JPMorgan a récemment mentionné que le recul des cryptomonnaies pourrait être plus proche de sa fin que de son début, et honnêtement, cela correspond à ce que j’ai observé sur le marché.

Ils soulignent que les sorties de fonds des ETF Bitcoin et Ethereum commencent à se stabiliser, et non à s’accélérer. C’est important. Lorsque les institutions veulent vraiment sortir, les flux ne ralentissent pas — ils s’accélèrent. En même temps, la liquidité globale semble toujours saine, ce qui me dit que ce n’est pas un désengagement paniqué.
De mon point de vue, cela ressemble moins à la fin d’un mouvement et plus à une pause du marché.
BTC et ETH ont déjà connu une correction significative, l’effet de levier s’est refroidi, et le sentiment s’est clairement réinitialisé. Mais ce que nous n’avons pas vu, c’est le type de stress structurel qui signale généralement une baisse plus profonde — pas de crise de liquidité, pas de spirale de ventes forcées, pas de sortie institutionnelle agressive.
Je ne pense pas que la stabilisation institutionnelle signifie automatiquement que nous allons monter en ligne droite à partir d’ici. Les marchés évoluent rarement aussi proprement. Mais cela réduit le risque de baisse, et c’est très important. Lorsque les flux ETF cessent de saigner et que les grands acteurs arrêtent de presser la vente, cela signifie souvent que le marché passe de la peur à la patience, parfois discrètement à l’accumulation.
Pour moi, cela ressemble plus à une pause en milieu de cycle qu’à la fin d’un cycle :
Les mains faibles se retirent
L’effet de levier se réinitialise
Les acteurs plus solides attendent, ne poursuivent pas
Si cela était vraiment baissier, nous verrions déjà plus de stress en surface — et jusqu’à présent, cela ne se manifeste tout simplement pas.
La grande question maintenant est le timing. Cette stabilisation se transforme-t-elle en accumulation régulière, ou restons-nous dans une fourchette jusqu’à ce qu’un prochain catalyseur macroéconomique force une direction ?
Curieux de savoir comment les autres perçoivent cela — cette calme institutionnelle est-elle la base pour la prochaine étape, ou juste un équilibre temporaire avant le prochain grand mouvement ?
‍#IstheMarketBottoming?