Bitcoin au milieu des conflits : Réexamen des conflits géopolitiques passés, à quel stade se trouve actuellement le marché de la cryptomonnaie ?

Original | Odaily Star Daily (@OdailyChina)

Auteur｜jk

Le 28 février 2026, les États-Unis et Israël ont lancé une attaque militaire contre l’Iran. Lors de l’annonce, les principaux marchés financiers mondiaux étaient déjà fermés, seul le marché des cryptomonnaies a supporté une pression excessive et une divergence avec les attentes de couverture contre le risque. Le Bitcoin a chuté de près de 6 % en 45 minutes, passant d’environ 70 000 dollars, atteint la semaine précédente, à un récent creux de 63 038 dollars, entraînant la liquidation forcée d’environ 515 millions de dollars de positions longues, et la capitalisation totale des cryptomonnaies a évaporé plus de 128 milliards de dollars. L’indice de peur et de cupidité des cryptos est immédiatement tombé dans la zone de « peur extrême ».

Hayden Hughes, associé gérant de Tokenize Capital, a commenté le jour même de l’attaque : « Le Bitcoin est le seul actif liquide majeur négocié 7×24 heures, il a donc absorbé toute la pression de vente qui aurait normalement été répartie entre actions, obligations et matières premières. La véritable découverte des prix ne se produira que lorsque le marché boursier américain et le ETF Bitcoin rouvriront lundi. »

Pour les investisseurs à long terme du marché crypto, cette scène liée aux conflits géopolitiques n’est pas nouvelle.

Au cours des quatre dernières années, le marché des cryptomonnaies a connu trois tests importants de pression géopolitique, chacun avec des résultats différents. Cet article d’OdailyStar Daily passera en revue la tendance du Bitcoin lors des trois événements géopolitiques : le conflit russo-ukrainien, la guerre Gaza-Israël, et le conflit Inde-Pakistan, en combinant la performance du marché lors de la guerre actuelle entre les États-Unis, Israël et l’Iran, ainsi que les prévisions des analystes, pour tenter de démêler la relation complexe en constante évolution entre guerre et marché crypto.

Guerre russo-ukrainienne (2022)

Le 24 février 2022, la Russie a lancé une invasion totale de l’Ukraine, le Bitcoin a chuté d’environ 8 % en quelques heures, passant d’environ 37 000 dollars à 34 413 dollars, la capitalisation totale des cryptomonnaies ayant évaporé environ 160 milliards de dollars en 24 heures. Les marchés boursiers ont également plongé, les investisseurs cherchant à fuir les actifs risqués.

Cependant, seulement quatre jours plus tard, le marché a connu une inversion dramatique. Le Bitcoin a rebondi de plus de 14 % en une seule journée, sa plus forte hausse journalière depuis plus d’un an. En un mois, le prix a dépassé d’environ 27 % le niveau d’avant l’invasion, atteignant brièvement 47 000 dollars.

Ce rebond a été fortement influencé par la guerre, avec une augmentation très marquée de la demande pour le Bitcoin. Certains analystes attribuent cette hausse à la tentative de la Russie d’utiliser les actifs cryptographiques pour contourner les sanctions, ainsi qu’à la demande des citoyens russes et ukrainiens de transférer leurs actifs dans des cryptomonnaies après que leur système bancaire national ait été mis à mal. Pendant cette brève période, le Bitcoin a montré une certaine caractéristique de « monnaie anti-système » : dans un environnement extrême où les monnaies souveraines et les banques traditionnelles échouent, les gens se tournent vers le Bitcoin, considéré comme plus stable et capable de stocker de la valeur.

Mais cette propriété n’a pas duré ; quelques mois plus tard, la Fed a fortement augmenté ses taux, inversant rapidement le contexte macroéconomique. Lors de l’effondrement de Terra et de FTX, le Bitcoin est tombé à 16 000 dollars. La prime géopolitique suscitée par la guerre russo-ukrainienne a été noyée dans un marché baissier plus large. Trois mois après le début du conflit (fin mai 2022), le Bitcoin se négociait autour de 29 000 dollars, soit une baisse nette d’environ 20 % par rapport au début de la guerre.

Conflit Gaza-Israël (2023)

Le 7 octobre 2023, le Hamas a lancé une attaque surprise contre Israël, déclenchant un conflit à Gaza qui perdure encore aujourd’hui. Cette fois, le marché des cryptomonnaies a presque été indifférent.

Le Bitcoin n’a chuté que de 0,3 % le jour du début du conflit, clôturant à environ 27 844 dollars. Face à une guerre régionale ayant causé des dizaines de milliers de morts, la réaction a été étonnamment froide. Quatre jours après le début, le Bitcoin est tombé sous 27 000 dollars, atteignant un plus bas depuis septembre, ce que la majorité des traders attribuent à l’impact négatif du conflit sur le sentiment des investisseurs. Mais cette influence géopolitique a été rapidement dissipée.

50 jours après le début du conflit, le Bitcoin se négociait bien au-dessus de son prix initial, la narration de la guerre ayant été rapidement éclipsée par les attentes d’approbation des ETF et le cycle de réduction de moitié. En trois mois, le Bitcoin est passé de moins de 27 000 dollars à une fourchette de 44 000 à 49 000 dollars, principalement grâce à l’approbation historique par la SEC américaine d’un ETF Bitcoin spot en janvier 2024. La guerre à Gaza, qui dure depuis plus de deux ans, a vu le Bitcoin atteindre un sommet historique de 126 173 dollars. Autrement dit, avec l’entrée massive d’investisseurs institutionnels et de fonds ETF, la logique de prix du Bitcoin est de plus en plus dictée par ses cycles internes plutôt que par des événements géopolitiques externes. Les conflits régionaux, même d’une ampleur dramatique, ont désormais du mal à ébranler un marché financier en pleine maturité.

Conflit Inde-Pakistan (2025)

Le 7 mai 2025, l’Inde a lancé « l’opération Sindur » contre des infrastructures d’organisations armées au Pakistan, deux pays nucléaires ayant connu leur conflit militaire le plus intense depuis des décennies.

Après l’annonce, le Bitcoin a brièvement chuté à environ 94 671 dollars, et l’Ethereum à 1 774 dollars, mais cette baisse a été très courte. Quatre jours plus tard, les deux parties ont annoncé un cessez-le-feu. Le marché des cryptomonnaies a immédiatement rebondi, le Bitcoin dépassant les 103 000 dollars. Ensuite, le marché a rapidement retrouvé une activité normale, et l’impact de ce conflit a été si faible qu’il est presque impossible de retrouver une trace dans les graphiques du Bitcoin.

Iran : où en sommes-nous, et vers où allons-nous ?

L’éclatement du conflit entre les États-Unis, Israël et l’Iran a coïncidé avec un moment très fragile dans l’histoire du Bitcoin.

Le Bitcoin a déjà chuté de près de 50 % par rapport à son sommet historique de 126 173 dollars en octobre 2025, et tout le marché des cryptomonnaies subit une pression continue depuis fin octobre 2025. En février 2026, le ETF Bitcoin a enregistré une sortie nette d’environ 3,8 milliards de dollars en un seul mois, la pire performance depuis l’introduction du ETF spot, avec une sortie totale de 4,5 milliards de dollars depuis le début de l’année. Parallèlement, le ETF or a absorbé environ 16 milliards de dollars de flux net durant la même période, illustrant la divergence croissante entre « or numérique » et or réel, l’un des faits macroéconomiques les plus remarquables début 2026.

Le jour du début du conflit, le président américain Donald Trump a confirmé que l’armée américaine avait lancé des opérations contre l’Iran, entraînant une évaporation d’environ 128 milliards de dollars de la capitalisation crypto en 24 heures, avec plus de 515 millions de dollars de liquidations forcées.

Au cours de la deuxième semaine de mars, avec l’annonce par le secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, que le gouvernement Trump prenait des mesures pour faire baisser les prix du pétrole, le sentiment du marché s’est nettement amélioré. Le 13 mars, le Bitcoin a atteint environ 73 800 dollars, approchant un sommet mensuel, avec une hausse quotidienne d’environ 5 %, la première journée de hausse en fin de semaine depuis le début de la guerre avec l’Iran. Le 16 mars, le Bitcoin a encore progressé à environ 73 882 dollars, franchissant la moyenne mobile à 50 jours. C’est la première fois en deux mois que cette ligne est franchie, ce que les analystes considèrent comme un signal de changement de tendance à moyen terme. Au moment de la rédaction, le Bitcoin a rebondi de plus de 17 % par rapport à son point le plus bas lors du début du conflit.

Semblable à l’histoire, mais avec plus de variables

Ce mouvement est très similaire au « scénario » des conflits précédents — chute brutale, rebond, digestion. Si le scénario est identique, alors nous sommes probablement en train de commencer la phase de digestion.

Au cours des trois conflits des quatre dernières années, une chose est claire : les événements géopolitiques eux-mêmes ont désormais peu d’impact durable sur le prix du Bitcoin. La véritable crise lors de la guerre russo-ukrainienne ne résidait pas dans la guerre elle-même, mais dans le fait qu’elle a déclenché des sanctions occidentales contre la Russie, alimenté l’inflation mondiale, tout en étant accompagnée de deux événements « cygnes noirs ». La guerre à Gaza et le conflit Inde-Pakistan ont également prouvé que, tant qu’un conflit régional ne perturbe pas substantiellement l’approvisionnement en énergie ou la politique monétaire mondiale, le marché crypto, après une brève turbulence, revient rapidement à ses propres narratifs.

L’exception que pourrait représenter ce conflit entre les États-Unis, Israël et l’Iran dépend principalement de l’évolution du prix du pétrole. Le détroit d’Hormuz transporte environ un cinquième du pétrole mondial. Si ce passage est réellement bloqué, l’inflation sera ravivée, la Fed verra ses attentes de baisse des taux totalement anéanties, et la pression macroéconomique sur le Bitcoin, en tant qu’actif risqué, sera bien plus forte qu’au début du conflit. À l’inverse, si le conflit reste à son niveau actuel, que les prix du pétrole se stabilisent ou redescendent, et que les négociations reprennent, alors, selon l’expérience historique, l’impact de cette guerre sur le prix du Bitcoin s’estompera progressivement.