Je viens de revoir ce qui s’est passé lors de la récente chute du marché, et en réalité, plusieurs choses se sont produites en même temps. Bitcoin est tombé à environ 66 500 $ au point le plus bas, et honnêtement, si vous vous demandez pourquoi le bitcoin a chuté si violemment, la réponse n’était pas simplement une seule cause.

Le principal responsable était la hausse du rendement des obligations du Trésor à 10 ans, qui a frôlé les 4,5 %, soit le niveau le plus élevé depuis juillet. Lorsque les obligations deviennent plus attractives, les investisseurs se désengagent des actifs risqués comme la crypto. Ajoutez à cela un dollar plus fort (DXY a atteint 100,148) et des tensions géopolitiques croissantes au Moyen-Orient, et vous avez une tempête parfaite qui pousse les gens à se détourner des positions volatiles.

Mais ce qui a vraiment attiré mon attention, c’est qu’il y avait une énorme expiration de 15,58 milliards de dollars en options sur Bitcoin et Ethereum ce vendredi-là, avec environ $14 milliard en contrats BTC. Ce genre de volume a tendance à secouer les marchés. En plus, nous avons vu $451 millions de dollars en liquidations sur 122 488 positions en une seule journée. La pression était réelle.

Ce qui est intéressant, c’est que l’argent institutionnel a aussi commencé à se retirer. Les flux sortants des ETF Bitcoin ont augmenté cette semaine-là, ce qui indique généralement que les gros acteurs deviennent prudents. Donc, quand vous demandez pourquoi le bitcoin a chuté, c’est essentiellement une combinaison de vents contraires macroéconomiques, d’expirations de dérivés et de liquidations forcées qui ont tous frappé en même temps. ETH, Solana et d’autres altcoins ont suivi le même schéma, chacun en baisse d’environ 5 % lors du pic de la crise. L’indice de peur a atteint 23, ce qui montre à quel point le sentiment est devenu négatif.