Les indicateurs ISM signalent une stabilisation du secteur des services aux États-Unis pour janvier

Les données économiques récentes de l’Institut de gestion des approvisionnements (ISM) révèlent une image complexe de stabilité et de pression dans le secteur des services aux États-Unis. L’indice des services de l’ISM a maintenu son élan en janvier 2025, avec l’indice des directeurs d’achat restant stable à 53,8, inchangé par rapport au chiffre révisé de décembre. Cette stabilité suggère que, malgré les vents contraires économiques, le secteur des services continue de croître, car toute lecture au-dessus de 50 indique une expansion du secteur.

L’indice des services maintient une performance stable malgré des signaux mitigés

Les composantes sous-jacentes de l’indicateur des services de l’ISM racontent une histoire plus nuancée. Steve Miller, président du comité d’enquête sur les affaires de services de l’ISM, a noté que « décembre 2024 et janvier 2025 ont présenté des performances similaires des sous-indices, mais au cours des deux derniers mois, l’indicateur de l’ISM est plus fort d’une année sur l’autre en moyenne de 0,7 point de pourcentage. »

Dans le détail de la répartition de l’ISM, l’indice d’activité commerciale a bondi à 57,4 en janvier contre 55,2 en décembre, démontrant une vigueur renouvelée dans la prestation réelle de services. Cependant, cet optimisme a été tempéré par l’indice des nouvelles commandes, qui est retombé à 53,1 contre 56,5 durant la même période. L’indice de l’emploi a légèrement diminué à 50,3 en janvier contre 51,7 en décembre, mais il est resté au-dessus du seuil de 50 points — ce qui indique que, malgré un affaiblissement, la croissance de l’emploi dans les services a persisté pour le deuxième mois consécutif.

La pression inflationniste persiste alors que les données de l’ISM montrent des préoccupations persistantes concernant les prix

Peut-être le plus préoccupant pour les décideurs est la composante inflationniste de l’indice global de l’ISM. L’indice des prix payés a augmenté à 66,6 en janvier contre 65,1 en décembre, maintenant sa position au-dessus de 60 pour le 14e mois consécutif. Cette élévation soutenue reflète des pressions sur les coûts continues dans toute l’économie des services, qui se sont avérées résistantes à une modération.

La fabrication montre une reprise surprenante dans l’indice d’achat de l’ISM

Le secteur manufacturier a présenté une image encore plus spectaculaire dans le rapport parallèle de l’ISM publié lundi précédent. Après près d’un an de contraction, l’indice PMI manufacturier a rebondi à 52,6 en janvier contre 47,9 en décembre — franchissant pour la première fois en 12 mois le seuil critique de 50 points de croissance. Les économistes avaient anticipé une reprise plus modeste à seulement 48,5, ce qui fait de cet indicateur manufacturier de l’ISM une surprise positive notable pour les perspectives économiques plus larges.

Ensemble, ces indices de l’ISM suggèrent une économie qui retrouve ses marques après une période de signaux mitigés, bien que l’inflation reste un défi permanent nécessitant une surveillance continue.