Cet investisseur a vendu pour $3 millions d'Ethereum ETF, mais a augmenté sa position en Bitcoin le trimestre dernier

Le 17 février 2026, Marathon Asset Management a annoncé la vente de l’intégralité de sa participation dans l’iShares Ethereum Trust ETF (ETHA 3,94 %), une transaction estimée à 2,68 millions de dollars selon les dernières valeurs de position divulguées.

Ce qui s’est passé

Selon un dépôt auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) daté du 17 février 2026, Marathon Asset Management a liquidé sa position entière dans l’iShares Ethereum Trust ETF (ETHA 3,94 %), en vendant 85 000 actions. La variation nette de la position s’élève à 2,68 millions de dollars. Marathon a indiqué détenir zéro action à la fin du trimestre.

Ce qu’il faut savoir d’autre

• Principales positions après dépôt :
  • NYSEMKT :SPY : 24,22 millions de dollars (38,9 % de l’actif sous gestion)
  • NYSE :EAF : 20,09 millions de dollars (32,2 % de l’actif sous gestion)
  • NYSEMKT :JHHY : 3,24 millions de dollars (5,2 % de l’actif sous gestion)
  • NYSE :UNH : 2,87 millions de dollars (4,6 % de l’actif sous gestion)
  • NASDAQ :PYPL : 2,63 millions de dollars (4,2 % de l’actif sous gestion)
• Au jeudi, le prix des actions ETHA était de 15,59 dollars, en baisse d’environ 4 % sur un an, sous-performant largement le gain d’environ 16 % du S&P 500 sur la même période.
• La position ETHA représentait auparavant 3,6 % des actifs du fonds au trimestre précédent.

Aperçu de l’ETF

Aperçu de l’ETF

• L’ETHA cherche à offrir aux investisseurs une exposition à la performance du prix de l’éther (ETH) via une structure de trust, visant à suivre la valeur de l’éther sans nécessiter la possession ou la gestion directe de l’actif numérique.
• Le portefeuille du fonds est conçu pour refléter la valeur de marché de l’éther.
• L’ETF est structuré comme un trust, offrant aux investisseurs un accès réglementé à l’exposition aux actifs numériques via des comptes de courtage traditionnels.

L’iShares Ethereum Trust ETF offre aux investisseurs institutionnels et particuliers un véhicule réglementé pour accéder aux mouvements de prix de l’éther sans les complexités opérationnelles de la détention directe de cryptomonnaies. Avec une capitalisation boursière de 6 milliards de dollars et une liquidité quotidienne sur le NASDAQ, le fonds offre une échelle et une accessibilité dans le domaine de l’investissement en actifs numériques. Sa structure et ses avoirs transparents en font une solution simple pour ceux qui souhaitent intégrer une exposition à l’éther dans des portefeuilles diversifiés.

Ce que cette transaction signifie pour les investisseurs

L’éther a eu du mal à suivre le rythme du marché plus large au cours de l’année écoulée, l’iShares Ethereum Trust ETF étant à la traîne du S&P 500 malgré l’enthousiasme soutenu autour des actifs numériques. La fiducie est conçue pour refléter le prix de l’éther lui-même, offrant aux investisseurs une exposition via des comptes de courtage sans avoir à détenir directement la cryptomonnaie.

Pour un portefeuille dominé par de grandes positions en actions comme SPY et des paris concentrés sur des noms de redressement industriel et d’entreprises comme GrafTech International, l’ETF Ethereum a toujours semblé une allocation tactique plutôt qu’une position de base. Même à son apogée, il ne représentait qu’une petite part des actifs.

Le détail plus intéressant concerne ce qui est resté. Le fonds détenait encore environ 2,2 millions de dollars en position dans un ETF Bitcoin, et en fait, il a augmenté cette position d’environ 22 000 actions (détenant maintenant 47 000), ce qui suggère que le changement n’était pas tant une volonté d’abandonner totalement la cryptomonnaie, mais plutôt de concentrer l’exposition dans l’actif qui a historiquement dominé la demande institutionnelle.