ETF Crypto 2025 : Le moment des actifs alternatifs au-delà de Bitcoin et Ethereum

Une révolution dans le secteur des investissements numériques

L’année qui s’achève a marqué un tournant crucial pour les fonds négociés en bourse dans le marché des cryptomonnaies. Avec le changement du cadre réglementaire et l’ouverture de Wall Street aux produits crypto, non seulement Bitcoin et Ethereum attirent des capitaux massifs, mais aussi des actifs comme XRP et Solana ont commencé à recevoir l’attention des investisseurs institutionnels. Ce phénomène représente une transformation profonde dans la façon dont les institutions financières traditionnelles interagissent avec les actifs numériques.

Les chiffres records des flux de capitaux

Depuis leur lancement en janvier 2024, les ETF spot sur Bitcoin ont attiré des capitaux extraordinaires. Au 15 décembre, les entrées cumulées ont atteint 57,7 milliards de dollars, marquant une augmentation de 59 % par rapport aux 36,2 milliards enregistrés au début de l’année. Cependant, ces flux n’ont pas été uniformes : lors des pics de prix (comme le 6 octobre lorsque Bitcoin approchait les 126 000 dollars), les afflux ont atteint 1,2 milliard en une seule journée, tandis que lors des périodes de volatilité à la baisse, des décollectes significatives ont été enregistrées.

Les ETF sur Ethereum ont suivi un parcours tout aussi intéressant. Lancés en juillet, ces instruments ont accumulé 12,6 milliards de dollars en entrées nettes au cours des cinq premiers mois. En août, avec le prix de la plateforme blockchain qui montait vers 4 950 dollars, les investisseurs ont versé en une journée plus d’un milliard de dollars dans ces fonds.

XRP et Solana : les nouveaux protagonistes

La véritable surprise du dernier trimestre a été l’entrée de XRP (actuellement échangé à 1,93 dollar) et Solana (129,14 dollars) dans le panorama des ETF spot. Lancés en novembre, ces produits ont obtenu des résultats surprenants malgré le contexte macroéconomique défavorable. Les ETF sur Solana ont enregistré 92 millions de dollars d’entrées nettes, tandis que ceux sur XRP ont atteint environ 883 millions depuis le début des négociations.

Juan Leon, analyste stratégique chez Bitwise, a souligné que leur impact sur le prix pourrait ne pas avoir été à la hauteur des attentes initiales, mais l’intérêt démontré par les communautés d’investisseurs a été énorme. « Ces ETF ont prouvé l’existence d’une demande réelle pour des actifs alternatifs », a-t-il commenté, ajoutant que le timing n’a pas été idéal compte tenu de la pression macroéconomique de la période.

Il est à noter que les ETF sur Solana ont innové en partageant les récompenses du staking avec les détenteurs, une pratique que le Département du Trésor américain a encouragée avec les nouvelles lignes directrices fiscales de novembre.

L’approbation des standards communs : une porte ouverte

En septembre, la Securities and Exchange Commission a franchi une étape décisive en approuvant des standards uniformes pour les trusts de type commodity dans le secteur numérique. Au lieu d’évaluer au cas par cas l’éligibilité de chaque actif, la SEC a fixé des critères clairs : un actif numérique doit être négocié sur un marché réglementé, posséder au moins six mois d’historique dans les futures, ou supporter déjà un ETF avec des quantités significatives de capital lié.

Selon Eric Balchunas de Bloomberg Intelligence, cette démarche permet l’approbation immédiate d’au moins une douzaine de cryptomonnaies. James Seyffart, toujours de Bloomberg, a révélé qu’il existe actuellement 126 demandes d’ETF en attente, dont beaucoup concernent des tokens de protocoles DeFi émergents et des meme coins relativement nouvelles comme Mog.

La montée de l’investisseur institutionnel

Le changement le plus significatif est représenté par l’entrée massive des investisseurs institutionnels. Gerry O’Shea de Hashdex a souligné qu’en 2025, le profil des acheteurs d’ETF crypto changera radicalement. Vanguard a déjà annoncé qu’il permet à ses 50 millions de clients d’accéder à ces produits, tandis que Bank of America a approuvé des allocations modérées en cryptomonnaies pour ses clients de private wealth.

Les ETF sur indices multi-actifs émergent comme la solution préférée des gestionnaires de patrimoine professionnels, car ils permettent une exposition large au marché sans avoir à évaluer chaque actif individuellement. Hashdex a lancé le premier de ces produits en février, suivi par Franklin Templeton, Grayscale, Bitwise et d’autres géants financiers.

Particulièrement notable a été la révélation que le Conseil d’investissement d’Abu Dhabi (via Al Warda Investments) a pris une position de 500 millions de dollars dans les ETF de BlackRock, tandis que l’université de Harvard détenait une participation de 433 millions. Brown et Emory ont également commencé à investir dans ces instruments, signalant une adoption institutionnelle à l’échelle mondiale.

À quoi s’attendre dans les prochains mois

Selon les analystes, l’expansion de la base d’investisseurs vers les institutions entraînera des effets stabilisateurs sur des actifs comme Bitcoin (actuellement à 91 210 dollars). Cette transition des traders particuliers vers des gestionnaires avec des horizons d’investissement pluriannuels devrait réduire la volatilité et rendre la croissance plus durable à long terme.