La foi dans l'IA vacille, les actions de logiciels et de puces s'effondrent simultanément, AMD chute de 17 %, les cryptomonnaies reculent à nouveau

La vague de ventes dans le secteur des logiciels continue de s’étendre du marché boursier américain aux semi-conducteurs, aux actions liées à l’IA et à l’ensemble du secteur technologique, avec des données macroéconomiques mitigées qui n’ont pas réussi à soutenir le marché. Les fonds se retirent des actions technologiques et de croissance américaines pour se tourner vers les secteurs de l’énergie, des matériaux et autres valeurs.

Après la clôture, Google a publié des résultats de ventes solides, mais ses prévisions de dépenses ont presque doublé, dépassant largement les attentes. Qualcomm a quant à lui donné des perspectives de revenus peu enthousiasmantes. La prévision de ventes d’Arm, bien qu’excédant la majorité des attentes, n’a pas réussi à atteindre les attentes maximales des investisseurs.

(Tendance intraday du indice de référence américain)

Selon Wallstreetcn, les données d’emploi ADP ont été inférieures aux prévisions, indiquant un refroidissement du marché du travail ; mais l’ISM services PMI reste robuste, suggérant que la pression inflationniste persiste. Ces données mitigées rendent difficile une réévaluation plus agressive de la trajectoire de baisse des taux par la Fed, ne faisant que faire légèrement remonter les anticipations de baisse en 2026.

(Augmentation des attentes de baisse de la Fed)

Dans ce contexte, le marché américain montre une nette différenciation de style. Les secteurs représentés par les logiciels et les stratégies à forte impulsion ont connu une vente concentrée rare ces dernières années. AMD a chuté de 17 % en une seule journée après avoir donné des prévisions faibles, entraînant une baisse générale du secteur des semi-conducteurs, avec l’indice Philadelphia Semiconductor en forte baisse de 4,4 %. Des actions liées aux logiciels et à l’IA comme Palantir, Snowflake, Datadog continuent de subir une pression.

(Les sept géants de la technologie sous-performent le S&P 493)

Bret Kenwell d’eToro déclare :

En raison des inquiétudes que l’intelligence artificielle pourrait grignoter ou même éroder le modèle commercial traditionnel des logiciels, ces actions subissent une forte correction. Cependant, malgré l’incertitude quant à l’impact à long terme, de nombreuses entreprises de logiciels continuent de générer des bénéfices et une croissance des revenus solides, et les analystes voient ces indicateurs continuer de s’améliorer.

Depuis leur sommet historique en octobre, le secteur des logiciels du S&P 500 a chuté de plus de 25 %. Kenwell souligne que le secteur des logiciels approche rapidement du niveau de « survente ».

Pour ceux qui cherchent un point d’entrée, Jeffrey Yale Rubin de Birinyi Associates indique que la baisse moyenne en marché baissier dans ce secteur est de 32,53 %. Il ajoute que la chute la plus sévère de 53,94 % s’est produite lors de la crise financière mondiale.

Le Dow Jones a rebondi à contre-courant grâce au soutien des secteurs de la santé et de la défense, tandis que le S&P 500 a légèrement reculé, et le Nasdaq 100 a vu ses pertes s’élargir. Une reprise technique a eu lieu en cours de séance, mais avant la publication des résultats d’Alphabet, la pression vendeuse s’est intensifiée. Le Nasdaq a cassé la moyenne mobile à 100 jours, et le S&P 500 a également perdu un support clé à court terme, augmentant la pression technique.

(Le S&P 500 chute sous la moyenne mobile à 50 jours)

Plusieurs investisseurs institutionnels déclarent que la vente actuelle ne repose plus sur les performances à court terme, mais sur une revalorisation autour de la question de savoir si l’IA va remodeler ou même éroder le modèle commercial traditionnel des logiciels. JPMorgan indique :

Le marché n’attend pas de bonnes nouvelles pour acheter, mais évite activement les actifs à forte croissance et à valorisation élevée tant que l’incertitude n’est pas dissipée.

Les fonds continuent de se diriger vers des secteurs auparavant négligés. L’énergie et les matériaux ont été en tête du S&P 500 ce jour-là, avec le secteur chimique enregistrant la quatrième plus grande hausse journalière en dix ans. Même dans un contexte de baisse de l’indice, le nombre d’actions en hausse dans le S&P 500 reste supérieur à celui en baisse, et l’indice égal-pondéré a progressé, montrant que la rotation vers une « décentralisation » se poursuit.

(Le secteur de l’énergie en tête du marché américain)

Wallstreetcn mentionne que la secrétaire au Trésor américain Janet Yellen a réaffirmé la « politique du dollar fort », ce qui a permis au dollar de rebondir et de récupérer la baisse de la veille. Selon les stratégies de Bloomberg, les analystes estiment que le marché anticipait encore un taux terminal du dollar relativement bas, ce qui limite la performance des métaux précieux et des actifs risqués.

(L’indice du dollar récupère la baisse d’hier)

En ce qui concerne les métaux précieux, la volatilité s’est accentuée. L’or a brièvement dépassé 5000 dollars l’once en cours de séance, mais avec la hausse du dollar et la pression sur les actifs risqués, il n’a pas réussi à se maintenir, redescendant sous 5000 dollars. L’argent a relativement résisté, clôturant en légère hausse, tandis que le platine et le palladium ont repris leurs gains après une reprise matinale. Globalement, les métaux précieux sont davantage influencés par le dollar et la rééquilibration des fonds, sans tendance claire encore formée.

Les marchés américains ont connu une journée mitigée mercredi. L’indice des semi-conducteurs a chuté de 4,4 %. AMD a plongé de 17 % suite à ses prévisions faibles, enregistrant sa plus forte baisse en une journée depuis 8 ans ; Palantir a également chuté de 12 %. Sandisk a perdu près de 16 %.

Indices de référence américains :

• Le S&P 500 a clôturé en baisse de 35,09 points, soit 0,51 %, à 6882,72 points.

• Le Dow Jones a augmenté de 260,31 points, soit 0,53 %, à 49501,30 points.

• Le Nasdaq a chuté de 350,606 points, soit 1,51 %, à 22904,579 points. Le Nasdaq 100 a reculé de 447,382 points, soit 1,77 %, à 24891,238 points.

• Le Russell 2000 a baissé de 0,90 %, à 2624,55 points.

• L’indice de volatilité VIX a augmenté de 10,16 %, à 18.

ETF sectoriels américains :

• Le secteur des semi-conducteurs a chuté de 4,41 %, tandis que le secteur solaire a progressé de 4,52 %, et les secteurs du pétrole, du gaz et de l’énergie ont augmenté d’au moins 2,2 %.

(Les ETF sectoriels américains du 4 février)

Les sept géants de la technologie :

• L’indice Magnificent 7 a chuté de 1,32 %.

• Apple a augmenté de 2,6 %, Microsoft de 0,72 %, Google de 1,96 %, Amazon de 2,36 %, Meta de 3,28 %, Nvidia de 3,41 %, Tesla de 3,78 %.

Actions de semi-conducteurs :

• L’indice Philadelphia Semiconductor a chuté de 4,36 %, à 7619,156 points.

• TSMC ADR a reculé de 2,98 %, AMD a plongé de 17,31 %.

• Sandisk a perdu près de 16 %.

Actions chinoises de type « concept » :

• L’indice Nasdaq Golden Dragon China a chuté de 1,95 %, à 7461,61 points, avec une forte baisse en début de séance, puis une consolidation depuis 23h00, heure de Pékin.

• Parmi les actions chinoises populaires, NetEase a chuté de 5,3 %, China Internet Group de 5,6 %, et Full Truck Alliance de 6,3 %.

Autres actions :

• Circle a perdu 2,01 %.

Les marchés européens ont atteint de nouveaux records de clôture pendant trois jours consécutifs, Siemens a augmenté d’environ 7,2 %, Deutsche Bank d’environ 5,4 %, et Novo Nordisk a chuté d’environ 17,2 %. La Bourse du Danemark a clôturé en baisse d’environ 6,7 %, l’indice allemand a reculé de plus de 0,5 %, et le secteur bancaire italien a continué d’atteindre de nouveaux records de clôture.

Indices paneuropéens :

• L’indice STOXX 600 Europe a clôturé en hausse de 0,03 %, à 618,12 points, enregistrant trois jours consécutifs de records de clôture.

• L’indice STOXX 50 de la zone euro a clôturé en baisse de 0,41 %, à 5970,47 points.

Indices nationaux :

• L’indice DAX 30 allemand a clôturé en baisse de 0,52 %, à 24652,24 points.

• L’indice CAC 40 français a augmenté de 1,01 %, à 8262,16 points.

• L’indice FTSE 100 britannique a augmenté de 0,85 %, à 10402,34 points, atteignant un nouveau record de clôture après un jour de pause.

  (Performances des principaux indices européens et américains du 4 février)

Secteurs et actions :

• Parmi les valeurs de l’indice de référence européen, Siemens a chuté de 7,17 %, Deutsche Bank de 5,39 %, Prosus de 4,92 %, et Rheinmetall de 4,60 %, cette dernière étant la quatrième plus forte baisse.

• Parmi tous les composants du STOXX 600, Entain a augmenté de 10,47 %, suivie par Aeminsdi, Loomis, Brenntag, Azelis Group NV, et Wendel, avec des hausses comprises entre 9,05 % et 9,92 %.

• En termes de secteurs, le secteur chimique du STOXX 600 a progressé de 4,76 %, l’automobile et ses pièces de 3,61 %, les télécommunications de 3,57 %, l’alimentation et les boissons de 2,74 %, le tourisme et les loisirs de 2,24 %, et la vente au détail de 2,08 %.

Les plans de refinancement trimestriels du Département du Trésor américain ont été conformes aux attentes, avec un rendement des obligations américaines à 30 ans en hausse de 2 points de base à 4,92 %, et celui à 2 ans en légère baisse de 1 point de base à 3,56 %.

Obligations américaines :

• En clôture à New York, le rendement du bon du Trésor à 10 ans a augmenté de 1,20 point de base, à 4,2775 %.

• Le rendement du bon à 2 ans a diminué de 0,82 point de base, à 3,5614 %, poursuivant sa baisse depuis 22h45 ; celui à 30 ans a augmenté de 2,07 points de base, à 4,9149 %.

  (Rendements des principales obligations américaines)

Obligations européennes :

• En clôture européenne, le rendement du bon allemand à 10 ans a reculé de 3,2 points de base, à 2,859 %, évoluant dans une fourchette de 2,888 % à 2,856 % durant la journée.

• Le rendement du bon britannique à 10 ans a augmenté de 2,9 points de base, à 4,546 %.

• Le rendement du bon français à 10 ans a reculé de 1,9 point de base, à 3,448 %.

Le dollar a augmenté de 0,3 %, récupérant la baisse d’hier. Le Bitcoin a fortement chuté, perdant plus de 5 % en une journée, approchant les 72 000 dollars. L’Ethereum a chuté de plus de 5 %, atteignant un plus bas de neuf mois.

Dollar :

• En clôture à New York, l’indice ICE du dollar a augmenté de 0,21 %, à 97,640 points, dans une fourchette intraday de 97,309 à 97,730.

• L’indice Bloomberg du dollar a augmenté de 0,33 %, à 1191,55 points, dans une fourchette de 1187,30 à 1192,37.

  (L’indice Bloomberg du dollar récupère la baisse d’hier)

Autres devises :

• En clôture à New York, l’euro/dollar a reculé de 0,12 %, la livre/dollar de 0,33 %, et le dollar/franc suisse a augmenté de 0,24 %.

• Parmi les paires de devises de matières premières, l’AUD/USD a reculé de 0,33 %, le NZD/USD de 0,70 %, et le dollar/cad a augmenté de 0,23 %.

Yen :

• En clôture à New York, le dollar/yen a augmenté de 0,74 %, à 156,91 yens, dans une fourchette intraday de 155,70 à 156,94 yens, en hausse toute la journée.

• L’euro/yen a augmenté de 0,64 %, à 185,26 yens. La livre/yen a augmenté de 0,42 %, à 214,229 yens.

RMB offshore :

• En clôture à New York, le dollar/RMB offshore est à 6,9412, en hausse de 61 points par rapport à la clôture de mardi, avec une fourchette intraday de 6,9290 à 6,9434.

Cryptomonnaies :

• En clôture à New York, le Bitcoin spot a chuté de plus de 5 %, approchant les 72 000 dollars.

(Prix du Bitcoin)

• L’Ethereum spot a chuté de plus de 5 %, atteignant un plus bas de neuf mois.

L’Agence américaine d’information sur l’énergie (EIA) indique qu’en raison du froid intense, les stocks de pétrole américains ont connu leur plus forte baisse depuis 2016 (même période).

Pétrole :

• Les contrats WTI mars ont clôturé en hausse de 3,05 %, à 65,14 dollars le baril.

(Les contrats WTI ont connu une hausse intraday puis une baisse)

• Les contrats Brent avril ont clôturé à 69,46 dollars le baril.

Gaz naturel :

• Les contrats NYMEX mars ont clôturé à 3,4650 dollars par million de British thermal units.

L’or a testé la barre psychologique des 5000 dollars l’once à deux reprises en deux jours. L’argent spot a augmenté de 3 %.

Or :

• En clôture à New York, l’or spot a augmenté de 0,32 %, à 4962,73 dollars l’once.

(L’or spot teste à nouveau la barre des 5000 dollars)

• Les contrats futures COMEX sur l’or ont augmenté de 0,98 %, à 4984,20 dollars l’once.

Argent :

• En clôture à New York, l’argent spot a augmenté de 3,62 %, à 88,2660 dollars l’once.

• Les contrats futures COMEX sur l’argent ont augmenté de 5,11 %, à 87,555 dollars l’once, atteignant un sommet journalier de 92,015 dollars à 22h06.

Autres métaux :

• Le cuivre COMEX a chuté de 2,77 %, à 5,9420 dollars la livre.
• Le platine spot a augmenté de 0,60 %, le palladium de 1,05 %.
• Le cuivre LME a reculé de 434 dollars, à 13 044 dollars la tonne. Le tin LME a chuté de 1596 dollars, à 48 526 dollars la tonne.

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