L'attente d'un cessez-le-feu alimente l'émotion FOMO, les marchés américains enchaînent deux hausses, les actions de stockage explosent, l'or enregistre quatre hausses consécutives, et le prix du pétrole fluctue autour de 100 dollars.

Les investisseurs parient sur une fin proche du conflit entre les États-Unis et l’Iran, les actions américaines progressent pour le deuxième jour de bourse consécutif. Les valeurs technologiques soutiennent fortement le Nasdaq, en hausse de plus de 1 %, tandis que les actions du secteur de l’énergie subissent une pression à la baisse. Mercredi, les indices européens progressent globalement, et les actions des marchés émergents enregistrent la plus forte hausse depuis 2022.

Dans le même temps, les rendements des obligations du Trésor américain baissent d’abord puis remontent, le dollar continue de s’affaiblir, et le Brent oscille autour de 100 dollars.

(comparaison de la trajectoire intrajournalière des actions US, du pétrole US et des rendements des Treasuries)

Le 1er avril, mercredi, les frappes militaires lancées par les États-Unis et Israël contre l’Iran en sont à leur 33e jour ; la situation progresse simultanément entre échanges de tirs intenses et tentatives diplomatiques.

Wall Street Insight mentionne qu’après un post sur les réseaux sociaux de Donald Trump, le président américain a déclaré mercredi que le « président du nouveau régime » iranien avait demandé aux États-Unis de suspendre les hostilités, mais que le côté américain « ne les envisagera que lorsque le détroit d’Ormuz sera à nouveau rouvert, sans entrave ». Sinon, il continuera de frapper l’Iran. Le pétrole brut baisse immédiatement, et les actions américaines ouvrent en hausse.

L’Iran répond que le détroit ne sera pas ouvert à l’ennemi ; la demande de cessez-le-feu serait sans fondement. Le prix du pétrole rebondit rapidement, tandis que la Bourse subit en parallèle une pression à la baisse.

(oscillation après le plongeon puis le rebond du WTI)

Wall Street Insight indique que dans le courant de la séance américaine, des responsables de la Maison-Blanche ont révélé que Trump réitérera, dans son allocution nationale de 21 h (heure de Pékin : 9 h le 2 avril), le calendrier de fin de la guerre dans un délai de deux à trois semaines ; le sentiment du marché s’améliore à nouveau.

Après la clôture de la mi-séance, d’après une dépêche de CCTV citant des médias américains, le ministère de la Défense américain augmenterait d’un facteur 2 le nombre d’avions d’attaque A-10 déployés dans la région du Moyen-Orient, afin de renforcer ses capacités à frapper l’Iran et ses forces mandataires.

L’esprit d’« aversion au risque » monte rapidement à court terme, et les gains intrajournaliers du marché boursier américain s’en trouvent resserrés à la clôture. L’indice S&P 500, qui avait auparavant progressé jusqu’à 1,2 %, finit par ne plus afficher qu’une hausse de 0,72 %. Le Nasdaq clôture en hausse de 1,16 % ; en séance, il avait même grimpé jusqu’à 1,8 %.

(trajectoire intrajournalière des indices actions de référence US)

Thomas Martin, directeur senior de portefeuille chez Globalt Investments, déclare :

Les propos de Trump changent eux-mêmes sans cesse ; le marché essaie de comprendre ce que ses paroles veulent vraiment dire, et le désir du marché est positif : il veut que la guerre se termine.

Michael Bailey, responsable de la recherche chez FBB Capital Partners (gestion de patrimoine), indique :

Le rebond vigoureux des deux derniers jours pourrait refléter les paris d’investisseurs avisés sur un apaisement de la situation au Moyen-Orient, mais aussi une forme de désespoir du marché, lié à la peur de manquer une opportunité de reprise. Toutefois, dans un contexte de cours déjà élevés, tout message mitigé ou négatif pourrait faire retomber le marché.

Même si plusieurs fois dans la journée on observe un « excès de hausse suivi d’un repli » («冲高回落»), le secteur technologique reste le moteur central du rebond. Google progresse de plus de 3 %, et le groupe des « Sept géants de la tech » enregistre ses deux meilleures journées depuis près d’un an.

(les « Sept géants » surperforment pendant deux jours consécutifs, surpassant l’indice des 493 autres composants du S&P)

L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie progresse pour le deuxième jour consécutif ; le secteur des valeurs de mémoire affiche une hausse de 8,2 % sur une seule journée, le deuxième plus fort bond de l’histoire.

(forte hausse du secteur des puces de mémoire)

En contraste, le secteur de l’énergie subit une pression tout au long de la journée : il baisse jusqu’à près de 5 % en cours de séance, au plus bas depuis plus d’une semaine ; les actions aériennes montent au repli du prix du pétrole.

(comparaison des performances des différents secteurs d’actions US jusqu’à mercredi)

À noter : les données économiques américaines publiées ce jour-là sont globalement plutôt solides. D’après Wall Street Insight, le rapport sur l’emploi « mini non-farm » ADP dépasse largement les attentes, et la hausse en variation mensuelle du commerce de détail de février publiée ce jour-là atteint le plus fort niveau sur 8 mois. L’indice manufacturier ISM de mars s’établit à 52,7, un plus haut sur trois ans.

Cependant, l’indicateur des prix payés de l’ISM manufacturier grimpe fortement, ce qui montre que les tensions inflationnistes augmentent ; et ce, avant même les données reflétant l’impact global d’une situation de guerre sur les coûts de l’énergie.

Sous l’effet de cela, les anticipations de baisses de taux de la Fed sur l’année se resserrent légèrement. Les rendements des principales échéances des Treasuries baissent une première fois jusqu’à environ 5 points de base, puis repartent nettement à la hausse en forme de « V » pour terminer à peu près à l’équilibre.

(variation des anticipations de taux de la Fed)

Mercredi, les trois principaux indices actions américains poursuivent leur rebond et finissent en hausse ; l’ETF du secteur aérien clôture en hausse de 2,6 %, et surperforme les ETF sectoriels US avec l’ETF des semi-conducteurs ; l’ETF de l’énergie recule de plus de 3,7 %. Micron Technology bondit de 8,88 %, Western Digital grimpe de 10 %. Eli Lilly progresse de 3,78 %, après que la FDA a approuvé le médicament amaigrissant GLP-1 de Eli Lilly.

Indices actions de référence US :

• Le S&P 500 clôture en hausse de 46,80 points, soit +0,72 %, à 6575,32 points.

• Le Dow Jones Industrial Average clôture en hausse de 224,23 points, soit +0,48 %, à 46565,74 points.

• Le Nasdaq clôture en hausse de 250,319 points, soit +1,16 %, à 21840,947 points. Le Nasdaq 100 clôture en hausse de 279,799 points, soit +1,18 %, à 24019,988 points.

• Le Russell 2000 clôture en hausse de 0,64 %, à 2512,368 points.

• L’indice de peur VIX clôture en baisse de 2,85 %, à 24,53.

ETF sectoriels US :

• Le Global Airlines ETF clôture en hausse de 2,60 %, le Semiconductor ETF progresse de 2,24 %, le Global Technology Stock Index ETF et le Technology Sector ETF progressent d’au moins 1,51 %, l’ETF des banques régionales progresse de 1,07 %, et l’ETF de l’énergie recule de 3,74 %.

(1er avril ETF par secteurs d’actions US)

Les « Sept géants de la tech » :

• L’indice des sept géants de la tech américains (« Magnificent 7 ») recule de 0,35 %, à 176,37 points.

• Alphabet A monte de 3,42 %, Tesla de 2,56 %, Meta de 1,24 %, Amazon de 1,10 %, Nvidia de 0,77 %, Apple de 0,73 %, et Microsoft de -0,22 %.

Valeurs des puces :

• L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie clôture en hausse de 2,82 %, à 7802,311 points.

• L’ADR de TSMC progresse de 1,04 %, AMD de 3,33 %.

• Micron Technology bondit de 8,88 %, Western Digital bondit de 10 %.

Actions chinoises « au format ADR » :

• Le Nasdaq Golden Dragon China Index clôture en hausse de 0,31 %, à 6774,04 points.

• Parmi les valeurs chinoises très en vue aux États-Unis, Zai Lab progresse de 8,13 %, EHang Intelligent de 4,12 %, Kingsoft Cloud de 4,04 %, 万国数据 et Ideal, jusqu’à +3,4 % ; NIO, Huazhu, Century Interconnect et XPeng, jusqu’à +2,82 % ; Bilibili bondit de 1,46 %.

Autres actions :

• Circle recule de 4,95 %.

• Eli Lilly progresse de 3,78 %, après que la FDA a approuvé le médicament amaigrissant GLP-1 de Eli Lilly.

Les indices actions « blue chips » de la zone euro clôturent en hausse de plus de 2,9 % ; RHM progresse d’environ 9,5 %, ASML monte de 6,1 %, et les valeurs de l’énergie TotalEnergies et Eni reculent de plus de 4 %. Le marché allemand clôture en hausse de plus de 2,7 %, et le secteur bancaire italien en hausse de plus de 4,5 %.

Indices paneuropéens :

• L’indice STOXX 600 d’Europe clôture en hausse de 2,50 %, à 597,69 points ; après une ouverture à plus haut (gap), il poursuit une forte consolidation à des niveaux élevés. Sur les trois dernières séances, la reprise cumulée atteint 3,89 % ; pendant trois jours consécutifs, l’indice passe au-dessus des moyennes mobiles sur 200 jours, franchit la moyenne mobile sur 100 jours, et se rapproche progressivement de la moyenne mobile sur 50 jours.

• L’indice STOXX 50 de la zone euro clôture en hausse de 2,93 %, à 5732,71 points ; sur les trois derniers jours, le rebond cumulé s’établit à 4,12 %.

Indices pays :

• L’indice allemand DAX 30 clôture en hausse de 2,73 %, à 23298,89 points ; sur les trois dernières séances, la reprise cumulée atteint 4,48 %, et la moyenne mobile sur 50 jours est en train de passer sous la moyenne mobile sur 100 jours.

• Le CAC 40 français clôture en hausse de 2,10 %, à 7981,27 points.

• Le FTSE 100 britannique clôture en hausse de 1,85 %, à 10364,79 points.

  (performance des principaux indices boursiers en Europe et aux États-Unis au 1er avril)

Secteurs et actions :

• Parmi les « blue chips » de la zone euro, RHM (métaux) progresse de 9,48 % en Allemagne ; Siemens Energy monte de 6,99 % ; ASML Holding de 6,11 % ; Infineon de 5,66 % ; UniCredit Bank progresse de 5,64 %.

• Parmi toutes les composantes de l’indice STOXX 600 européen, African Resources (PAF.LN) progresse de 10,19 %, Babcock International Group de 9,50 %. Le groupe RHM (défense) affiche la troisième meilleure performance, Renk Group progresse de 8,18 % et Thyssenkrupp de 8,10 %, soit la 7e plus forte hausse.

L’emploi ADP américain est supérieur aux attentes ; les composantes « prix » de l’ISM manufacturier laissent entendre que les pressions inflationnistes augmentent ; les rendements des Treasuries font un rebond en « V » et reviennent à l’équilibre ; à 2 ans, ils ne montent que de 0,4 point de base. Les rendements des obligations du Trésor britanniques à deux ans reculent de plus de 11 points de base ; après une ouverture à plus bas (gap), ils fluctuent modestement tout au long de la journée. Les prix des obligations d’État allemandes s’ouvrent en hausse puis finissent en baisse.

Obligations du Trésor :

• En fin de séance à New York, le rendement des obligations d’État américaines de référence à 10 ans suit une trajectoire en « V » et reste inchangé, à 4,317 %.

• Le rendement des Treasuries à 2 ans progresse légèrement de 0,19 point de base, à 3,795 %.

  (rendements des Treasuries US par échéance)

Dette souveraine européenne :

• En fin de séance européenne, le rendement des obligations d’État allemandes à 10 ans baisse de 1,8 point de base, à 2,986 % ; en journée, il évolue dans la fourchette 2,931 %-3,004 % ; après une ouverture à plus bas (gap), il poursuit un rattrapage continu.

• En fin de séance européenne, le rendement des obligations d’État britanniques à 10 ans baisse de 8,1 points de base, à 4,835 %. Le rendement des obligations à 2 ans du Royaume-Uni baisse de 11,3 points de base, à 4,295 %.

• Les rendements à 10 ans de l’Italie et de la Grèce baissent de plus de 6 points de base.

Le dollar index baisse pour la deuxième journée consécutive. Le Bitcoin a temporairement dépassé 69 000 dollars en séance, mais ensuite, avec le ralentissement de l’élan haussier lié au marché boursier, il rend ses gains et revient à peu près au niveau précédent.

Dollar :

• En fin de séance à New York, l’ICE Dollar Index baisse de 0,33 %, à 99,634 points ; en journée, il évolue dans la fourchette 99,883-99,298 points.

• L’indice Bloomberg Dollar Index baisse de 0,27 %, à 1212,17 points ; en journée, il évolue dans la fourchette 1215,61-1209,41 points.

  (indice Bloomberg Dollar Index)

Devises hors USD :

• En fin de séance à New York, l’euro face au dollar progresse de 0,30 %, la livre sterling face au dollar progresse de 0,60 %, et le dollar face au franc suisse recule de 0,63 %.

• Sur le segment des devises-matières premières, l’AUD/USD monte de 0,42 %, le NZD/USD reste à peu près stable.

Yen :

• En fin de séance à New York, USD/JPY monte de 0,11 %, à 158,89 yens ; en journée, il évolue dans la fourchette 158,28-159,01 yens.

• EUR/JPY progresse de 0,38 %, et GBP/JPY progresse de 0,65 %.

Renminbi offshore :

• En fin de séance à New York, le taux USD/CNY offshore s’établit à 6,8774 ; il est supérieur de 118 points par rapport à la clôture de New York de mardi ; en journée, l’ensemble des échanges se situe dans la fourchette 6,8909-6,8710.

Crypto-monnaies :

• En fin de séance à New York, le Bitcoin a temporairement dépassé 69 000 dollars en séance, puis, à mesure que le marché boursier se faiblesit, il retombe pour revenir à peu près au niveau stable, à 6,8 0 0 dollars.

(prix du Bitcoin)

• Le prix spot de l’Ethereum augmente de 1,7 %, à 2140 dollars.

Le pétrole brut Abu Dhabi Murban du Moyen-Orient recule de 3,64 %, à 102,92 dollars le baril.

Pétrole brut :

• Le WTI (pétrole brut) échéance mai clôture en baisse de 1,26 dollar, soit une baisse de plus de 1,24 %, à 100,12 dollars le baril.

(WTI)

• Le Brent échéance juin clôture en baisse de 2,81 dollars, soit une baisse de plus de 2,70 %, à 101,16 dollars le baril.

• Le pétrole brut Abu Dhabi Murban du Moyen-Orient recule de 3,64 %, à 102,92 dollars le baril.

Gaz naturel :

• Le contrat à terme de gaz naturel NYMEX échéance mai clôture à 2,8190 dollars par million de BTU.

L’or rebondit rapidement, se rapprochant des 4800 dollars. L’argent spot et le cuivre de New York oscillent avec de légers reculs.

Or :

• En fin de séance à New York, l’or spot augmente de 1,91 %, à 4757,17 dollars l’once ; l’ensemble de la tendance reste orientée à la hausse, et il s’échange dans une fourchette de 4662,36 à 4793,11 dollars.

(prix de l’or spot)

• Les contrats à terme sur l’or COMEX montent de 2,27 %, à 4784,90 dollars l’once ; après une hausse continue depuis 4690 dollars, ils montent jusqu’à 4821 dollars.

Argent :

• En fin de séance à New York, l’argent spot baisse de 0,09 %, à 75,0995 dollars l’once.

• Les contrats à terme sur l’argent COMEX montent de 0,54 %, à 75,320 dollars l’once.

Autres métaux :

• En fin de séance à New York, le cuivre à terme COMEX baisse de 0,49 %, à 5,6230 dollars la livre.

• Le platine spot augmente de 0,58 %, et le palladium spot reste stable.

• Le cuivre à terme LME clôture en hausse de 99 dollars, à 12434 dollars la tonne. L’étain à terme LME clôture en hausse de 615 dollars, à 47362 dollars la tonne. Le nickel à terme LME clôture en hausse de 99 dollars, à 17209 dollars la tonne. L’aluminium à terme LME clôture en hausse de 64 dollars, à 3532 dollars la tonne.

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