Je viens de tomber sur cette analyse intéressante de CoinGecko concernant les protocoles crypto qui ont réellement généré le plus de revenus l'année dernière. Il s'avère que les plateformes de stablecoins et de tether en tête ont absolument dominé le marché des revenus en 2025, ce qui, honnêtement, a du sens quand on pense aux volumes de transactions.

Tether a cartonné avec environ 5,2 milliards de dollars de revenus — soit pratiquement 42 % de tous les revenus générés par 168 protocoles différents. C'est assez fou quand on réalise à quel point l'écosystème dépend de l’USDT pour le trading et le transfert de valeur. TRON arrive en deuxième position avec 3,5 milliards de dollars, principalement parce que tout le monde l’utilise pour les transactions de stablecoins. Ces deux-là montrent clairement où se situe la véritable activité économique.

L’USDC de Circle a atteint la troisième place avec 1,68 milliard de dollars, et leur offre de stablecoins a en fait augmenté de 108 % au cours de l’année. Ensuite, on trouve Hyperliquid avec 1,1 milliard de dollars grâce à leur plateforme de dérivés, et Pump.fun complète le top cinq avec $526 millions. La partie intéressante ? Les émetteurs de stablecoins, en tant que groupe, ont généré environ 65 % du revenu total des protocoles — bien plus que toute autre catégorie.

Quand on regarde les leaders comme le top tether, il est clair que l’argent réel dans la crypto aujourd’hui ne se trouve pas dans les coins hype ou les nouvelles narratives. Il est dans l’infrastructure qui est réellement utilisée pour les paiements et le trading. Cela pousse à réfléchir sur où se trouve réellement l’utilité versus où l’attention se porte habituellement.