Analyste Bitunix : L'escalade du conflit énergétique et la contraction de la liquidité en résonance, BTC accepte à plusieurs reprises au bas de la plage

Actualités de Mars Finance : le 20 mars, la situation au Moyen-Orient continue de s’aggraver, et l’attention du marché se déplace d’un conflit ponctuel vers des risques systémiques liés à la chaîne d’approvisionnement énergétique et à la sécurité maritime. La réponse de l’Iran à ses actions de représailles n’est pas encore terminée, et le pays envisage de facturer des frais de passage pour le détroit d’Ormuz ; parallèlement, plusieurs pays européens et le Japon ont publié une déclaration conjointe pour se préparer à intervenir afin de garantir la sécurité des routes maritimes. L’attaque contre une installation de GNL au Qatar a endommagé environ 17 % des exportations, ce qui accroît encore l’incertitude sur l’approvisionnement énergétique. De leur côté, les États-Unis envoient des signaux de prudence : d’une part, ils envisagent de relâcher les restrictions sur le pétrole iranien pour faire baisser les prix du pétrole, d’autre part, ils augmentent le budget militaire et les ventes régionales, montrant des divergences dans leurs objectifs stratégiques. Sur le plan politique, le marché des taux d’intérêt ajuste rapidement ses anticipations : actuellement, le marché ne prévoit qu’une baisse d’environ 5,5 points de base cette année, voire même une hausse. La Banque d’Angleterre maintient sa politique inchangée tout en laissant entendre une possible hausse, la Banque centrale européenne rehausse ses prévisions d’inflation, et la Banque du Japon surveille également les risques de hausse des prix du pétrole. La position des principales banques centrales mondiales devient plus prudente, ce qui resserre marginalement l’environnement de liquidité. Par ailleurs, les États-Unis envisagent d’assouplir les règles de capital bancaire et de libérer certains fonds, mais cela ne suffit pas à contrebalancer la pression de contraction macroéconomique. Sur le plan structurel, l’échéance des options « Triple Witching » de 5,7 trillions de dollars approche, et avec les risques au Moyen-Orient, cela amplifie la volatilité des prix des actifs. L’indice VIX reste relativement élevé, indiquant que le marché demeure en état d’alerte élevé, avec une préférence pour la couverture à court terme plutôt que pour des paris directionnels. En revenant au marché des cryptomonnaies, selon la carte thermique de liquidation, après une baisse depuis les sommets, le Bitcoin (BTC) forme une zone claire de bataille entre acheteurs et vendeurs entre 69 000 et 71 000 dollars, cette zone accumulant de nombreuses positions à effet de levier à court terme, reflétant une tentative de stabilisation par les fonds. La zone de 68 500 dollars constitue un support de liquidité à court terme. Au-dessus, la zone de 70 800 dollars et autour de 72 000 dollars accumulent encore une liquidité importante de positions short, indiquant que le marché n’a pas encore retrouvé une véritable appétence pour le risque. Globalement, la contraction de la liquidité macroéconomique et les risques énergétiques résonnent, maintenant le marché dans un état de « forte volatilité et faible tendance ». Le BTC reflète principalement une évaluation de la capacité à prendre des risques plutôt qu’un signal de retournement de tendance, et à court terme, il reste dominé par des fluctuations de liquidité dans une fourchette.