Wall Street émet des cartes VIP pour Dogecoin, mais l'argent intelligent fait passer en contrebande des rigs de minage IA

Le volume de trading du premier jour de l'ETF DOGE a atteint $17 millions, ce n'est qu'une étape ; le vrai transfert de richesse se produit au niveau des données
Si l'inscription de DOJE en septembre 2025 devient un point culminant du marché crypto, ce sera aussi une cérémonie de désillusion brutale—lorsque les « actifs blague » entreront en costume à la Bourse de New York, les gens réaliseront : la frénésie impulsée par l'émotion est aussi fragile qu'une bulle sous le microscope des fonds institutionnels.
Un autre événement que je surveille de près se déroule durant la même période : la capitalisation totale du marché des tokens à concept IA a discrètement augmenté de 210 % au T4, et la valeur totale verrouillée (TVL() des projets d'infrastructure informatique a grimpé de 470 %. Ce n'est pas une divergence, mais une capitulation par vote de capitaux.
01 Paradoxe de l'ETF DOGE : Conformité ≠ Résilience
Le 9 décembre, l'Office of the Comptroller of the Currency) vient d'autoriser les banques à effectuer des « transactions principales sans risque », injectant théoriquement des centaines de milliards de dollars de liquidités sur le marché. Mais en réalité, la chute de 38 % de DOGE après l'inscription à l'ETF prouve que la conformité ne résout que la question de « pouvons-nous acheter », pas « cela vaut-il la peine de conserver ».
Les recherches du professeur Yale Shiller révèlent une vérité dure : les actifs pilotés par la narration font face à un « double coup » en cas de crise de liquidité—ils doivent supporter un sentiment de marché baissier et des crashs de valorisation dus au manque de valeur intrinsèque. L'évaporation de la capitalisation de DOGE n'est pas une trahison de Wall Street, mais un retour aux lois du marché.
Plus profondément encore, l'ETF DOGE adopte une structure législative des années 1940, essentiellement un « jeu de packaging ». Il contourne les exigences de garde mais ne parvient pas à résoudre la contradiction fondamentale : comment des actifs évalués par les tweets de Musk peuvent-ils répondre aux normes de contrôle des risques institutionnels ?
02 La forteresse invisible des tokens IA : du récit au flux de trésorerie « Saut excitant »
Alors que DOGE est vendu en panique, l'industrie IA démontre l'évolution centrale du marché crypto 2025 : l'ancre de valeur passe de « consensus communautaire » à « revenus du protocole ».
Les données de capital-risque 2024 montrent que 31 % des fonds vont dans l'IA, mais cela reste superficiel. La vraie clé est qu'à partir du T3 2025, certains protocoles IA ont commencé à générer de vrais revenus :
• Les plateformes de location de calcul décentralisé atteignent une marge brute de 58 %, comparable aux fournisseurs de services cloud traditionnels
• Les revenus des protocoles dans les marchés de modèles IA ont augmenté de 300 % trimestre après trimestre, la volonté des développeurs de payer a dépassé les attentes
• La consommation de tokens dans les réseaux d'étiquetage de données dépasse la nouvelle émission, entrant dans un cycle déflationniste
Ceci est fondamentalement différent de DOGE : le soutien de valeur pour les tokens IA n'est plus « le prochain détenteur », mais les factures de calcul mensuelles payées par les clients d'entreprise.
03 Pourquoi l'IA devient-elle le « prochain menu » de Wall Street ? Trois preuves clés
Preuve 1 : La transférabilité des modèles d’évaluation
Les méthodes traditionnelles d’évaluation des actions technologiques, des puces aux applications, peuvent être directement appliquées à l'industrie IA. Les analystes institutionnels n'ont pas besoin d'apprendre la philosophie de la « décentralisation » ; ils peuvent dériver des prix raisonnables en utilisant des modèles DCF. La baisse du seuil cognitif accélère l'afflux de capitaux.
Preuve 2 : La certitude des dividendes politiques
En 2025, le gouvernement américain intégrera « IA + fabrication » dans la stratégie nationale, et les services informatiques décentralisés seront listés pour la première fois dans les marchés publics fédéraux. Lorsque la politique passe de « réglementation » à « approvisionnement », cela signifie que les protocoles IA bénéficieront de dividendes d'approvisionnement gouvernemental similaires à ceux du cloud computing précoce. Cette approbation est quelque chose que DOGE ne pourra jamais obtenir.
Preuve 3 : Les points clés de la validation de performance
Un moment marquant se produit en octobre 2025 : le revenu trimestriel d’un protocole d’analyse de données IA dépasse ( millions, avec des clients comprenant deux entreprises du S&P 500. C’est la première verticale dans l’industrie crypto à atteindre un « revenu de niveau institutionnel ». Lorsque le revenu du protocole couvre les coûts d’incitation des tokens, tout le modèle économique évolue d’une structure Ponzi à un cycle positif.
04 Ma stratégie : Collecter du « pétrole numérique » au fond émotionnel
Après trois cycles haussiers/baisseurs, ma règle opérationnelle principale est :
1. Établir des indicateurs critiques « Valeur-Émotion »
Lorsque l’indice de peur et de cupidité crypto tombe en dessous de 10), peur extrême$13 , et que le revenu du protocole IA a augmenté pendant 30 jours consécutifs, émettre un signal de position lourde. La divergence du sentiment du marché par rapport aux fondamentaux donne souvent le plus grand alpha.
2. Distinguer le « pseudo-IA » du « revenu réel »
99 % des tokens IA ne font que surfer sur la vague des concepts. Je ne me concentre que sur un indicateur : si le revenu du protocole on-chain dépasse le taux d'inflation du token. Actuellement, moins de 7 projets répondent à cette norme.
3. Réinvestissement des profits « Double circulation »
Les profits générés par les tokens IA sont partagés : 50 % retirés et verrouillés, 30 % réinvestis dans les principales positions en Bitcoin/Ethereum, 20 % investis dans l'infrastructure IA précoce. Formant une boucle fermée de « capture de valeur—isolement des risques—réinvestissement dans l’écosystème ».
Épilogue : La conformité est un médicament, la valeur est la fondation
Le volume de trading de $50 millions de l’ETF DOGE est essentiellement une tentative de Wall Street de tester la capacité des « actifs narratifs ». L’augmentation de 210 % de la capitalisation du marché des tokens IA prouve que le marché récompense « l’or numérique générant du flux de trésorerie ».
L’histoire de la richesse de 2026 n’appartiendra pas aux émotions emballées, mais à l’infrastructure capable de faire croître ses revenus. Lorsque l’Office of the Comptroller of the Currency ouvrira la porte crypto aux banques, les premiers à affluer ne seront pas les investisseurs particuliers, mais les équipes d’expansion des protocoles IA avec des rapports d’audit de conformité.
Selon vous, quel secteur vertical de l’industrie IA produira le premier « revenu de protocole dépassant cent millions » en unicorn ? La location de calcul, le marché de données, ou les agents IA ?
— Si cet article vous fait repenser votre logique d’allocation, partagez-le avec vos frères qui se battent encore dans les meme coins. Peut-être que c’est le point de départ de votre écart de richesse en 2026.
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