cette configuration, la structure soutient une possible expansion parabolique.

En 2020, Bitcoin a terminé le cycle en hausse d’environ 305 %, franchissant pour la première fois un nouvel ATH au-dessus de $20k. Le halving a créé le choc initial sur l’offre, mais le véritable mouvement parabolique a commencé une fois que de grosses annonces d’achat (« bids ») de trésorerie sont entrées sur le marché et ont absorbé de manière agressive l’offre disponible, accélérant la découverte des prix.

Dans ce contexte, la consolidation d’Ethereum autour du niveau des $2k commence à revêtir une importance plus grande. La question clé est désormais de savoir si une dynamique d’offre similaire se forme silencieusement sous l’actif. Dans ce cas, est-ce que l’ETH pourrait reproduire une expansion parabolique façon Bitcoin en 2020, une fois que les marchés repasseront en mode « risk-on » ?

La tension sur l’offre d’Ethereum se construit avant un basculement en risk-on

En examinant la configuration d’offre d’Ethereum, il n’est pas surprenant que les spéculations autour d’un rallye de type BTC commencent à se renforcer.

D’après des données on-chain, la Ethereum Foundation a mis en jeu (staked) encore pour 93 millions de dollars de ETH, portant son total de positions mises en jeu à environ 139 millions de dollars en moins d’une semaine. Techniquement, le mouvement a coïncidé avec le rallye hebdomadaire de l’ETH de 3.53 %, aidant le prix à regagner le niveau des $2k. Cependant, la tendance va au-delà d’un seul participant.

Des données de Validator Queue montrent que l’offre totale d’ETH mis en jeu a atteint un nouveau record historique, à 38.5 millions d’ETH. Cela représente environ 31.67 % de l’offre en circulation. Notamment, malgré des conditions « risk-off » en mars, près de 1.5 million d’ETH ont été ajoutés au staking pendant le mois, renforçant le récit continu de resserrement de l’offre.

Source : Validator Queue

Dans ce contexte, la résilience technique d’Ethereum ne semble pas être un simple hasard.

Au contraire, avec un choc structurel sur l’offre qui se construit en dessous, la consolidation de l’ETH autour du niveau des $2k ressemble de plus en plus à une accumulation plutôt qu’à une faiblesse, suggérant que le marché pourrait être en train de former une base avant la prochaine phase d’expansion, une fois que les bids de trésorerie reviendront.

Par conséquent, si les conditions plus larges du marché repassent en « risk-on », le fait qu’Ethereum suive un mouvement façon Bitcoin en 2020 commence à paraître de plus en plus plausible.

Résumé final

• _Le staking d’ETH en hausse et l’accumulation des « whales » resserrent l’offre disponible, renforçant l’accumulation autour du niveau des $2k. _
• Si les bids de trésorerie et la liquidité macro reviennent, Ethereum pourrait passer de la consolidation à une expansion parabolique façon Bitcoin en 2020.