Bitcoin se libère : l'expiration de $24 milliards d'options pourrait déclencher une poussée vers 100 000 $

Un événement massif d’expiration d’options de 23,7 milliards de dollars se profile ce vendredi, potentiellement en train de dégager la voie pour le prochain grand mouvement de Bitcoin. Les participants au marché sont en mode attente alors que le BTC lutte entre 85 000 $ et 90 000 $, tandis que les métaux précieux connaissent une hausse. La volatilité post-expiration pourrait enfin briser la résistance qui limite la progression de Bitcoin.

L’expiration d’options qui pourrait tout changer

Bitcoin se négocie actuellement autour de 93,69K $, mais les traders sont concentrés sur un événement plus important : le règlement des dérivés de vendredi, affectant 300 000 contrats d’option BTC d’une valeur d’environ 23,7 milliards de dollars. Ce n’est pas simplement une expiration hebdomadaire de plus — cela représente plus de la moitié de l’intérêt ouvert sur les principales plateformes de dérivés.

La figure clé que tout le monde surveille est le niveau de “max pain”, situé à 95 000 $. Pour contextualiser, c’est le point de prix où le plus grand nombre d’options expirent sans valeur, ce qui, en théorie, libère les contraintes de positionnement qui agissent comme un plafond invisible sur la hausse de Bitcoin. Selon l’analyse de QCP Capital, Bitcoin connaît généralement des fluctuations de 5-7 % lors de périodes de vacances comme celles-ci, avec les calendriers d’options de fin d’année comme principal catalyseur.

Le positionnement est tout aussi important : de grands contrats de puts de décembre au niveau de 85K devront faire l’objet de décisions — que les traders les roulent en avant, les clôturent ou les ajustent le long de la courbe. Ce choix indiquera si cette hausse a encore de la marge pour continuer.

Pourquoi Bitcoin est coincé alors que l’or monte en flèche

L’ironie de l’action récente du marché n’échappe pas aux observateurs. Alors que Bitcoin stagne dans une fourchette étroite de 85K-$90K , testant la patience des investisseurs, l’or vient d’atteindre un sommet historique à 4 500 $ l’once, avec l’argent également en mouvement à travers la découverte des prix. Le contraste est frappant : les métaux précieux accélèrent tandis que les actifs numériques se consolident.

Le stratège crypto Michaël van de Poppe qualifie cela de “jeu d’attente” où les marchés boursiers doivent atteindre leur pic avant que la liquidité ne retourne dans les cryptomonnaies. L’action latérale actuelle du Bitcoin suggère que le capital est toujours alloué aux refuges traditionnels et aux actions, pas encore convaincu de revenir vers les actifs risqués en crypto.

Cependant, les observateurs du marché restent sceptiques quant à la durabilité de la hausse des métaux précieux. Les mouvements brusques de l’argent, du palladium et du platine pourraient être alimentés par des squeezes à court terme non soutenables. Si ces trades se dénouent, la reversal pourrait déclencher un effet en cascade — le capital sortant des métaux et se tournant vers Bitcoin et Ethereum, alors que les investisseurs rééquilibrent leurs portefeuilles.

Le plan d’action post-expiration : viser 100 000 $

L’architecture stratégique devient plus claire. David Eng de QCP Capital a précédemment qualifié l’expiration des options de “couvercle” qui supprime temporairement le potentiel haussier de Bitcoin. Une fois le règlement de vendredi effectué, cette contrainte structurelle pourrait disparaître, laissant le marché respirer.

La première cible après l’expiration est de 100 000 $ — un niveau psychologiquement important que les traders surveillent depuis que Bitcoin s’est consolidé dans la zone $90K . Le mécanisme fonctionne généralement ainsi : la volatilité est intentionnellement atténuée avant l’expiration par le positionnement en options et la couverture, puis libérée une fois la contrainte calendaire levée.

Du point de vue de la devise, les mouvements de Bitcoin ont également un impact sur les marchés des devises. À leur niveau actuel d’environ 93,69K $, les évaluations converties comptent pour les traders internationaux — par exemple, l’équivalent de Bitcoin en termes canadiens se traduit par environ 85K USD en CAD, rendant les calculs de participation mondiale pertinents pour les flux de trading transfrontaliers.

Quoi de prévu ensuite

La saison de Noël entraîne souvent une réduction des volumes de trading, mais elle apporte aussi de la clarté. L’expiration de vendredi répondra à la question de savoir si les grandes positions de puts de décembre maintiennent Bitcoin à des niveaux plus bas ou si leur résolution permet une nouvelle hausse. Si le marché franchit 95 000 $ (le niveau de max pain), les traders de momentum risquent de se lancer massivement, préparant la course vers 100 000 $ que beaucoup anticipent.

Pour l’instant, les détenteurs de Bitcoin sont en mode attente — ni capitulation ni célébration, simplement en position pour le catalyseur de volatilité que le calendrier réserve. Si la thèse se vérifie, les semaines suivant cette expiration d’options pourraient marquer le point d’inflexion où la consolidation de Bitcoin se transforme enfin en phase d’expansion.