Les grands acteurs de l'écosystème quittent fréquemment MegaETH face à une crise de perte de projets clés

MegaETH的生態正在經歷考驗。又一位大將即將離開。1月14日，MegaETH早期孵化項目Noise宣布完成710萬美元種子輪融資，但引起關注的並非融資金額本身，而是這個曾被寄予厚望的明星項目做出了令人意外的決定——選擇在Base上發布主網，而非繼續深耕MegaETH生態。這一幕既映照了加密生態項目的自由流動，也為這個加速器生態的留存挑戰敲響了警鐘。

從融資寵兒到獨立發展者

Noise的最新融資陣容足以說明其受關注程度。本輪種子融資由知名創投Paradigm領投，Figment Capital、Anagram、GSR、JPEG Trading和KaitoAI等多家機構跟投，天使投資人陣容則包括Jordi Hays、Dan Romero和Kain Warwick等行業人士。

這家來自紐約的創業團隊在短短半年內再次獲得資本青睞，源自於其獨特的商業模式。Noise定位為一個注意力交易平台，旨在捕捉網路社交熱度，讓用戶能像交易股票一樣做多或做空關於趨勢、品牌和理念的合約。該平台通過聚合X上的活動數據為每個趨勢計算注意力指數，同時結合交易者的真實資金投票，形成兼具客觀數據表現與主觀交易信念的市場價格。

對於使用者而言，這項創新工具開啟了新的可能性——品牌經理可以對沖行銷風險，投資者可以表達對新興人才或技術方向的信念，而整個市場則提供了實時動態的「熱度榜單」。

Noise的模式已初步證明市場需求。去年5月推出的Beta版本中，1,300名用戶在14個市場貢獻了交易量，三個月後首月用戶的活躍留存率仍達62%，平均單次使用時長達17分鐘，充分說明了注意力經濟的真實吸引力。

本輪融資將用於加速交易基礎設施建設並推動主網發布進程。值得注意的是，Noise計劃於未來幾個月在Base上發布主網，向公眾開放並支持真實資金交易，這一戰略方向出乎MegaETH生態的預期。

生態大將相繼出走，MegaETH面臨承載力考驗

Noise選擇Base而非MegaETH的決定在社群引發了廣泛討論，也暴露出MegaETH生態面臨的核心挑戰。

根據計劃，Noise將在Base上完成主網部署。而Base作為Coinbase支撐的Layer 2，擁有龐大的用戶基礎和充足的流動性。有聲音指出，對於本質上是流量生意的注意力經濟賽道，背靠大生態的Base或許比技術硬核但早期的MegaETH更具承載力。

但這項舉動也被部分人視為背刺。Noise曾是MegaETH旗下加速器Megamafia的明星項目，獲得重點孵化，如今卻在「畢業」之際選擇離開。MegaETH官方甚至在融資消息公佈當天直接取關了Noise創始人的帳號，這一舉動反映出生態方的失望。

然而，Noise並非MegaETH失去的唯一大將。

早在2025年6月，DEX項目GTE宣布獲得Paradigm獨家領投的1,500萬美元A輪融資，累計融資金額超過2,500萬美元，當時這被社群解讀為MegaETH生態崛起的重要信號。然而僅兩個月後，GTE宣布獨立發展，留下「GTE已經長大，現在要離開Mega Mafia了」這樣耐人尋味的宣言。更引人關注的是，這個曾在測試網階段吸引超百萬用戶的項目隨後宣布推出獨立主網，徹底脫離生態。

穩定幣項目Cap的情況略有不同但同樣值得關注。該項目獲得了Franklin Templeton和Triton Capital等機構1,100萬美元的融資認可。雖然Cap未完全脫離MegaETH，但採取了「優先以太坊、MegaETH打輔助」的雙鏈並行策略，被解讀為對MegaETH原生流動性的有限信心。

接連失去核心大將，無疑為尚處起步期的MegaETH帶來了嚴峻的生態留存挑戰。這些項目的出走不僅帶走了用戶和流動性，也帶走了生態的發展動力。

困局與反思：孵化能力與生態承載力的雙重考量

從另一個角度來看，這些項目的融資成功和獨立發展也反映了MegaETH的孵化能力。能夠孵化出獲得Paradigm等頂級機構認可的項目，本身就證明了生態的識人眼光和早期扶持能力。GTE曾吸引超百萬用戶，Noise在Beta測試中展現出驚人的用戶黏性，這些成績都離不開MegaETH在早期階段的孵化和支持。

但這也凸顯了一個深層問題：為什麼被孵化的優秀項目會在發展到一定階段後選擇離開？

根本原因在於生態承載力的不足。加密項目的成長過程中，不僅需要孵化階段的扶持，更需要成熟階段的流動性支撐。Base擁有Coinbase這樣的大型交易所背景，用戶基礎龐大，交易對流動性充足。MegaETH雖然技術創新，但其生態用戶基礎、DeFi流動性、跨鏈橋接等基礎設施相對薄弱，這使得已經成熟的項目在尋求進一步增長時，自然會流向生態條件更成熟的替代方案。

對於MegaETH而言，這既是警示也是機遇。生態建設不能止於孵化階段的項目支持，而需要打造完整的基礎設施體系，包括充足的流動性、完善的橋接方案、穩健的生態治理等。只有這樣，才能留住已經成長起來的優秀項目，也能吸引更多項目在自己的生態內實現從0到1和從1到N的完整發展周期。