Hier soir, le marché des cryptomonnaies a connu une forte chute. Pourquoi les grandes baleines restent-elles immobiles ?

Le prix du Bitcoin chute en dessous de 92 000 dollars, et dans un marché fortement volatil, les énormes baleines on-chain écrivent des scénarios radicalement différents avec des positions de plusieurs centaines de millions de dollars, révélant que les divergences du marché ont atteint leur paroxysme.

Le marché des cryptomonnaies a connu une chute importante la nuit dernière, le prix du Bitcoin étant brièvement tombé en dessous de 92 000 dollars. Dans ce contexte, la plateforme de surveillance des données on-chain Coinbob a enregistré plusieurs baleines populaires, très suivies par le marché, adoptant des stratégies de trading diamétralement opposées.

D’une part, les principaux longs comme “BTC OG insider whale” maintiennent leurs positions, faisant preuve de fermeté. D’autre part, des acteurs short comme “Shanzhai Air Force Leader” commencent à réduire massivement leurs positions pour prendre des profits.

1. Volatilité du marché et écosystème des baleines

● Récemment, le marché des cryptomonnaies a connu des fluctuations très violentes. Le prix du Bitcoin a reculé depuis ses sommets récents, tombant brièvement en dessous du seuil psychologique clé de 92 000 dollars, impactant l’humeur générale du marché.

● Les analyses de marché montrent que les nouveaux détenteurs de baleines (UTXO détenus depuis moins de 155 jours) subissent une pression significative. La part de leur capitalisation réalisée a augmenté, mais leur coût moyen est d’environ 98 000 dollars, et la perte non réalisée totale s’élève à environ 6 milliards de dollars, faisant de 85 000 dollars un niveau de risque à surveiller.

● Dans ce contexte, suivre les mouvements des baleines via des outils de surveillance d’adresses on-chain est devenu une référence importante pour évaluer le sentiment du marché et ses tendances potentielles. Les ajustements de positions massifs des baleines peuvent fournir des signaux de marché plus profonds que la simple volatilité des prix.

2. Les longs résistent avec fermeté

Face à la turbulence, certains acteurs principaux maintiennent une discipline impressionnante. L’adresse “BTC OG insider whale” en est un exemple typique.

● La position totale de cette baleine s’élève à environ 8,74 milliards de dollars, bien que ses profits flottants aient été réduits de leur sommet à 8,1 millions de dollars, elle n’a effectué aucune opération de réajustement. Sa position principale est en ETH long, d’environ 7,13 milliards de dollars, avec un prix moyen de 3161 dollars, et un profit flottant de 550 000 dollars.

● En plus de l’ETH, cette adresse détient aussi des positions longues en BTC et SOL. Sur la plateforme Hyperliquid, elle est le plus grand long en ETH et SOL. Cette attitude “ne pas changer face à la tempête” montre qu’elle reste confiante dans la suite du marché.

Une autre longue, “CZ contrepartie”, se trouve dans une situation plus complexe.

● Son profit flottant total est de 12 millions de dollars, principalement sur des positions longues en XRP, d’un montant de 75,6 millions de dollars, avec une perte flottante de 13,3 millions de dollars.

● Cependant, ses positions longues en ETH restent en profit flottant de 140 000 dollars, et la position totale de son portefeuille est d’environ 2,64 milliards de dollars. Notons qu’elle est toujours le plus grand long XRP et le deuxième en ETH sur Hyperliquid, montrant sa détermination à maintenir ses positions longues malgré les pertes.

3. Passage à la vente à découvert et couverture

● À l’opposé des longs résolus, un groupe de baleines ajuste activement leurs positions, voire se tourne vers le short. Selon AiCoin, lors d’une période spécifique le 20 janvier, plusieurs baleines ont fréquemment réajusté leurs positions entre long et short.

● Une baleine a clôturé 242 BTC en position longue, enregistrant une perte de 1,042 million de dollars ; une autre, marquée “Flash Reverse”, a construit une position de couverture complexe, en étant à la fois long de 99,8 BTC et short de 6355 ETH.

● Une opération short plus agressive provient de la baleine “Wave Hunter 20M”, qui a shorté 8383 XMR avec un levier de 5x, devenant la plus grande adresse short XMR on-chain.

● Une autre adresse, “Strategy Opponent”, après avoir clôturé ses positions longues en BTC et ETH (perte totale de 324 000 dollars), s’est rapidement tournée vers le short : elle a ouvert une position short de 73 000 DASH avec un levier de 5x, devenant le plus grand short DASH on-chain, et a également construit une position short de 2078,55 BTC avec un levier de 20x.

4. Prise de profits dans le camp des shorts

Dans le camp des shorts, certains initiés ont commencé à réaliser des profits importants et à réduire leurs positions. L’adresse “ZEC Largest Short” continue de clôturer ses positions short sur MON pour verrouiller ses gains.

● La position short sur MON est passée de son sommet à 140 000 dollars, avec un profit flottant de 560 000 dollars, soit un rendement de 120%. La position totale short de cette adresse est d’environ 166 millions de dollars, ce qui en fait le plus grand short ETH on-chain.

● “Shanzhai Air Force Leader” est un autre exemple de stratégie short réussie. Son profit flottant a atteint 11,05 millions de dollars, et lors des fluctuations de marché de la nuit dernière et ce matin, elle a continué à clôturer ses positions short sur PUMP et MET.

● La position short sur PUMP a été réduite à 470 000 dollars, et la position totale en short de l’ensemble du portefeuille est d’environ 48,1 millions de dollars. Notons que cette adresse maintient une stratégie short ciblée sur l’écosystème Solana, avec des positions short sur PUMP à 10x et MET à 3x, ainsi que sur des Meme coins comme PEPE.

Malgré une perte flottante de 1,74 million de dollars sur LIT suite à une augmentation inverse de position short, ses gains cumulés cette année atteignent 80 millions de dollars, prouvant l’efficacité de sa stratégie short.

Résumé des principales positions des baleines :

5. Les gros traders à effet de levier : lourdes pertes et réflexions

Dans un marché fortement volatil, les traders à effet de levier ont subi de lourdes pressions. Le cas du trader “pension-usdt.eth” est particulièrement représentatif.

● Après avoir clôturé une position long ETH avec un profit de 740 000 dollars le 16 janvier, cette adresse a rapidement ouvert une position long BTC avec un levier de 3x, prix moyen de 95614,5 dollars. Lorsque le prix du Bitcoin est tombé en dessous de 92 000 dollars, cette position d’environ 91,53 millions de dollars a subi une perte flottante de 4,07 millions de dollars.

● Ce baleine, spécialisé dans le trading de courte durée, avait déjà réalisé plus de 21 millions de dollars de profits depuis octobre, avec une durée moyenne de détention de seulement 23 heures. Cependant, le moment choisi pour passer de ETH à BTC semble avoir été mal calibré, illustrant que même les traders expérimentés avec effet de levier font face à de grands risques.

● Ce cas reflète aussi une évolution structurelle du marché : avec l’essor de plateformes de trading on-chain comme Hyperliquid, de plus en plus de traders professionnels migrent des échanges traditionnels vers ces plateformes, qui offrent un levier plus élevé et une exécution on-chain plus efficace, modifiant ainsi la dynamique du trading.

6. L’essor de l’aversion au risque et des allocations alternatives

Dans un contexte de volatilité accrue, une partie des fonds cherche à se tourner vers des actifs refuges traditionnels. L’adresse “Largest Long on-chain Gold” en est un exemple.

● Cette adresse détient une position long sur PAXG (or on-chain) avec un levier de 5x, d’une valeur d’environ 702 000 dollars, avec un profit flottant de 40 000 dollars, soit un rendement de 23%. De plus, ce trader détient également des positions longues sur plusieurs actions on-chain, pour un total d’environ 18 millions de dollars.

Une autre adresse, “Heavy Gold Metals Long”, a constitué un portefeuille systématique d’investissement dans les métaux précieux. Elle a récemment ouvert une position long sur SILVER (contrat de suivi de l’argent) avec un levier de 5x, d’une valeur d’environ 94 000 dollars.

● En combinant ses positions en or, cette adresse détient une valeur totale en métaux précieux d’environ 564 000 dollars, avec un levier global d’environ 5,2x, et un rendement de 68,15%, avec un profit mensuel de 380 000 dollars. Cette stratégie, consistant à faire long à la fois sur les métaux précieux et sur les actions technologiques américaines, illustre une approche “bénéfice quel que soit le sens du marché, en mode hedge ou spéculatif”.

La chute brutale du marché la nuit dernière, comme un miroir, reflète les visages très contrastés des baleines. De “BTC OG insider whale” avec ses 8,74 milliards de dollars inchangés, à “Shanzhai Air Force Leader” qui clôture ses short pour empocher 11,05 millions de dollars de profits.

De “pension-usdt.eth” subissant une perte flottante de 4,07 millions de dollars avec un effet de levier de 3x, à “Largest Long on-chain Gold” qui obtient un rendement de 23% sur PAXG. Dans cette volatilité, certains voient le risque, d’autres voient l’opportunité, et le véritable “secret” pourrait bien résider dans le langage des positions que ces baleines écrivent avec leur or et leur argent.