J'ai remarqué que de nombreux débutants comprennent mal le fonctionnement de la dominance sur le marché. Ils pensent que si l'on vend de l’USDT, sa part doit diminuer. Mais ce n’est pas tout à fait ça, et voici pourquoi.

L’essentiel : la dominance est recalculée automatiquement chaque seconde en fonction du prix des actifs et de leur capitalisation. Ce n’est pas une action, mais une conséquence. La croissance d’une dominance — c’est de la mathématique, pas un transfert direct d’argent.

Voici un exemple concret. Imaginez un marché à $1 trillions, où l’USDT occupe $100 milliards, soit (10%). Ensuite, les altcoins ont augmenté de $100 milliards, tandis que l’USDT est resté stable. La capitalisation totale est maintenant de 1,1 trillion, et l’USDT reste à $100 milliards. Mais sa part est tombée à 9,1 %. Vous voyez ? L’USDT n’a pas été vendu physiquement, mais sa dominance a simplement diminué parce que le marché a augmenté plus vite que lui.

Pourquoi la Tether.D baisse-t-elle lors de la hausse des altcoins ? Parce que les altcoins (notamment small caps) donnent +10–30 %, tandis que BTC et ETH progressent plus lentement ou stagnent. La capitalisation totale du marché augmente, mais la capitalisation de l’USDT ne change pas. Résultat — sa part dans le gâteau diminue automatiquement.

Et pourquoi dans ces moments-là, BTC.D et ETH.D ne montent-ils pas ? Parce que les gros acteurs ont déjà accumulé du Bitcoin et de l’Ethereum plus tôt. Maintenant, ils augmentent leur profil de risque en rééquilibrant leur portefeuille : ils réduisent leur part en stablecoins, mais n’augmentent pas leur part en BTC et ETH. Au lieu de cela, ils injectent dans les altcoins. En pourcentage, BTC et ETH ne perdent pas de capitalisation, mais leur part sur le marché ne monte pas, car les altcoins croissent plus vite. On obtient une dominance plate.

Comment cela se passe-t-il étape par étape ? D’abord, une phase d’accumulation : Tether.D est élevé, BTC.D et ETH.D sont stables, le marché attend. Ensuite, une petite partie de l’USDT va dans des altcoins prometteurs, souvent via OTC et fonds. BTC et ETH bougent peu, mais Other croît plus vite. C’est ici que l’effet de petite capitalisation entre en jeu : une petite injection d’argent dans des altcoins à faible capitalisation donne un grand pourcentage de croissance. C’est pourquoi la dominance change brusquement, sans mouvements visibles de Bitcoin ou d’Ethereum.

Puis, le retail voit la hausse des altcoins et entre sur le marché ou dans les stablecoins. BTC et ETH semblent déjà coûteux psychologiquement. La dominance des altcoins continue de croître.

Pour le trading, cela signifie que. Une croissance saine de Other.D ressemble à ceci : Tether.D baisse, BTC.D et ETH.D stagnent ou baissent, Other.D monte. C’est la meilleure fenêtre pour les altcoins. Un signal dangereux — lorsque Other.D monte, mais Tether.D ne baisse pas et la capitalisation totale ne croît pas. C’est simplement un transfert d’argent à l’intérieur des altcoins, et un recul est imminent.

Voici l’essentiel : la dominance augmente là où la croissance de la capitalisation est plus rapide, et non là où « on achète l’actif directement ». L’USDT peut ne pas être vendu, BTC et ETH peuvent rester stables, et la dominance des altcoins continuera de croître. C’est une pure mathématique du marché.