Bitunix analyste : le report de la guerre et la contraction de la liquidité résonnent, le BTC est piégé dans la zone de liquidation entre 65K et 72K

Mars Finance rapporte que, le 27 mars, le marché mondial présente une structure de “stabilité de surface, déséquilibre interne” : l’accord commercial entre l’Europe et les États-Unis a été approuvé, les États-Unis ont levé certaines sanctions et ont retardé les frappes sur les installations énergétiques iraniennes, tentant de maintenir des attentes de stabilité politique et diplomatique. Cependant, les ressources militaires ont déjà commencé à être déployées au Moyen-Orient, et le risque géopolitique n’a pas diminué mais a été “revalorisé dans le temps”. Parallèlement, la Turquie a massivement vendu de l’or, l’Union européenne a augmenté les coûts commerciaux et le Japon a émis des signaux d’intervention sur le taux de change, montrant que les pays récupèrent simultanément de la liquidité et stabilisent leurs systèmes monétaires à travers différents outils, le flux de capitaux mondial commence à passer d’un mouvement libre à une défense régionale. Plus important encore, la logique de l’inflation a été redéfinie. Les responsables de la Réserve fédérale ont clairement déplacé le centre de gravité du risque de l’emploi vers l’inflation, ce qui signifie que la tolérance politique se resserre, tandis que l’incertitude liée aux prix du pétrole et à la guerre continue d’éliminer les “attentes de baisse des taux” du système de tarification ; l’augmentation des taux au Japon et le yen approchant de la zone d’intervention amplifient davantage le risque de retour de capitaux au pays et d’inversion des transactions de différentiel. Dans ce contexte, la force du dollar n’est plus seulement un refuge, mais le résultat d’un retrait de liquidité, le marché mondial entre dans une phase de désendettement passif et de revalorisation des actifs. En revenant au marché des cryptomonnaies, le BTC est devenu un reflet de la structure de liquidité. À partir de la structure actuelle des prix et des volumes, le prix oscille dans une large fourchette d’environ 65k–72k, la distribution des volumes montre qu’il existe une pression d’offre évidente au-dessus de 70k, tandis qu’une accumulation passive se poursuit près de 65k. Le CVD se redresse lentement mais le prix n’a pas réussi à établir de nouveaux sommets, il y a des achats actifs mais ils manquent de continuité, ce qui correspond à une absorption de pressions de vente plutôt qu’à une impulsion de tendance ; en même temps, le ratio longs/courts des gros investisseurs reste bas, indiquant que le marché est principalement axé sur une allocation conservatrice, le levier n’ayant pas créé de déséquilibre unilatéral. Cette structure correspond essentiellement à l’environnement macroéconomique actuel - les fonds ne souhaitent pas sortir, mais ne veulent pas non plus assumer de risques directionnels, ce qui conduit à une passation passive et à des liquidations répétées des prix dans des zones de forte liquidité. À court terme, si la guerre ne reste qu’à un stade de “report sans résolution” et que les attentes de taux d’intérêt continuent de se resserrer, le BTC sera plus enclin à maintenir une oscillation à haute fréquence dans la fourchette, en balayant la liquidité entre 65k et 72k pour réaliser le transfert de jetons ; cependant, une véritable rupture de tendance nécessitera encore d’attendre un changement cohérent des trois variables macroéconomiques, et non une impulsion d’un événement unique.