La hausse de 6 mois d'Allegiant Stock : devriez-vous sécuriser vos gains ou rester prudent ?

ALGT a connu récemment une progression impressionnante, avec une hausse de plus de 50 % des actions d’Allegiant Travel Company au cours des six derniers mois. L’action a largement dépassé ses pairs du secteur ainsi que ses concurrents directs comme Southwest Airlines et Ryanair Holdings durant cette période. Mais avec un tel mouvement déjà réalisé, la question cruciale est : la hausse va-t-elle s’essouffler ou y a-t-il encore du potentiel de hausse ?

Pourquoi ALGT est en pleine ascension

Les vents favorables alimentant la récente envolée d’Allegiant sont importants. Après la pandémie, la demande de voyages en avion a rebondi fortement, et la société en profite pleinement. Au cours des neuf premiers mois de 2025, le chiffre d’affaires a augmenté de 3,5 % en glissement annuel, principalement grâce à une hausse de 3,9 % des revenus passagers — qui représentent 88,6 % du total des ventes. La direction est suffisamment confiante pour prévoir un autre trimestre solide, avec une capacité prévue en hausse de 10 % en glissement annuel et une marge opérationnelle ajustée forecastée entre 10 % et 12 %.

La modernisation de la flotte de la société est également remarquable. Allegiant remplace progressivement ses avions plus anciens par des modèles plus récents et plus efficaces. Au troisième trimestre 2025, la flotte comptait 121 avions, avec un objectif d’atteindre 123 d’ici la fin de l’année 2025. Cette mise à jour stratégique devrait améliorer à la fois l’efficacité opérationnelle et les performances environnementales — un atout pour les investisseurs soucieux de durabilité.

Sur le plan financier, le bilan d’Allegiant est solide. La compagnie aérienne a terminé le troisième trimestre 2025 avec 985,32 millions de dollars en liquidités contre seulement 270,63 millions de dollars de dettes, offrant une marge de manœuvre importante pour ses obligations et ses retours aux actionnaires. En 2024, la société a distribué 21,9 millions de dollars en dividendes et a racheté $6 millions d’actions. Au cours des neuf premiers mois de 2025, Allegiant a racheté pour 12,95 millions de dollars d’actions, ce qui témoigne de la confiance de la direction dans la valeur à long terme.

La croissance des bénéfices s’améliore

La direction a récemment relevé ses prévisions pour l’ensemble de l’année 2025, anticipant désormais un bénéfice par action ajusté supérieur à 3,00 $ ( contre une précédente prévision de plus de 2,25 $ ), et un bénéfice par action ajusté spécifique au secteur aérien supérieur à 4,35 $ ( contre plus de 3,25 $ ) auparavant. La consensus actuel de Zacks pour 2025 est de 2,97 $, et les estimations des analystes ont tendance à augmenter au cours des 60 derniers jours — un signal haussier.

La valorisation est convaincante

Du point de vue de la valorisation, ALGT présente une opportunité attrayante. L’action se négocie à un ratio P/B de 1,53X sur une base de 12 mois à venir, bien en dessous de la moyenne sectorielle de 3,10X sur les cinq dernières années. Avec un score de valeur de A, l’action ne semble pas surévaluée même après ses gains récents.

Les nuages à l’horizon

Cependant, plusieurs vents contraires méritent une attention sérieuse. L’incertitude tarifaire et la turbulence macroéconomique créent de l’anxiété chez les consommateurs et les entreprises, ce qui pourrait freiner les dépenses de voyages discrétionnaires.

Les retards de production chez Boeing — liés au contrôle qualité et aux examens réglementaires de la FAA — créent des goulots d’étranglement pour la livraison des avions dans toute l’industrie, y compris chez Allegiant. Ces retards entraînent des coûts de maintenance plus élevés pour des avions qui auraient dû être retirés, des intérêts supplémentaires sur les dépôts de pré-livraison, et une croissance limitée de la capacité.

Ce qui est le plus préoccupant, c’est la pression sur les coûts de main-d’œuvre. Allegiant a vu ses coûts de main-d’œuvre augmenter de 19,2 % en 2024, et malgré la baisse des coûts de carburant, les dépenses opérationnelles totales ont bondi de 20,3 % cette année-là. La tendance s’est poursuivie au cours des neuf premiers mois de 2025, avec une hausse de 6,4 % des dépenses d’exploitation en glissement annuel, principalement en raison des accords salariaux. La direction prévoit que cette pression sur les coûts perdurera.

La conclusion : conserver ou vendre

L’action ALGT présente un tableau mitigé. La reprise du trafic aérien, l’amélioration des résultats financiers et une valorisation attrayante sont des points positifs sincères. Cependant, l’incertitude macroéconomique, les retards de livraison d’avions et la hausse des coûts de main-d’œuvre créent des vents contraires importants qui pourraient limiter le potentiel de hausse à court terme.

Pour les nouveaux investisseurs, il est prudent d’attendre un meilleur point d’entrée — peut-être une correction qui reflète plus justement ces défis. Pour ceux qui détiennent déjà des actions, il n’y a pas de raison impérieuse de sortir. La note Zacks de #3 (Hold) de la société correspond à cette position prudente : le rapport risque/rendement n’est pas suffisamment en faveur d’un ajout ou d’une réduction de positions à ces niveaux.