EthCC Cannes Flash Report : Quand les banquiers prennent place dans la salle des développeurs

Auteur original : Zhang Ling’e, Deep Tide TechFlow

Du 30 mars au 2 avril, la plus grande conférence annuelle Ethereum d’Europe, EthCC, se tiendra au Palais des Festivals du Festival de Cannes.

Plus de 400 intervenants, un programme sur quatre jours et 15 sessions parallèles. Mais cette année, ce qu’il y a de plus marquant ne réside pas dans le contenu d’une quelconque conférence, mais dans la composition des sièges du public qui a changé.

La présence simultanée du PDG de SG-Forge, Jean-Marc Stenger (banque d’investissement du groupe Société Générale), du fondateur d’Aave, Stani Kulechov, et de Vitalik Buterin n’a rien de surprenant. Ce qui est nouveau, c’est que des noms de la finance traditionnelle tels que Bloomberg, S&P Global, BNP Paribas, Euroclear, Amundi et Tradeweb apparaissent pour la première fois, dans l’agenda, en tant que participants officiels.

L’appréciation de Jérôme de Tychey, fondateur d’Ethereum France, est très directe : « En 2026, ce sera l’année fondatrice de la spécialisation d’Ethereum et de tout l’écosystème crypto. »

Aave V4 : « l’industrialisation » des prêts DeFi

Le lancement de produit le plus lourd de la période de la conférence est la mise en ligne d’Aave V4 sur le réseau principal Ethereum. En tant que plus grand protocole de prêt dans le domaine DeFi (TVL supérieur à 24 milliards de dollars), cette mise à niveau n’est pas un rafistolage, mais une reconstruction architecturale.

V4 introduit le modèle « Hub-and-Spoke » (centre-qui-rayonne) : la liquidité est concentrée dans un hub partagé ; chaque marché de prêt indépendant (Spoke) peut avoir ses propres règles de collatéral, paramètres de risque et logique de remboursement, tout en accédant à une liquidité partagée via des limites de crédit contrôlées par la gouvernance.

Le nœud principal que cette conception vise à résoudre est le suivant : dans le passé, les prêts DeFi faisaient soit entrer dans un même pool des actifs de différents niveaux de risque (contamination des risques), soit séparaient tout en déploiements indépendants (fragmentation de la liquidité). Avec V4, les deux peuvent coexister.

Le plus important encore, c’est l’intention d’industrialisation de V4. La nouvelle architecture prend en charge des environnements de prêt dédiés aux institutions, des produits de crédit structurés, des prêts adossés à des actifs du monde réel (RWA), ainsi que des produits à taux fixe. Comme le dit clairement Kulechov : « La DeFi a déjà construit une liquidité profonde. La mission de V4 est de transformer cette liquidité en marchés de crédit réels. »

Les partenaires Spoke de la première vague incluent Lido, EtherFi, Kelp, Ethena et Lombard. Les actifs pris en charge couvrent notamment USDT, USDC, EURC (le stablecoin en euros de Circle), XAUt (le token or de Tether), cbBTC (Bitcoin enveloppé par Coinbase), etc. Chainlink agit en tant que fournisseur unique d’oracles.

À noter que la mise en ligne de V4 n’a pas été un processus serein. En février, la principale équipe technique d’Aave, BGD Labs, a annoncé se séparer du DAO, invoquant des divergences sur la direction du protocole. Quelques semaines plus tard, l’un des plus importants prestataires de délégation au sein de la gouvernance Aave, Aave Chan Initiative, a également annoncé son retrait. Dans ce contexte où des contributeurs clés quittaient les rangs les uns après les autres, V4 a malgré tout franchi les votes de gouvernance et a finalisé le déploiement. Le prix de négociation du token AAVE se situe actuellement autour de 98 dollars, et il a chuté d’environ 40 % sur les 12 derniers mois.

The Agora : forum dédié aux institutions, première entrée

Le plus grand changement structurel de l’édition EthCC cette année est la mise en place, pour la première fois, d’un forum dédié aux institutions « The Agora », co-élaboré par l’entreprise de données du marché crypto Kaiko, et organisé au Palais des Festivals le 31 mars.

Il s’agit du premier événement satellite officiel de l’histoire d’EthCC, avec une orientation très claire : « des activités institutionnelles où la finance numérique rencontre une pensée ouverte ». Les thèmes de discussion couvrent la tokenisation des instruments financiers, l’évolution de la structure des marchés crypto, les infrastructures de trading des institutions, ainsi que l’efficacité en capital des marchés d’actifs numériques. Environ 60 intervenants experts se sont adressés à quelque 600 participants issus de la finance traditionnelle et du monde Web3.

La composition des institutions participantes illustre l’essence même du sujet : Bloomberg, S&P Global, BNP Paribas, Euroclear, Amundi, Société Générale-Forge, Tradeweb, Google, ainsi qu’une série de projets blockchain de premier plan. Ce n’est pas un scénario où « des banquiers viennent visiter le monde crypto », mais « des banquiers viennent discuter de la manière de transférer leurs activités sur la blockchain ».

Le puzzle réglementaire prend forme : MiCA + CLARITY

L’un des axes majeurs des discussions de la conférence est l’arrivée de la clarté réglementaire.

En Europe, le cadre complet de MiCA (règlement sur les marchés des crypto-actifs) devrait être totalement appliqué au milieu de l’année 2026, couvrant les plateformes de trading, les stablecoins et les acteurs institutionnels. En plus des nouvelles règles européennes de déclaration fiscale crypto, qui offrent des voies de conformité fiscale dans chaque pays, l’Union européenne construit un cadre de réglementation numérique des actifs de manière systématique.

Aux États-Unis, le projet de loi CLARITY (dont le nom complet est Comprehensive Legality and Regulatory Integrity for Technology) progresse en continu, apportant de la clarté juridique à la zone d’intersection entre la blockchain et la finance traditionnelle.

Plusieurs tables rondes d’organisations ont fait passer le même message : l’incertitude réglementaire était autrefois le plus grand obstacle à l’entrée des institutions, et désormais cet obstacle est en train d’être démantelé de façon systématique. La question ne se résume plus à « faut-il entrer », mais à « quelle chaîne choisir, avec quels produits, et à quel rythme déployer ».

Le PDG de YAP Global, Otto Jacobsson, résume le mieux l’ambiance de la conférence : « Les développeurs, les fondateurs et les institutions sont désormais dans la même salle pour discuter de la DeFi, des stablecoins et de la finance on-chain. Ces échanges ont lieu dans le cadre de MiCA et des nouvelles réglementations européennes. »

Autour d’EthCC : sommet sur les stablecoins et hackathon

La semaine d’EthCC ne se limite pas au meeting principal. Autour de la conférence principale, Cannes accueille en parallèle une série d’événements satellites.

Stable Summit se concentre sur l’écosystème des stablecoins, en discutant de la manière dont les stablecoins et les dépôts tokenisés peuvent transformer les paiements transfrontaliers, les systèmes de règlement et les marchés de capitaux. Hack Seasons Conference Cannes rassemble des fondateurs de blockchain et des investisseurs institutionnels. Aave a organisé le 30 mars une session dédiée « DeFi Day Cannes ». Après la fin d’EthCC, le relais a été pris immédiatement par l’ETHGlobal hackathon, prolongeant la tradition lancée l’an dernier à Cannes, où 1000 des meilleurs développeurs ont été attirés.

La véritable signification d’EthCC ne tient pas à un seul lancement ou à une seule prise de parole. Elle marque un tournant : le récit principal de l’écosystème Ethereum passe de « ce que nous construisons » à « qui l’utilise, comment l’utiliser et avec quel cadre de conformité ».

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