#BTC的流动性状况 Soudainement, 105 milliards de dollars en plein milieu de la nuit, la Réserve fédérale a injecté massivement ! C’est la plus grande opération de liquidité en une seule journée depuis la pandémie.

Mais honnêtement, ne pas confondre avec une "grande relance". Ce n’est pas du QE, mais la Fed qui donne un coup de pouce au système bancaire — via des opérations de rachat à court terme, en injectant temporairement des fonds aux institutions financières.

Pourquoi les banques sont-elles si pressées ? La clôture de l’année, l’émission massive de bons du Trésor, la volatilité du marché, ces trois facteurs se superposent, faisant grimper les taux d’intérêt à court terme. Les banques préfèrent accumuler de l’argent sur leurs comptes à la Fed pour toucher des intérêts, sans prêter sur le marché. Les capillaires financiers sont bouchés, le système affiche un feu orange sur la liquidité.

Que cela signifie-t-il ? Ma compréhension se divise en trois parties :

**Premièrement, c’est un patch d’urgence.** L’objectif est clair — stabiliser les taux, éviter une crise financière. C’est une mesure défensive, pas offensive. Le marché des actifs risqués bénéficie ainsi d’une couche de protection contre une détérioration supplémentaire de la liquidité.

**Deuxièmement, ce n’est pas le début d’un marché haussier.** Un vrai marché haussier nécessite une baisse concrète des taux par la Fed ou le lancement d’un programme d’achat d’actifs à long terme (le vrai QE). Cette opération n’est qu’un feu de secours.

**Troisièmement, il faut surveiller les signaux suivants.** L’évolution du taux SOFR, les changements dans le bilan de la Fed — si cette injection massive devient une habitude, alors la politique monétaire commence vraiment à devenir accommodante.

Quelle est l’expérience historique ? Quand la Fed joue fréquemment le rôle de "pompiers", cela cache souvent des problèmes structurels systémiques. Stabiliser la situation est la première étape. La suite dépendra des prochaines actions de la Fed. $BTC $ETH $BNB