Les cryptomonnaies explosent en 2021, faisant monter ces actions aujourd'hui

Ce qui s’est passé

Le prix de la cryptomonnaie populaire Bitcoin a plus que triplé au cours des trois derniers mois. Cela a déclenché une récente hausse des prix d’autres cryptomonnaies — collectivement appelées altcoins — telles que Ether, la monnaie native de la blockchain Ethereum. Ether a augmenté de plus de 50 % depuis Noël.

Pour rappel, Bitcoin et Ether peuvent être achetés et vendus tous les jours, 24 heures sur 24, alors que les actions ne se négocient qu’pendant les heures de marché. Bitcoin et Ether ont commencé 2021 en force, en hausse de plus de 10 % et 30 % respectivement. Une grande partie de ces mouvements s’est produite pendant le week-end, mais les actions ne pouvaient pas bouger avant l’ouverture du marché lundi. Maintenant, de nombreuses actions liées aux cryptomonnaies font de gros mouvements. Considérez ces mouvements à 14h15 EST :

• Marathon Patent Group (MARA 1,35 %) a augmenté de 6 %, mais avait déjà gagné 20 % plus tôt dans la journée.
• Ebang International Holdings (EBON +8,18 %) a augmenté de 18 %, après avoir connu une hausse impressionnante de 46 % plus tôt dans la séance.
• Bit Digital (BTBT 1,50 %) a poursuivi sa progression en gagnant 28 %, après une hausse initiale de 51 %.
• Canaan (CAN 0,53 %) était encore en hausse de 12 % après avoir reculé de sa hausse de 24 % plus tôt dans la journée.

Chaque action monte grâce à la hausse des prix des cryptomonnaies. Mais cela sera-t-il toujours le cas ?

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Et alors

Marathon et Bit Digital sont des entreprises de minage de Bitcoin. Le réseau blockchain Bitcoin est décentralisé et ne peut fonctionner que grâce à la puissance de calcul fournie par des opérations comme Marathon et Bit Digital. Ces entreprises sont rémunérées en Bitcoin pour leurs services, par conception. Les deux peuvent augmenter la quantité de Bitcoin qu’elles reçoivent en augmentant leur puissance de calcul, soit en achetant plus de matériel, soit en acquérant une autre opération de minage.

Cependant, même sans augmenter leur puissance de calcul, il est facile de comprendre pourquoi la hausse du prix du Bitcoin est bénéfique pour Marathon et Bit Digital. Leurs dépenses restent les mêmes, et ils sont rémunérés en Bitcoin de la même manière. Mais cette Bitcoin vaut plus, ce qui augmente leur chiffre d’affaires. C’est pourquoi les investisseurs sont enthousiasmés et font monter ces deux actions.

Ebang et Canaan fabriquent du matériel pouvant être utilisé pour le minage de Bitcoin. C’est une mauvaise affaire quand personne n’achète ou ne met à niveau leur équipement. À titre d’exemple, le chiffre d’affaires de Canaan pour le troisième trimestre 2020 a chuté de 76 % en glissement annuel, pour atteindre seulement 24 millions de dollars. Ebang a récemment publié ses résultats pour le premier semestre 2020, avec un chiffre d’affaires de seulement 11 millions de dollars, en baisse de 51 %.

Les deux ont également signalé une baisse de la quantité de puissance de calcul vendue. Cependant, celle de Canaan n’était pas aussi mauvaise que sa baisse de chiffre d’affaires globale. La surabondance d’inventaire a entraîné une baisse des prix de vente moyens, expliquant cette chute importante du chiffre d’affaires. Mais peut-être que ces entreprises sont prêtes à vendre plus de matériel dans les mois à venir, à mesure que les cryptomonnaies s’enflamment. C’est pourquoi les investisseurs sont enthousiastes à propos de ces deux actions.

Pour ajouter à l’engouement autour d’Ebang, l’entreprise a fait sensation le 31 décembre en annonçant le lancement prochain de sa plateforme d’échange de cryptomonnaies. Une plateforme d’échange permet aux gens d’acheter et de vendre des cryptomonnaies. La société prévoit de la lancer au premier trimestre de cette année. Cela contribue sans doute à faire monter le cours de l’action aujourd’hui.

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Et maintenant

Il est crucial pour les investisseurs de faire la distinction entre pourquoi les actions bougent aujourd’hui et ce qui les fera bouger à long terme. Pour être clair, ces deux choses ne sont pas nécessairement identiques.

Il est vrai que la hausse de la valeur des cryptomonnaies profite aux opérations de minage comme Marathon et Bit Digital. Et l’amélioration des fondamentaux des mineurs de Bitcoin est bénéfique pour ceux qui fournissent le matériel de minage, comme Ebang et Canaan. Cependant, lorsqu’on investit en actions, il y a d’autres facteurs qui influencent aussi les mouvements futurs, tôt ou tard.

Pour commencer, je pense que ces quatre actions sont actuellement très surévaluées, avec des ratios prix-ventes exorbitants. C’est ce qu’on appelle un risque de valorisation, ce qui signifie que ces actions pourraient retomber à une valorisation plus raisonnable, peu importe ce qui se passe avec le prix du Bitcoin à l’avenir.

Certes, beaucoup de mes actions favorites sont considérées comme chères en regard de leur ratio prix-ventes. Mais, ces actions sont aussi de grandes entreprises avec un potentiel de profit explosif. En revanche, ces actions ne sont pas de bonnes affaires car elles ne contrôlent pas l’élément le plus important de leur activité : le prix du Bitcoin. De plus, le minage de Bitcoin et la fabrication de matériel ont un passé mitigé en matière de rentabilité.

Ce qui m’intéresse le plus, c’est la plateforme d’échange de cryptomonnaies d’Ebang. En tant que plateforme technologique, elle pourrait avoir de bonnes marges. Cependant, elle n’a même pas encore été lancée — à mon avis, il est encore trop tôt pour investir.

Enfin, rappelez-vous qu’en investissant en actions, nous investissons dans les équipes de gestion de ces entreprises. Cela est particulièrement important ici, car Bit Digital, Canaan et Ebang sont toutes basées en Chine. Les entreprises chinoises cotant aux États-Unis seront probablement soumises à des audits financiers à l’avenir, en raison de la loi sur la responsabilisation des sociétés étrangères. Les investisseurs dans ces actions internationales ne doivent pas seulement avoir confiance dans le futur prix du Bitcoin, mais aussi dans la capacité de ces équipes de gestion à se conformer. Le non-respect pourrait faire plonger ces actions, même si le Bitcoin continue de monter.

Voici quelques raisons pour lesquelles je considère Marathon, Bit Digital, Ebang et Canaan comme des investissements risqués, même si je pense que les cryptomonnaies comme Bitcoin et Ether pourraient continuer à grimper.