Le Texas crée une réserve stratégique de Bitcoin et envisage Ethereum comme le prochain actif

TLDR

• Le Texas devient le troisième État à créer une réserve stratégique de Bitcoin.
• L’Ethereum pourrait être ajouté à la réserve du Texas si sa capitalisation boursière reste au-dessus de $500B.
• La réserve est financée par l’argent des contribuables et gérée en dehors du trésor de l’État.
• La loi du Texas impose des rapports biennaux sur les avoirs en Bitcoin pour assurer la transparence.

Le Texas a officiellement créé une réserve stratégique de Bitcoin via le projet de loi du Sénat 21, marquant une avancée audacieuse dans l’intégration des cryptomonnaies aux réserves financières de niveau étatique. Après son adoption, l’État se tourne désormais vers l’Ethereum comme actif potentiel suivant à inclure dans la réserve. La loi, signée en juin 2025, établit des critères stricts pour l’inclusion des actifs, le Bitcoin étant, pour l’instant, le seul actif éligible. Alors que l’Ethereum approche la capitalisation boursière nécessaire, les discussions portent désormais sur la question de savoir s’il remplira les critères.

Le Texas veut sécuriser des actifs numériques pour la réserve de l’État

En juin 2025, le Texas est devenu le troisième État américain à mettre en œuvre une réserve stratégique de cryptomonnaies, après l’Arizona et le New Hampshire. Le gouverneur Greg Abbott a signé le projet de loi du Sénat 21, permettant à l’État de détenir des actifs numériques dans le cadre d’un fonds spécial distinct du trésor de l’État.

La législation précise que seuls les actifs dont la capitalisation boursière atteint au moins $500 milliards sur une période de 24 mois sont éligibles à l’inclusion. Actuellement, le Bitcoin, évalué à plus de $2 billions, est la seule cryptomonnaie répondant aux critères.

La réserve de Bitcoin du Texas vise à sécuriser les fonds de l’État sous forme d’actifs numériques, vus comme un moyen de protéger les finances de l’État contre des risques économiques traditionnels. Le fonds sera géré par le Texas Comptroller of Public Accounts, et les actifs seront stockés dans des portefeuilles froids pour la sécurité. Des rapports biennaux seront fournis afin d’assurer la transparence sur la manière dont la réserve est gérée.

L’Ethereum pourrait être le prochain actif numérique inclus

Alors que le Bitcoin devient le seul actif de la réserve du Texas, les responsables de la législation de l’État scrutent l’Ethereum en vue d’une inclusion potentielle à l’avenir. Le sénateur Charles Schwertner, parrain du projet de loi, a indiqué que l’Ethereum pourrait être ajouté à la réserve s’il maintient une capitalisation boursière au-dessus de $500 milliards sur une période continue de 24 mois.

Bien qu’il ait atteint ce seuil de manière sporadique, la capitalisation boursière de l’Ethereum est récemment passée sous la barre des $500 milliards requise, l’excluant temporairement de la prise en compte.

Schwertner a souligné que l’inclusion de l’Ethereum ne se ferait que si la performance de l’actif devient suffisamment stable pour répondre aux critères.

« Si l’Ethereum maintient sa capitalisation boursière sur 24 mois, il pourrait être ajouté à la réserve », a noté Schwertner. Le Texas Comptroller examine actuellement des custodians potentiels pour la réserve, afin de s’assurer que toute addition au fonds respecte les réglementations de l’État et les normes de sécurité.

Comparaison avec d’autres initiatives crypto d’États et fédérales

Bien que la réserve stratégique de Bitcoin du Texas soit une avancée majeure, elle se distingue d’initiatives similaires menées dans d’autres États. Par exemple, l’Arizona a mis en place une réserve crypto qui se concentre sur des actifs saisis dans le cadre de confiscations pénales, et non sur des investissements directs avec des fonds de l’État. New Hampshire, de son côté, autorise son trésor à investir dans des cryptomonnaies qui remplissent l’exigence de capitalisation boursière de $500 milliards, mais ne mandate pas la création d’un fonds dédié comme celui du Texas.

Des efforts fédéraux visant à créer une réserve stratégique de Bitcoin ont également été lancés par un décret exécutif du président Donald Trump au début de 2025. Ce décret décrit une stratégie consistant à utiliser des actifs numériques confisqués pour constituer une réserve fédérale. La loi du Texas est toutefois particulière en ce qu’elle utilise l’argent des contribuables pour acheter directement et conserver des cryptomonnaies.

Perspectives futures et défis pour la réserve du Texas

La réserve de Bitcoin du Texas a déjà attiré une attention considérable, de la part des partisans comme des critiques. Les partisans soutiennent qu’elle renforcera la résilience financière de l’État et positionnera le Texas comme un leader de l’innovation en actifs numériques. Les critiques, toutefois, avertissent que la volatilité du Bitcoin pourrait exposer les fonds de l’État à des risques importants, en particulier pendant les périodes de fortes fluctuations des prix.

À l’avenir, la réussite de la réserve de Bitcoin et toute expansion potentielle pour inclure l’Ethereum dépendront de plusieurs facteurs, notamment la stabilité du marché et la clarté réglementaire. Alors que le Texas Comptroller continue de finaliser la mise en œuvre de la loi, l’approche de l’État pourrait servir de modèle à d’autres juridictions envisageant des initiatives similaires. L’avenir de la réserve crypto du Texas pourrait également influencer les débats nationaux plus larges sur la manière dont les actifs numériques devraient être intégrés aux stratégies financières publiques.