Les traders de cryptomonnaies ont maintenu leurs positions après des liquidations de 2 milliards de dollars en novembre.

Source : Jaune Titre original : Les traders de cryptomonnaies ont maintenu leurs positions après des liquidations de 2 milliards de dollars en novembre

Lien original : Les traders de cryptomonnaies ont maintenu leurs positions malgré 2 milliards de dollars de liquidations le 21 novembre, ce qui marque un changement par rapport aux modèles historiques où des événements similaires ont déclenché des sorties massives.

Les données de Coinglass montrent que 391 000 traders ont perdu des positions lorsque Bitcoin (BTC) s'est effondré de 92 000 à 81 050 dollars.

Les positions longues ont représenté 1,780 milliards de dollars des liquidations, contre seulement 129 millions en positions courtes.

Bitcoin a mené avec 960 millions de dollars en liquidations, suivi d'Ethereum (ETH) avec 403 millions et Solana (SOL) avec 100 millions.

Que s'est-il passé

L'indice Crypto Fear & Greed est tombé à 11, égalant les niveaux de peur extrême vus pour la dernière fois lors de l'effondrement de FTX en novembre 2022.

Les ETF Bitcoin ont enregistré des sorties de 3,790 millions de dollars en novembre, dépassant le précédent record de février.

Cependant, les données sur les intérêts ouverts révèlent des changements de comportement significatifs parmi les traders de dérivés.

L'analyse montre que l'intérêt ouvert agrégé sur les perpétuels et les futurs a chuté de 17 % par rapport aux sommets de fin octobre lors des premières vagues de liquidations.

Après ce premier désendettement, l'intérêt ouvert a cessé de baisser malgré la volatilité continue des prix et s'est déplacé latéralement tout au long de novembre.

Cela contraste fortement avec l'effondrement du marché du 10 octobre, lorsque l'intérêt ouvert a chuté de 37 % tandis que le Bitcoin tombait de 124.670 à 110.780 dollars.

Les données montrent que les traders vérifient de plus en plus les seuils d'appel de marge, les niveaux de liquidation et les coûts de financement pendant la volatilité.

Le modèle suggère que les participants ont recalibré leur exposition au lieu de fermer complètement leurs positions.

Les taux de financement se sont refroidis depuis des niveaux de façon persistante positifs jusqu'à la fin octobre, alors que des vagues de liquidations forcées ont contraint au désendettement.

Ce changement vers des taux négatifs a rendu le maintien de positions moins coûteux pour les traders qui sont restés.

Pourquoi est-il important

L'événement de liquidation de novembre démontre une plus grande maturité sur les marchés des dérivés de cryptomonnaies.

Les grands événements de liquidation ne déclenchent plus automatiquement une sortie massive de positions à effet de levier.

En revanche, les traders semblent prêts à absorber la volatilité et à ajuster leurs niveaux de marge plutôt que de fermer des positions de manière réflexe.

Ce changement de comportement vers une gestion des risques plus délibérée en périodes de stress marque une rupture avec les cycles précédents dominés par le trading réactif.

Les observateurs du marché interprètent cela comme une preuve que l'effet de levier continue d'être largement utilisé, mais que les approches deviennent plus prudentes et sophistiquées.