Récemment, quelqu’un m’a demandé quelle est la logique derrière la hausse et la baisse du Bitcoin, alors j’ai décidé de rassembler mes observations.

En ce qui concerne les raisons des fluctuations des cryptomonnaies, beaucoup pensent d’abord à la « spéculation », mais en réalité, la logique derrière est bien plus complexe que cela. Le Bitcoin est passé d’environ 15 000 dollars il y a un peu plus d’un an, à un sommet historique de 126 080 dollars, ce qui est une hausse vraiment impressionnante. Mais si vous comprenez la relation entre l’offre et la demande, vous réaliserez que ces mouvements ne surgissent pas de nulle part.

Commençons par l’offre. Le Bitcoin a un total de seulement 21 millions d’unités, et le volume en circulation a déjà atteint plus de 20 millions, approchant presque la limite maximale. Plus important encore, à partir d’avril 2024, la récompense de minage du Bitcoin sera divisée par deux, passant de 900 à 450 unités par jour. La quantité d’offre nouvelle sera donc réduite, ce qui constitue la logique fondamentale de la fluctuation des cryptomonnaies — la rareté fait la valeur.

Passons maintenant à la demande. En janvier 2024, 11 ETF spot Bitcoin ont été lancés sur le marché, ce qui marque un tournant. Les investisseurs institutionnels entrent en scène, et il devient plus facile pour les particuliers d’y participer. La liquidité augmente considérablement, et avec la confiance renforcée par ces institutions, la demande monte naturellement. Quand la demande augmente et l’offre diminue, comment le prix ne pourrait-il pas monter ?

Mais la fluctuation des cryptomonnaies ne se résume pas uniquement à l’offre et la demande. La politique joue aussi un rôle crucial — lorsqu’un gouvernement annonce la légalisation ou assouplit la régulation, le prix tend à augmenter ; inversement, si la régulation se durcit ou si des interdictions sont mises en place, le prix sera comprimé. L’état d’esprit du marché est également un facteur important : quand les investisseurs sont optimistes, ils achètent, et quand ils sont pessimistes, ils vendent pour couper leurs pertes.

L’environnement macroéconomique ne doit pas être ignoré non plus. En période d’instabilité économique ou de turbulence sur les marchés financiers, le Bitcoin est souvent considéré comme une valeur refuge, ce qui augmente sa demande. De plus, les avancées technologiques, la dynamique minière, les comportements des grands investisseurs, voire des attaques de hackers ou d’autres incidents de sécurité, peuvent provoquer des fluctuations de prix à court terme.

Ce que je ressens, c’est que la fluctuation des cryptomonnaies implique de nombreux facteurs, sans modèle fixe. L’offre et la demande, la politique, l’émotion, l’économie, la technologie, le comportement des gros acteurs — tous ces éléments s’entrelacent pour déterminer la trajectoire du Bitcoin. Donc, pour participer à ce marché, il ne suffit pas de regarder un ou deux indicateurs ; il faut rester rationnel, suivre en continu plusieurs dimensions de changement. Bien sûr, investir dans le Bitcoin comporte encore pas mal de risques, avec une forte volatilité. Avant d’entrer, il faut bien comprendre ces risques et prendre des décisions en fonction de sa propre capacité de tolérance.