Les données du petit NFP sont sorties : 62 000. Moins que le précédent, mais supérieur aux attentes, ni chaud ni froid.

Face à cette poudrière qu’est le détroit d’Hormuz, un chiffre d’emploi semble effectivement un peu « léger ». Mais puisqu’il est là, autant y jeter un œil — et si c’était le prélude à un grand changement à venir ?

Ce chiffre de 62 000, inférieur au mois dernier, mais pas catastrophique. Il transmet le message suivant : le marché de l’emploi n’a pas encore été entraîné dans la chute par la guerre. C’est bien mieux qu’une chute brutale, cela permet au moins de respirer.

Mais on ne peut pas dire que la guerre n’ait aucun impact sur l’emploi. Le prix du pétrole a augmenté depuis presque trois mois, les coûts des entreprises montent, et les licenciements ont souvent un retard par rapport à la pression sur les coûts, ce n’est pas parce que le pétrole monte aujourd’hui que les gens seront licenciés demain. La chaîne de transmission est longue.

Donc, ce petit NFP, c’est comme une petite douceur pour le marché — pas sucrée, mais pas amère non plus.

Le vrai verdict, ce sera vendredi avec le grand NFP. Là, on verra comment les données évolueront, si elles pourront dissiper un peu ce nuage d’« inflation stagnante » dans le cœur du marché.

Pour l’instant, la géopolitique est le plat principal, les données en sont le accompagnement. Mais parfois, l’accompagnement peut devenir le plat principal, qui sait. #以太坊基金会质押4620万美元ETH $BTC $ETH