Je surveille la situation du marché NFT, et honnêtement, il est assez frappant de voir à quelle vitesse les choses se sont dénouées. Juste au cours des dernières semaines, nous avons vu Gemini fermer Nifty Gateway, Foundation être racheté par BlackDove, et plusieurs autres plateformes fermer ou transférer leurs opérations. Les nouvelles sur le marché NFT deviennent de plus en plus sombres à mesure que le cycle mûrit.

Les chiffres racontent cependant la véritable histoire. Le volume de trading des NFT d’art est passé de 2,9 milliards en 2021 à seulement 23,8 millions début 2025. C’est une chute de 93 %. Les prix moyens ont chuté de 2 044 à 475. Et les traders actifs ? Passés de plus de 529 000 à moins de 20 000. Quand on regarde ces chiffres, on commence à comprendre pourquoi les plateformes conçues pour le volume de transactions ne peuvent pas survivre lorsque ce volume disparaît.

Ce qui a réellement tué la plupart de ces marchés, ce n’était pas seulement le sentiment du marché. Le modèle économique était fondamentalement cassé. Ces plateformes se développaient en supposant une croissance continue des collectionneurs et une spéculation qui financerait leurs opérations. Mais les coûts de conformité, d’ingénierie et d’hébergement restaient les mêmes, quel que soit le volume. Une fois la demande épuisée, les calculs ne fonctionnaient plus.

Il y a aussi le problème d’infrastructure, qui est honnêtement la partie la plus effrayante. Beaucoup de NFTs ne stockent pas réellement l’œuvre d’art sur la blockchain. Environ 27 % des collections principales utilisent un hébergement centralisé. Lorsque les plateformes ferment ou que les serveurs tombent hors ligne, les liens vers les métadonnées disparaissent. Certaines œuvres ont déjà disparu. Des artistes comme XCOPY ont perdu des œuvres précoces lorsque des plateformes ont fermé. Les nouvelles du marché NFT passent souvent outre ce problème, mais c’est une question de permanence réelle.

AWS a supprimé l’hébergement pour plusieurs projets NFT en 2024 en raison de violations de politique. IPFS offre une permanence limitée à moins que les utilisateurs ne continuent à payer pour épingler les fichiers. Même Arweave n’est pas une solution parfaite. Nifty Gateway a tenté de migrer vers Arweave, mais a confirmé que certains NFTs plus anciens ne peuvent pas migrer du tout.

Quant à ce qui survit réellement ? OpenSea a consolidé la majorité du volume Ethereum en regroupant le marché. Blur a connu un moment avec des incitations en tokens, mais l’activité a chuté lorsque les récompenses ont pris fin. Magic Eden s’est étendu à plusieurs chaînes, mais a rencontré des problèmes techniques après le lancement. SuperRare est resté actif et a même ouvert une galerie physique à New York. Objkt agrège désormais l’art basé sur Tezos.

Les plateformes qui réussissent semblent s’éloigner de la spéculation pour se concentrer sur des communautés d’art numérique de niche. Les galeries d’art numérique gagnent du terrain alors que les marchés traditionnels déclinent. Art Basel Miami Beach a même lancé un secteur dédié à l’art numérique en décembre, avec de fortes ventes dès le début.

Ainsi, le cycle de l’actualité du marché NFT nous montre essentiellement que l’ère de la spéculation NFT à grande échelle est terminée. La technologie reste là, mais ce qui survit fonctionne à une échelle beaucoup plus petite, avec un focus plus étroit. Ce n’est plus une question de volumes de trading de milliards de dollars, mais de communautés durables autour de l’art numérique.