MiCAR permet aux banques allemandes d'explorer les actifs cryptographiques

Voici un article sur les réglementations MiCA en Europe, par Benedikt Rütter, directeur de la vente institutionnelle chez BitGo Europe GmbH, le fournisseur d’infrastructures d’actifs numériques institutionnels basé à Francfort, en Allemagne. BitGo Europe GmbH détient la licence d’activité de garde de crypto-actifs de la BaFin (article 1 (1a) phrase 2 n° 6 KWG) depuis le 24 octobre 2023.

Le marché ici est assez intéressant. L’Allemagne faisait partie des premiers pays à reconnaître l’importance des actifs numériques et à développer des réglementations spécifiques. Il s’agissait notamment d’une définition de cette nouvelle catégorie d’instruments financiers et de l’introduction de l’une des premières licences de garde de crypto au monde. Depuis le 1er janvier 2020, la BaFin a autorisé des entreprises proposant la conservation, l’administration et la sauvegarde d’actifs crypto et/ou de clés cryptographiques privées.

Avec cet élan précoce et la force historique de l’Allemagne dans le secteur bancaire et les services financiers, on pourrait s’attendre à ce que le marché ici soit plus développé. En fait, le marché suivait une trajectoire ascendante régulière de 2017 à 2020, pour atteindre juste sous 500 millions USD sur cette période, selon les données de Statista. En 2021, il a plus que quadruplé, atteignant 2,2 Md$. Le revenu par client est passé de 134,70 $ à 228,80 $ au cours de cette période.

Les événements survenus dans la seconde moitié de 2021 ont fait chuter les marchés crypto dans le monde entier. Puis est venu le temps d’attendre que le MiCAR soit finalisé, et ensuite tous les problèmes juridiques pour la BaFin et la Bundesbank afin que l’UE leur confère une autorité réglementaire ont dû être réglés. Bien que le volume du marché ait presque retrouvé aujourd’hui les niveaux de 2021, les revenus ne l’ont pas fait. À 68,20 $, le revenu par client est proche des plus bas historiques.

Cela s’explique en partie par la participation limitée des clients institutionnels, qui génèrent généralement des revenus plus élevés par client que les particuliers. L’entrée des banques dans le marché pourrait constituer un signal positif pour les institutions, mais à ce jour, seules quelques banques ont reçu des licences.

Comme nous l’avons vu aux États-Unis avec le succès des ETF Bitcoin et Ethereum spot, de nombreuses institutions souhaitent se diversifier vers les actifs numériques, mais uniquement avec des partenaires en lesquels elles peuvent avoir confiance. Les banques ont cette confiance. Le MiCAR plus la BaFin devraient apporter ce sceau d’assurance aux banques et à leurs clients, pour leur permettre d’entrer sur le marché en toute sécurité.

Les banques disposent de nombreuses opportunités pour capter de nouvelles sources de revenus, fidéliser leurs clients existants et même en attirer de nouveaux en proposant des services crypto.

Le trading institutionnel sécurisé est un point de départ évident. Commerzbank et DZ Bank ont déjà commencé à s’y engager. À mesure que la confiance envers les actifs numériques augmente, le staking, l’emprunt et le prêt constituent aussi des opportunités attrayantes. La liste continue. La blockchain est appliquée à tous les aspects des services financiers traditionnels, y compris le clearing, le règlement, l’émission d’obligations et bien plus encore.

Le socle de toutes ces activités est une garde sécurisée, que ce soit via la banque ou d’autres fournisseurs agréés. Les offres elles-mêmes ne doivent pas nécessairement être construites à partir de zéro. Les partenariats sont la voie la plus rapide vers le marché, et des preuves de concept peuvent être réalisées sans le risque d’engager des coûts internes élevés. L’industrie des actifs numériques est suffisamment jeune pour avoir un potentiel inexploité, mais suffisamment mûre pour compter des entreprises d’infrastructure éprouvées et installées qui peuvent fournir des capacités prêtes à l’emploi.

Il reste encore du temps pour capter l’avantage du premier entrant. Les entreprises crypto-natives ont une longueur d’avance, et certaines commencent à proposer des services financiers traditionnels tels que des cartes de crédit, le paiement de factures et des comptes d’épargne. Cependant, les banques ont la confiance et une base de clients déjà en place, et le champ est largement ouvert pour qu’elles y jouent.

Cela dit, les personnes de moins de 40 ans ont une préférence croissante pour la crypto. Les banques, elles aussi, ont tendance à avoir un cycle d’adoption vraiment long. C’est maintenant le moment de commencer à tester et de générer de nouvelles sources de revenus.

Comment ? Connectez un portefeuille à votre compte bancaire pour comprendre l’expérience utilisateur. Sondez vos clients pour déterminer leur intérêt. Parlez à des entreprises établies pour comprendre le paysage du marché et les principaux différenciateurs entre les fournisseurs. Définissez votre proposition de valeur et la manière dont vous la commercialiserez. Choisissez un segment pour réaliser des preuves de concept. Commencez avec une poignée de coins, les cinq ou dix principaux.

L’élément le plus critique est de maintenir la sécurité et la confiance, que les banques allemandes ont en abondance. C’est l’un de leurs atouts les plus importants. Pour l’instant, peu d’entre elles proposent des produits et services crypto, car il n’était pas clair comment le faire de manière sûre. Maintenant que nous avons les orientations, nous allons commencer à voir le marché repasser en mode croissance.

À propos de BitGo

BitGo est le principal fournisseur d’infrastructures de solutions d’actifs numériques, offrant la garde, les portefeuilles, le staking, le trading, le financement et le règlement à partir d’un cold storage réglementé. Fondée en 2013, BitGo est la première entreprise d’actifs numériques à se consacrer exclusivement à la fourniture aux clients institutionnels. BitGo est engagée à faire progresser une économie de services financiers numériques qui soit sans frontières et accessible 24/7. Avec plusieurs sociétés Trust à travers le monde, BitGo est l’épine dorsale privilégiée pour la sécurité et l’exploitation opérationnelle de plus de 1 500 clients institutionnels dans 50 pays, y compris de nombreuses des plus grandes marques, bourses de cryptomonnaies et plateformes au monde. BitGo sécurise également environ 20 % de toutes les transactions Bitcoin on-chain en valeur et est le plus grand dépositaire indépendant d’actifs numériques.

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