Michael Burry lance l'alerte : l'effondrement du bitcoin pourrait déclencher des ventes massives d'or et d'argent

L’investisseur Michael Burry, célèbre pour avoir anticipé la crise financière de 2008, a mis en garde le marché sur les effets en chaîne potentiels résultant de la récente chute du bitcoin. Selon ses analyses partagées sur Substack, l’effondrement de la principale cryptomonnaie pourrait obliger les investisseurs institutionnels et les gestionnaires de trésorerie d’entreprise à liquider des positions en métaux précieux pour couvrir les pertes accumulées.

Burry estime que jusqu’à 1 milliard de dollars en or et en argent pourraient avoir été liquidés fin janvier en raison de la détérioration des prix des cryptomonnaies. Sa thèse est soutenue par la baisse simultanée observée aussi bien sur les marchés des métaux que sur ceux des monnaies numériques, suggérant un phénomène de corrélation forcée plutôt que spontanée.

Quand le bitcoin chute, les actifs précieux en pâtissent

Le bitcoin a brièvement atteint 73 000 dollars la semaine dernière, enregistrant une baisse de 40 % par rapport à ses sommets récents, pour ensuite se stabiliser autour de 70 520 dollars avec une hausse de 3,14 % en 24 heures. Ce mouvement a mis en évidence comment les spéculateurs et les responsables de la gestion des risques se sont empressés de réduire leur exposition en vendant des futures tokenisés sur l’or et l’argent pour réaliser des pertes en capital.

Michael Burry souligne que ces mouvements ne sont pas le fruit du hasard, mais le résultat direct d’une gestion active du risque de portefeuille. Lorsque les positions en cryptomonnaies génèrent des pertes, les opérateurs sont contraints de chercher des sources de liquidité ailleurs, et les marchés des métaux précieux constituent des cibles naturelles pour cette recherche de capitaux.

Risques sous-estimés pour les entreprises et les mineurs de bitcoin

Selon Burry, l’effondrement du bitcoin met en lumière des fragilités fondamentales de la cryptomonnaie et représente une menace concrète pour les entreprises détenant des positions importantes. MicroStrategy (MSTR), connue pour ses importantes participations en bitcoin, est particulièrement exposée à de nouvelles baisses.

Le scénario le plus critique évoqué par l’investisseur concerne un test possible du niveau des 50 000 dollars : dans cette hypothèse, les sociétés de minage pourraient faire face à des pressions d’insolvabilité, tandis que les marchés des futures sur métaux tokenisés risqueraient de « s’effondrer en l’absence d’acheteurs ». Burry avertit qu’« il n’existe aucune raison organique liée à l’usage réel pour justifier un ralentissement de la chute du bitcoin », ouvrant ainsi la porte à des mouvements encore plus prononcés à la baisse.

Pourquoi le bitcoin n’est pas le refuge sûr qu’il promet

Michael Burry rejette totalement la narration selon laquelle le bitcoin pourrait servir d’alternative numérique à l’or ou d’actif refuge. À son avis, les gains récents de la cryptomonnaie ont été principalement alimentés par le lancement des ETF spot et par l’enthousiasme institutionnel temporaire, plutôt que par des facteurs reflétant une adoption de masse réelle.

« Il n’y a rien de permanent dans les actifs de trésorerie », a déclaré Burry, soulignant que les participations des entreprises en bitcoin manquent de la solidité et de la crédibilité nécessaires pour soutenir durablement les prix. La cryptomonnaie, selon lui, reste essentiellement un outil spéculatif dépourvu d’utilité généralisée ou de valeur intrinsèque reconnue.

Le contexte de marché plus large

Malgré les inquiétudes de Burry, le bitcoin a conservé une certaine résilience, profitant des annonces de l’administration Trump concernant une pause de cinq jours dans les attaques contre les infrastructures énergétiques iraniennes. Cela a soutenu le prix au-dessus de 70 000 dollars.

Par ailleurs, les altcoins ont enregistré des hausses généralisées : ethereum, solana et dogecoin ont gagné environ 5 %, tandis que les titres des mineurs de cryptomonnaies ont suivi la tendance haussière avec le marché boursier plus large, avec le S&P 500 et le Nasdaq en hausse de 1,2 %.

Les analystes de marché s’accordent à dire que la prochaine étape pour le bitcoin dépendra en grande partie de la stabilisation des prix du pétrole et de la situation dans le détroit d’Hormuz. Un scénario constructif pourrait soutenir un nouveau test de la fourchette entre 74 000 et 76 000 dollars, tandis qu’un dégradation des conditions géopolitiques pourrait ramener les prix vers la moitié des 60 000 dollars, confirmant ainsi les préoccupations de Michael Burry.