Nvidia : réexamen d'une ancienne affaire de minage, une histoire secrète d'un géant de l'IA

Auteur du texte : Nancy, PANews

Récemment, Nvidia a été poursuivie collectivement par des investisseurs, accusée d’avoir dissimulé plus de 1 milliard de dollars de revenus liés à l’exploitation minière de cryptomonnaies, suscitant l’attention du marché.

Cette longue affaire judiciaire ramène à nouveau l’attention du marché sur la folle ruée vers l’or de l’époque. Aujourd’hui, l’empire de l’IA Nvidia était à l’époque un des bénéficiaires directs de cette frénésie.

Accusée d’avoir caché plus de 1 milliard de dollars de revenus miniers, la procédure de recours collectif se formalise

Un juge fédéral américain a approuvé une action collective contre Nvidia et son PDG Jensen Huang.

Selon les plaignants, entre 2017 et 2018, Nvidia a dissimulé à quel point ses revenus de cartes graphiques de jeu dépendaient de la demande d’exploitation minière de cryptomonnaies.

Cette action en justice a été initialement déposée par des investisseurs en 2018, puis rejetée en 2021. Suite à un appel, l’affaire a été réexaminée, et l’appel de Nvidia devant la Cour suprême des États-Unis n’a pas été accepté, et l’affaire a maintenant été officiellement approuvée en tant que recours collectif.

Les plaignants estiment que Nvidia a réalisé plus d’un milliard de dollars de revenus liés aux cryptomonnaies grâce à ses cartes graphiques GeForce, mais a comptabilisé la majeure partie de ces revenus dans la catégorie “jeu”, minimisant ainsi les avertissements sur les risques pour les investisseurs. Les investisseurs accusent le PDG Jensen Huang d’avoir minimisé l’ampleur réelle de la demande en cryptomonnaies à l’époque. Nvidia avait précédemment affirmé que l’exploitation minière de cryptomonnaies ne représentait qu’une petite part de l’activité de l’entreprise, et que les revenus Gaming provenaient principalement des joueurs.

Les plaignants soulignent que cette pratique a exposé l’entreprise aux risques liés aux fluctuations des cycles du marché des cryptomonnaies. En particulier, après la divulgation corrective de l’entreprise en novembre 2018, le prix de l’action a chuté d’environ 28,5 % en deux jours.

Plus important encore, la cour a cité dans sa décision un e-mail interne d’un vice-président de Nvidia, considérant que cela constituait une preuve particulièrement convaincante. Le juge a noté qu’un cadre interne avait déclaré que “le maintien de l’action à un niveau élevé était dû aux déclarations antérieures”, montrant que ces déclarations avaient eu un impact sur le prix de l’action.

En réalité, dès 2022, la SEC américaine avait déjà accusé Nvidia de ne pas avoir suffisamment divulgué l’impact de l’exploitation minière de cryptomonnaies sur son activité de jeu, estimant que ses deux rapports trimestriels pourraient induire les investisseurs en erreur. Nvidia n’a ni reconnu ni nié les accusations de la SEC, mais a accepté de payer une amende de 5,5 millions de dollars et de parvenir à un règlement.

Le recours collectif approuvé couvre les investisseurs ayant acheté des actions Nvidia entre le 10 août 2017 et le 15 novembre 2018. La cour prévoit de tenir une réunion de l’affaire le 21 avril, lors de laquelle le juge précisera le processus d’examen ultérieur.

Anciennement dans l’exploitation minière, l’histoire de l’exploitation minière de Nvidia

Revenons à la bulle de 2017. Les machines de minage étaient en forte demande, les puces étaient en pénurie, et d’innombrables chercheurs d’or se précipitaient vers le minage de Bitcoin.

À l’époque, Nvidia était surtout connue pour son activité de cartes graphiques de jeu. Mais avec l’envolée des prix des cryptomonnaies, notamment Bitcoin et Ethereum, le marché des cartes graphiques était en forte demande, et il y avait une pénurie sévère. Les produits GPU de Nvidia étaient également en forte demande, rendant les cartes difficiles à obtenir pour les joueurs ordinaires.

En 2020, une nouvelle vague de bulles a ravivé l’enthousiasme pour le minage. Cette fois-ci, Nvidia a pris les devants, lançant des cartes graphiques CMP spécialement conçues pour le minage afin de répondre à la demande particulière de minage d’Ethereum, tout en limitant les performances de minage de la RTX 3080 destinée aux joueurs. Mais même ainsi, il était difficile de contenir la demande frénétique des mineurs. Selon Nvidia, les ventes des puces spéciales CMP pour le minage ont atteint 155 millions de dollars au premier trimestre 2021, tandis que la taille du marché des cartes graphiques indépendantes pour le minage de cryptomonnaies à cette époque était d’environ 500 millions de dollars.

Il est évident que cette frénésie d’exploitation minière a permis à Nvidia de réaliser des profits considérables. Cependant, il reste un mystère de savoir combien de ces revenus provenaient réellement des mineurs. Dans les rapports financiers de Nvidia, les revenus miniers étaient classés dans la section de jeu, rendant difficile une évaluation précise de leur structure réelle.

Mais en termes de revenus, il est vrai que le minage a effectivement “propulsé” Nvidia. En 2018 seulement, le chiffre d’affaires de Nvidia a atteint 9,714 milliards de dollars, avec une augmentation de 41 % par rapport à l’année précédente, dont plus de la moitié provenait de l’activité de jeu (environ 5,5 milliards de dollars). Fait intéressant, l’entreprise de minage Bitmain, fondée quelques années auparavant, s’est également rapidement développée au même moment, et ses bénéfices ont un temps approché ceux de Nvidia, qui était l’un de ses fournisseurs.

Cependant, cette partie des revenus est fortement influencée par les fluctuations des cycles des cryptomonnaies. Après l’effondrement de la demande de minage en 2022, cela a également conduit à une baisse des ventes de Nvidia et à un excès de stocks, l’activité de jeu devenant le principal facteur de ralentissement des performances globales de l’entreprise, avec une baisse des ventes de GPU étant l’une des raisons importantes. Fait intéressant, le CTO de Nvidia, Michael Kagan, a déclaré en 2023 que les cryptomonnaies n’apportaient rien d’utile à la société, et que l’émergence de ChatGPT représentait le “moment iPhone” dans le domaine de l’IA.

Par la suite, l’histoire de l’essor de l’IA de Nvidia est devenue largement connue, devenant le plus fort vendeur de pelles de l’ère de l’IA, vendant de nouveaux tokens. Et les entreprises de minage, qui avaient autrefois gagné sans effort, commencent également à tourner leur attention vers le business de l’IA.