Visa prend discrètement le contrôle des paiements par carte crypto sur la chaîne

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Visa s’est imposé comme la force dominante incontestée dans les transactions de cartes crypto en chaîne, capturant plus de 90 % du volume total des cartes en chaîne dès le début de 2026.

Cet avantage se distingue encore davantage puisque Visa et Mastercard prennent tous deux en charge plus de 130 programmes de cartes liés aux crypto à l’échelle mondiale, pourtant l’utilisation réelle en chaîne s’est massivement consolidée sur les rails de Visa.

L’écart ne relève pas du branding : il est structurel.

Comment Visa a construit un avantage structurel

La domination de Visa remonte à des décisions prises bien avant que les cartes crypto ne deviennent un moteur de volume sérieux.

L’alignement précoce des infrastructures s’est avéré déterminant. Visa a réagi rapidement pour s’intégrer aux gestionnaires de programmes natifs crypto, aux plateformes d’émission et aux prestataires de règlement — la couche « plomberie » située sous les cartes orientées consommateurs. Une fois ces intégrations en place, le passage à l’échelle de nouveaux produits est devenu fluide, sans friction.

Plus important encore, Visa s’est appuyé sur des modèles d’émission full-stack. Grâce à des relations de Principal Member, les entreprises crypto peuvent émettre des cartes et régler directement les transactions sur le réseau de Visa, sans dépendre des banques sponsors historiques.

Deux des exemples les plus importants sont Rain et Reap, toutes deux émettant et réglant directement sur les rails Visa, souvent en utilisant des stablecoins. Cette structure réduit les coûts, diminue les goulots d’étranglement de conformité et accélère le time-to-market.

Les stablecoins ont changé l’économie

L’adoption précoce par Visa du règlement natif en stablecoin s’est révélée être un point d’inflexion majeur.

• En 2023, Visa a permis le règlement en utilisant USD Coin
• À la fin 2025, elle a étendu le règlement natif à travers Solana et Ethereum

Cela a permis aux émetteurs de régler les soldes des cartes directement on-chain, plutôt que de passer par des intermédiaires fiduciaires. Résultat : un règlement plus rapide, des coûts de trésorerie plus faibles et une meilleure adéquation avec des modèles économiques natifs crypto.

Mastercard, en revanche, a conservé plus longtemps des structures de règlement plus traditionnelles — ralentissant l’adoption parmi les plateformes orientées crypto dès le départ.

La concentration des projets raconte l’histoire

Un examen de projets représentatifs de cartes crypto en chaîne met en évidence à quel point l’écosystème s’est déséquilibré :

• Mastercard prend en charge environ trois grands programmes on-chain
• Visa en prend dix, incluant des plateformes à fort volume comme RedotPay et Etherfi Cash

Cette concentration s’amplifie avec le temps. La liquidité, les outils de conformité et l’expérience des émetteurs s’améliorent plus vite sur le réseau dominant, ce qui rend encore plus difficile de déplacer Visa.

La taille du marché est désormais trop importante pour être ignorée

Dès le début de 2026, le marché des cartes crypto a atteint une échelle significative :

• Volume annuelisé des transactions : ~18 milliards $
• Croissance mensuelle du volume : de ~100 millions $ en 2023 à plus de 1,5 milliard $, soit une hausse de 15×
• Cas d’usage principaux : dépenses en stablecoin, cartes de débit liées aux échanges, et portefeuilles connectés à DeFi

À cette échelle, les effets de réseau comptent davantage que les fonctionnalités expérimentales — et Visa est déjà l’endroit où vit la majorité de l’activité.

Pourquoi Mastercard est passé à la traîne

Mastercard n’a pas été absent. Ses initiatives, y compris les standards Crypto Credential, mettent fortement l’accent sur l’identité, la conformité et la protection des consommateurs. Toutefois, des exigences d’intégration plus strictes, des cycles de validation plus longs et des coûts effectifs plus élevés ont poussé de nombreux émetteurs natifs crypto à se tourner vers Visa.

Pour les startups opérant dans des environnements qui évoluent vite et où les marges sont sensibles, la flexibilité de Visa a simplement constitué un meilleur choix.