Que devraient faire les caisses de crédit avec la crypto ?

De nombreuses coopératives de crédit sont confrontées aux différences entre la cryptomonnaie, les stablecoins et les dépôts tokenisés — et à la question de savoir si ces innovations s’inscrivent dans leur modèle économique. Il est important de faire un pas en arrière et de permettre une évaluation stratégique, plutôt que l’urgence, pour guider les décisions concernant les actifs numériques.

Velera et son Digital Asset Lab aident les coopératives de crédit à surmonter le « syndrome de la peur de manquer quelque chose » (FOMO) qui accompagne souvent des technologies émergentes comme la crypto. Dans un podcast de PaymentsJournal, Vlad Jovanovic, vice-président Innovation, et Nathan Meyer, stratège senior en innovation, chez Velera, ainsi que James Wester, directeur de la cryptomonnaie chez Javelin Strategy & Research, ont discuté de ce que font — et de ce que devraient faire — les coopératives de crédit dans le domaine des actifs numériques.

Trois catégories principales de crypto

Le concept d’actifs numériques englobe désormais les stablecoins, les dépôts tokenisés et un ensemble de cryptomonnaies telles que Bitcoin, Ethereum et Solana. La cryptomonnaie elle-même a évolué vers une classe d’actifs spéculatifs que les consommateurs peuvent acheter, vendre, échanger et conserver. Sa volatilité la rend risquée, mais les gens l’utilisent pour faire croître leur patrimoine, diversifier leurs portefeuilles et explorer l’écosystème plus large des actifs numériques.

Les orientations réglementaires relatives à la crypto restent encore incomplètes. Le CLARITY Act, qui vise à fournir un cadre réglementaire clair pour les actifs numériques, progresse toujours au sein du Congrès. Pour ces raisons, la plupart des coopératives de crédit abordent la crypto avec prudence.

« Voulez-vous créer un point de connexion qui permette à vos membres d’effectuer des transactions avec Bitcoin ou Ethereum ou Solana ? » a déclaré Meyer. « Cela crée davantage de risques pour le membre, ainsi que des inquiétudes concernant le type et le niveau de trading que vous leur permettez. Comme il y a de la volatilité, cela peut avoir des impacts significatifs sur eux — à la fois positifs et négatifs. »

Stablecoins et dépôts tokenisés

Les stablecoins fonctionnent principalement comme un instrument de paiement, conçus pour fournir de la liquidité et permettre le trading sur le marché crypto. Ils sont généralement adossés à des actifs sûrs, le plus souvent des actifs adossés au dollar américain, tels que des bons du Trésor à court terme.

On peut considérer les stablecoins comme un nouveau canal de paiement — tout comme FedNow et RTP offrent de la rapidité pour les paiements en temps réel — les stablecoins proposent des capacités similaires. La première étape pour une coopérative de crédit qui envisage des stablecoins consiste à évaluer s’il existe une demande de la part des membres. Sans demande, créer une infrastructure supplémentaire est inutile. Mais pour les organisations dont les membres sont engagés dans la rétribution (remittance), les stablecoins peuvent déplacer l’argent plus efficacement et à moindre coût que les virements traditionnels.

Un autre type important d’actif numérique est celui des dépôts tokenisés. Cette infrastructure permet aux coopératives de crédit et aux banques de tokeniser des bilans existants et de les faire entrer dans le monde numérique. Les dépôts tokenisés peuvent rester internes à l’écosystème d’une coopérative de crédit, mais certaines institutions les explorent pour la compensation intrajournalière ou des pools de liquidité.

« Nous avons vu beaucoup de dollars de capital-risque entrer dans le secteur et beaucoup de start-ups créer de l’enthousiasme (hype) autour de leur technologie », a déclaré Jovanovic. « À lui seul, cela va créer un certain effet FOMO au sein de l’industrie des coopératives de crédit. Est-ce que je fais assez ? Est-ce que je devrais en faire plus ? »

L’impact réglementaire à venir

Les règles régissant les actifs numériques continuent d’évoluer. Le GENIUS Act, adopté en juillet 2025, fournit un cadre pour explorer des cas d’usage et des applications de cette technologie. La NCUA a publié des propositions décrivant des contraintes liées à la crypto, que les coopératives de crédit devraient examiner attentivement avant d’aller de l’avant.

Les coopératives de crédit devraient aussi surveiller le CLARITY Act au fur et à mesure de son avancée au sein du Congrès afin d’éclairer les décisions concernant les partenariats et l’exposition aux actifs numériques. Une opportunité immédiate consiste à s’engager avec les régulateurs pour les aider à comprendre les besoins des coopératives de crédit — en façonnant les réglementations d’une manière qui profite à la fois aux institutions et à leurs membres.

« Les stablecoins et la crypto, dans une certaine mesure, ont été enveloppés politiquement de façons que je n’ai pas vues avec d’autres technologies », a déclaré Meyer. « Je n’ai jamais eu à me demander comment gérer des migrations vers le cloud, ni à craindre qu’aussitôt qu’une administration changerait, la dynamique autour de cette technologie allait se dégonfler ou au contraire s’enfler. Il y a beaucoup de choses liées à la crypto qui sont politiquement connectées, et cela alimente une partie de ce mouvement — plutôt que le problème réel qu’elle résout ou la demande à laquelle elle répond. »

« Il est important que les coopératives de crédit comprennent à la fois le CLARITY et le GENIUS Act, mais aussi qu’elles comprennent si vous vous mettez à découvert (vous dépassez vos limites) dans cet espace et qu’une autre administration arrive, quelle que soit la majorité — républicaine ou démocrate — vous pourriez voir une perspective très différente sur la privatisation des stablecoins et, plus généralement, de l’argent », a-t-il déclaré.

Que devraient faire les coopératives de crédit dès maintenant ?

Pour la plupart des coopératives de crédit, la première étape est la formation — apprendre à la fois la technologie et le paysage réglementaire des stablecoins. Faire intervenir des experts des actifs numériques, participer à des consortiums du secteur et collaborer avec des pairs peut accélérer ce processus.

En fin de compte, les questions les plus importantes portent sur les besoins des membres et sur les objectifs stratégiques de l’organisation.

« L’une des meilleures façons de couper à travers l’enthousiasme (hype) est de demander pourquoi », a déclaré Wester. « Comment cela soutient-il la mission de ma banque, de ma coopérative de crédit, de mon produit ? C’est une question vraiment importante, parce que si quelqu’un vient à vous du côté du fournisseur ou du secteur crypto et d’actifs numériques, cela donne l’impression de l’enthousiasme (hype). »

Meyer a ajouté : « Si vous savez vraiment qui vous êtes et quel rôle vous jouez dans la communauté pour vos membres, cela vous permet d’éviter de faux signaux. Vous pouvez mettre en évidence cette structure stratégique qui définit qui vous êtes et articuler très clairement où cela s’inscrit dans ce cadre. »

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