Rupee indien se renforce face aux actions du marché de la RBI—Ce que cela signifie pour le prix de l'ETH en INR aujourd'hui

La roupie indienne a connu une reprise notable face au dollar américain alors que la Reserve Bank of India intervient pour stabiliser le taux de change. La paire USD/INR a reculé de plus de 1 % pour évoluer près du niveau de 90,00, en baisse par rapport à son récent sommet de 91,56. Les institutions bancaires publiques ont été observées en train de fournir activement des dollars américains sur le marché, ce qui indique un soutien de la banque centrale à la monnaie nationale. Cette intervention intervient alors que l’INR a rencontré des difficultés tout au long de 2024, se dépréciant d’environ 6,45 % depuis le début de l’année et devenant la devise la moins performante en Asie.

Pourquoi la RBI agit-elle maintenant : La Rupee sous pression

Plusieurs vents contraires ont pesé sur la performance de la roupie indienne. Une absence prolongée de négociations commerciales entre l’Inde et les États-Unis a déclenché des sorties de capitaux constantes, avec les Investisseurs Institutionnels Étrangers (FIIs) en tant que vendeurs nets dans sept des onze premiers mois de cette année. À lui seul, décembre a vu des rachats de FII pour une valeur de Rs. 23 455,75 crore sur le marché boursier indien.

Les négociations commerciales US-Inde bloquées ont simultanément accru la demande de dollars américains parmi les importateurs indiens cherchant à sécuriser des devises étrangères, ce qui exerce une pression supplémentaire sur la valeur de la Rupee. Le gouverneur de la RBI, Sanjay Malhotra, a abordé ces préoccupations dans des déclarations récentes au Financial Times, indiquant que les taux d’intérêt « resteront accommodants pour une période prolongée ». Le gouverneur a également souligné que les chiffres récents du PIB étaient « exceptionnellement solides », ce qui a conduit la banque centrale à recalibrer ses modèles de prévision. Plus important encore, Malhotra a estimé qu’un éventuel accord commercial US-Inde pourrait ajouter jusqu’à 0,5 % à la croissance globale du PIB.

Reprise du dollar américain face à des signaux économiques mitigés

Par ailleurs, l’indice du dollar américain (DXY) a regagné 0,17 % pour évoluer près de 98,40, se remettant d’un creux de huit semaines proche de 98,00 enregistré lors de la séance précédente. Cette reprise reflète des signaux contradictoires issus des données économiques américaines publiées mercredi. Les chiffres de l’emploi pour octobre et novembre combinés ont révélé que le taux de chômage est monté à 4,6 %, son plus haut depuis septembre 2021, tandis que l’économie a perdu 105 000 postes en octobre avant d’en ajouter 64 000 en novembre.

Par ailleurs, les ventes au détail d’octobre sont restées stables mois après mois, contre des prévisions de croissance de 0,1 %. L’indice PMI composite flash de décembre s’est établi à 53,0, nettement inférieur à la lecture de 53,2 de novembre, ce qui indique un ralentissement de la dynamique du secteur privé. Pourtant, les participants du marché soutiennent que la fermeture du gouvernement a faussé ces indicateurs et qu’elle est peu susceptible de modifier les attentes concernant la Réserve fédérale. L’outil CME FedWatch attribue actuellement une probabilité minimale à une baisse des taux de la Fed en janvier 2026.

Les investisseurs attendent désormais la publication de l’indice des prix à la consommation de novembre, prévue pour jeudi, comme le prochain catalyseur critique pour la direction du USD.

Comprendre les moteurs de la devise : Les dépendances externes de la Rupee

La roupie indienne reste exceptionnellement sensible aux conditions macroéconomiques mondiales. La dépendance aux importations de pétrole, la force du dollar américain — qui facilite la majorité du commerce international — et l’appétit pour les investissements étrangers exercent tous une influence importante. Au-delà des mécanismes de marché, l’intervention directe de la RBI sur les marchés de devises et son cadre de politique de taux d’intérêt représentent les leviers de politique intérieure principaux.

Des taux d’intérêt plus élevés renforcent généralement la roupie en attirant des capitaux via le mécanisme du carry trade, où les investisseurs mondiaux empruntent à des taux plus faibles et déploient des capitaux dans des marchés à rendement plus élevé pour capter les différentiels de taux. Les indicateurs macroéconomiques tels que l’inflation, la croissance du PIB, les balances commerciales et les flux d’investissements étrangers façonnent la trajectoire à moyen terme de la roupie. Un taux de croissance robuste encourage le déploiement de capitaux étrangers, augmentant la demande pour la roupie, tandis qu’un déficit commercial plus étroit soutient finalement l’appréciation de la devise.

Les dynamiques de l’inflation présentent un double effet : une pression à la hausse sur les prix affaiblit la devise par une augmentation de la demande d’importations, mais peut également déclencher des hausses de taux par la RBI qui contrebalancent cette dépréciation via des flux d’investissement plus importants. En environnement de risque accru, l’Investissement Direct Étranger (FDI) et l’Investissement Indirect Étranger (FII)( accélèrent, renforçant la roupie. Ce cadre interconnecté explique pourquoi suivre le prix de l’Ethereum en INR aujourd’hui et d’autres valorisations d’actifs nécessite de surveiller à la fois la force du dollar USD et les décisions de politique de la Reserve Bank simultanément.

Positionnement technique : USD/INR se consolide au-dessus d’un support clé

Sur le graphique journalier, USD/INR se négocie à 90.5370, restant au-dessus de la Moyenne Mobile Exponentielle (EMA) à 20 jours, située à 90.1278. Cette structure technique maintient une tendance constructive. L’indice de force relative (RSI) est à 59.23, juste au-dessus du seuil neutre de 50, confirmant une dynamique positive après un recul depuis des extrêmes de surachat dans les 70.

Le support initial se situe au niveau de la EMA à 20 jours de 90.1278. Tant que la paire maintient ses offres au-dessus de cette ligne de défense, la tendance haussière reste privilégiée. Une zone de support plus importante s’étend de 89.9556 à 89.8364, à travers le cluster de moyennes mobiles. Une clôture journalière en dessous de cette zone indiquerait des conditions de consolidation, tandis qu’un maintien du support ouvrirait la voie à une appréciation supplémentaire. La structure de tendance actuelle reste constructive, bien que la dynamique en ralentissement suggère que le rallye pourrait faire une pause pour consolidation avant de poursuivre dans une direction claire.