Récemment, plusieurs personnes m'ont demandé : qu'est-ce que le PnL et pourquoi tout le monde en parle ? Il s'avère que beaucoup de traders n'ont pas une idée claire de ce qu'ils calculent exactement en regardant leurs résultats. Et c'est crucial si vous voulez savoir si vous gagnez ou perdez.

Le PnL, c'est simplement la variation de la valeur de votre position sur une période donnée. Ça paraît simple, mais le diable se cache dans les détails. Vous devez faire la différence entre le prix auquel votre contrat est évalué (MTM) et le prix auquel vous l'avez réellement clôturé. Ce sont deux mondes complètement différents.

Commençons par la base. MTM signifie évaluation au prix du marché actuel. Imaginez que vous détenez de l'ETH. Hier, il valait 1950 dollars, aujourd'hui 1970. La différence ? +20 dollars. C'est ça le PnL : la différence entre la valeur précédente et la valeur actuelle. Mais si aujourd'hui il chute à 1980, vous auriez une perte de 30 dollars. Simple, non ?

Mais attendez, ça devient plus intéressant. Il existe deux types de PnL que vous devez connaître. Le PnL réalisé, c'est celui que vous gagnez ou perdez réellement lorsque vous clôturez une position. Vous vendez votre DOT que vous avez acheté à 70 dollars, à 105 dollars ? Vous faites un gain de 35 dollars. Fin de l'histoire. Mais si vous vendez à 55, vous avez une perte de 15 dollars.

De l'autre côté, il y a le PnL non réalisé — ce sont les gains ou pertes théoriques que vous avez, mais que vous n'avez pas encore clôturés. Vous avez acheté de l'ETH à 1900 dollars, et maintenant le prix est tombé à 1600. Sur le papier, vous perdez 300 dollars, mais tant que vous ne vendez pas, ce ne sont que des chiffres à l'écran. Cela peut changer.

Comment tout cela calculer ? Il existe différentes méthodes, selon la façon dont vous souhaitez procéder. FIFO — premier entré, premier sorti — indique que vous vendez d'abord ce que vous avez acheté en premier. Bob a acheté de l'ETH à 1100 dollars, puis à 800. Un an plus tard, il le vend à 1200. En utilisant la méthode FIFO, son coût initial est 1100, donc son gain est de 100 dollars. Mais s'il utilisait LIFO — dernier entré, premier sorti — son coût serait 800, et son gain 400 dollars. Une grosse différence.

Ou vous pouvez utiliser le coût moyen pondéré. Alice a acheté du BTC à 1500, puis à 2000. Le coût moyen est de 1750 dollars. Elle a vendu à 2400, donc un gain de 650 dollars. C'est une méthode plus équitable si vous achetez régulièrement à différents prix.

Vous pouvez aussi calculer depuis le début de l'année — YTD. Si vous possédez de l'ADA depuis janvier 2022 à 1000 dollars, et qu'en janvier 2023 il vaut 1600, vous avez un gain non réalisé de 600 dollars. Utile pour suivre les résultats à long terme.

Ou simplement compter transaction par transaction. Vous avez acheté 1 ETH à 1000, vendu à 1500 ? Le PnL est un gain de 500 dollars. Un calcul simple.

Ce qui est intéressant, c'est que vous pouvez aussi regarder le gain en pourcentage. Un trader achète du BNB à 300, le vend à 390. C'est un gain de 90 dollars, mais en pourcentage, cela représente 30 %. Vous divisez le gain par le prix d'achat et multipliez par 100. Cette approche montre parfois une image plus claire que de simples chiffres bruts.

Si vous tradez des contrats à terme perpétuels — ceux sans date d'expiration — vous devez calculer à la fois le PnL réalisé et non réalisé, puis les additionner. C'est plus complexe, car il faut prendre en compte les dépôts de garantie et les frais de financement.

En pratique, il faut garder à l'esprit que ces calculs sont des simplifications. En réalité, il y a les taxes, les frais de transaction, la volatilité. Mais si vous comprenez le PnL à ce niveau, vous aurez déjà une meilleure idée de ce qui se passe dans votre portefeuille.

De nombreuses plateformes disposent d'outils qui calculent cela pour vous — feuilles de calcul, bots de trading. Mais si vous voulez vraiment savoir ce que vous faites, il vaut mieux apprendre à le faire vous-même. Ainsi, chaque décision sera plus éclairée.