Pourquoi Wall Street et les fondateurs de la crypto pensent tous deux que la loi CLARITY est condamnée

TLDR

• Le fondateur de Cardano, Charles Hoskinson, affirme que la loi CLARITY pourrait prendre 15 ans pour être entièrement mise en œuvre
• Hoskinson prévient que de futures administrations pourraient transformer en arme le texte existant du projet de loi
• TD Cowen n’accorde au projet de loi qu’une chance sur trois de passer cette année
• Le compromis sur le rendement des stablecoins est jugé insuffisant pour faire avancer le projet de loi
• De nouveaux projets crypto pourraient être bloqués dans une classification de titres, sans voie claire pour en sortir

Le projet de loi américain sur la structure du marché crypto, connu sous le nom de CLARITY Act, fait face à de sérieux doutes tant de la part de leaders de l’industrie que d’analystes financiers. Deux évaluations distinctes publiées cette semaine dressent un tableau sombre des chances de ce texte.

Le fondateur de Cardano, Charles Hoskinson, a déclaré que le projet de loi, même s’il est adopté, pourrait prendre jusqu’à 15 ans de travaux de réglementation pour devenir pleinement opérationnel. Il a décrit la législation comme une « Frankenstein’s monster » qui essaie d’en faire trop en une seule fois.

JUST IN: Charles Hoskinson accuses Ripple of “pulling up the ladder”, slams CLARITY Act as “horrific trash” that favors XRP over new projects pic.twitter.com/IveXzgvGCt

— crypto.news (@cryptodotnews) March 29, 2026

Hoskinson a également averti que le projet de loi pourrait être utilisé à des fins politiques. « Si les Démocrates gagnent en 2029, il y a des voies dans le texte existant qu’ils peuvent utiliser pour transformer en arme la CLARITY Act », a-t-il déclaré à CoinDesk.

Il a retracé le contexte réglementaire hostile actuel à l’effondrement de FTX en 2022. Avant cela, a-t-il dit, il y avait un véritable soutien bipartite à la législation crypto. Après, les Démocrates se sont retournés fortement contre l’industrie.

“FTX était sponsorisé par Tom Brady. C’était un projet très mainstream », a déclaré Hoskinson. « Cela a vraiment abîmé la perception publique des crypto. »

L’une de ses critiques les plus tranchantes porte sur la façon dont le projet de loi traite les nouveaux projets crypto. Dans la structure actuelle, tous les nouveaux jetons commenceraient par défaut comme des titres, sans voie facile vers une classification différente.

« La SEC n’a aucun intérêt à faire graduer quoi que ce soit, un jour, d’un statut de titre vers un statut de non-titre », a déclaré Hoskinson. Il a fait valoir que cela fige des avantages pour des crypto-monnaies déjà établies comme Cardano, XRP et Ethereum, tout en bloquant l’arrivée de nouveaux entrants.

Le débat sur le rendement des stablecoins rate la cible

Hoskinson a déclaré que le débat s’est trop focalisé sur le rendement des stablecoins, qu’il considère comme un problème mineur. « C’est comme mettre le feu à la maison, puis se plaindre de la longueur de l’herbe », a-t-il dit.

Il a aussi critiqué les législateurs pour leur manque d’expertise technique nécessaire pour réglementer la crypto. « La réglementation n’a pas de personnes techniques dans la salle », a-t-il dit.

Sur la scène mondiale, Hoskinson a déclaré que les législateurs américains ignorent des cadres déjà en place en Europe, au Japon, à Singapour et au Moyen-Orient. Sans coordination, les règles américaines risquent de devenir incompatibles avec les standards internationaux.

TD Cowen voit des chances d’environ un sur trois

La banque d’investissement TD Cowen a repris le pessimisme. L’analyste Jaret Seiberg a déclaré que son cabinet est « de plus en plus pessimiste » et évalue à seulement un tiers la probabilité d’adoption de la CLARITY Act cette année.

Le projet de loi est actuellement bloqué au Sénat pendant que le Congrès est en congé de Pâques de deux semaines. La commission bancaire regarde fin avril pour une éventuelle session de modification.

Seiberg a noté que même des sénateurs qui étaient auparavant optimistes font marche arrière. Le sénateur Mark Warner a récemment réduit sa propre estimation des chances de 80 % à 50–60 %.

Le compromis sur le rendement des stablecoins, porté par les sénateurs Thom Tillis et Angela Alsobrooks, interdirait le rendement sur les soldes de stablecoins oisifs tout en permettant des récompenses basées sur l’activité. Seiberg a déclaré que ce compromis ne satisfait ni les plateformes crypto ni les banques.

TD Cowen pense que la fenêtre la plus probable pour agir est fin juillet, juste avant la pause estivale du Congrès d’août.