Les stratégies actives devraient impulser la prochaine phase des ETF cryptographiques, selon 21Shares

( MENAFN- Crypto Breaking ) Les produits d’épargne indiciels en cryptomonnaie activement gérés par des bourses, font leur apparition comme la prochaine frontière de l’exposition institutionnelle, alors que le marché se déplace au-delà des fonds passifs de suivi des prix. 21shares, émetteur de premier plan dans ce domaine, affirme que la jeunesse de cette classe d’actifs la rend particulièrement propice à une gestion au niveau du portefeuille.

Lors d’une conversation exclusive, Duncan Moir, président de 21shares, a exposé une stratégie qui combine une recherche ascendante sur les actifs individuels avec des contrôles quantitatifs et discrétionnaires des risques, afin d’orienter les portefeuilles. La société a, selon lui, étendu ses équipes de gestion de portefeuille et de trading pour soutenir des produits plus sophistiqués, ce qui reflète un changement plus large dans l’univers des crypto ETP vers des stratégies actives.

Les données sectorielles soulignent cette tendance : les produits négociés en bourse actifs dans le monde détenaient près de 1,8 billion de dollars d’actifs d’ici fin 2025, selon des données compilées par Morningstar et Goldman Sachs Asset Management.

Moir a également mis en avant le rôle stratégique de FalconX, qui a acquis 21shares en octobre, comme un multiplicateur de puissance pour le développement de produits, en particulier alors que la société cherche à proposer des offres plus complexes.

La demande régionale pour les crypto ETP et les ETF reste inégale. Aux États-Unis, l’intérêt des investisseurs demeure orienté vers les plus grands actifs en capitalisation, tandis qu’en Europe les institutions montrent un appétit pour des actifs plus récents et la couche applicative au-delà des jetons de couche de base. Cette divergence reflète une base d’investisseurs européens déjà mature, détenant déjà du BTC et de l’ETH, et souhaitant élargir leurs allocations en crypto via des produits axés sur le rendement ou guidés par un thème.

Dans ce contexte, 21shares a lancé en Europe un ETP coté lié à l’action préférée (STRC) de Strategy, offrant une exposition à une stratégie de capital axée sur le Bitcoin, avec un profil à haut rendement. Le produit a suscité un vif intérêt dès ses débuts dans toutes les régions, les investisseurs recherchant une exposition simple au rendement via des courtiers traditionnels.

Les crypto ETP évoluent au-delà de l’exposition passive

À mesure que le marché des crypto ETP et des ETF arrive à maturité, les émetteurs passent au-delà du simple suivi des prix, avec des structures plus complexes qui apparaissent aux États-Unis et en Europe.

Un domaine qui gagne du terrain est la mise en jeu (staking), un processus qui permet aux investisseurs de gagner du rendement en immobilisant des actifs crypto afin d’aider à sécuriser les réseaux blockchain. En octobre, Grayscale a introduit le staking dans l’ensemble de ses ETP, faisant de ses fonds Ether parmi les premiers ETF crypto au comptant cotés aux États-Unis à offrir des récompenses de staking, tout en étendant la fonctionnalité à son trust Solana, en attendant l’approbation de l’ETP.

En mars, le gestionnaire d’actifs BlackRock a lancé un produit Ethereum coté sur le Nasdaq intégrant du staking, combinant une exposition au comptant en Ether avec une génération de rendement. Le fonds a enregistré 15,5 millions de dollars de volume de transactions le premier jour.

À mesure que de nouveaux produits négociés en bourse arrivent sur le marché, Moir a déclaré que 21shares évalue les lancements potentiels selon trois facteurs : la recherche interne, la demande des clients et les tendances plus larges du marché, son équipe de recherche identifiant des opportunités précoces et les retours institutionnels aidant à évaluer l’intérêt. Cette triade permet de déterminer si un produit de niche, à un seul actif, ou une offre plus large à dimension thématique correspond le mieux à la conviction et à la demande.

Parmi les exemples de l’approche en pratique figure le Bitcoin -et-or ETP de 21shares. Coté en double à Londres et en service depuis plusieurs années, Moir souligne que le produit a généré certains des meilleurs rendements ajustés du risque parmi les ETP européens, illustrant l’attrait d’une exposition équilibrée entre des crypto-actifs phares et des réserves de valeur traditionnelles.

Du point de vue du portefeuille, la combinaison « just makes total sense », a-t-il ajouté, en citant les bénéfices de diversification à travers le Bitcoin et l’or.

Qu’attendre pour les crypto ETP et les investisseurs

Le paysage en évolution laisse entendre que les investisseurs peuvent s’attendre à des structures plus nuancées, y compris des rendements et des récompenses de staking intégrés dans des formats accessibles via des courtiers traditionnels. Le deal FalconX accélère le développement de produits en fournissant des capacités d’exécution plus profondes et de la liquidité pour soutenir un plus large éventail de stratégies. Alors que les institutions en Europe approfondissent leurs allocations en crypto et que les émetteurs américains explorent des expositions à rendements par paliers et à la couche applicative, le marché devrait connaître un rythme régulier de lancements qui combinent les rails de la finance traditionnelle avec les rendements distinctifs et les profils de risque propres à la crypto.

À l’avenir, la conversation porte sur la manière dont les régulateurs façonneront l’accès à des produits fondés sur le staking, la rapidité avec laquelle les actifs à grande capitalisation et de prochaine génération recevront une validation large du marché, et la façon dont les émetteurs équilibrent la gestion des risques avec la demande pour des stratégies axées sur le rendement. Pour les investisseurs, les points de surveillance clés sont de savoir si les nouveaux produits délivrent des performances claires et répétables au fil des cycles, et comment les cotations et collaborations transfrontalières — comme l’intégration de 21shares avec FalconX — affectent la liquidité, la tarification et la transparence dans l’écosystème en évolution des crypto ETP.

Les lecteurs devraient surveiller la clarté réglementaire dans les principaux marchés ainsi que le rythme d’adoption institutionnelle, alors que 21shares et ses pairs avancent avec des offres plus sophistiquées axées sur le rendement, visant à transformer l’exposition à la crypto en stratégies d’investissement évolutives, traditionnellement accessibles.

** Note sur le risque & les affiliés :** Les actifs crypto sont volatils et le capital est exposé à un risque. Cet article peut contenir des liens d’affiliation.

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