L'Office américain de la statistique du travail (BLS) a publié le 18 décembre 2025 à 8h30 (heure de l'Est) les données de l'IPC de novembre 2025. Il s'agit du premier rapport sur l'inflation cette année après la fermeture de 43 jours du gouvernement fédéral qui a interrompu la collecte des données d'octobre et annulé le rapport IPC d'octobre. En l'absence de référence pour octobre, ce rapport ne publie pas la variation mensuelle (mois sur mois) de novembre, mais fournit uniquement les données en glissement annuel (YoY) et d'autres indicateurs par sous-secteur.

L'IPC de base nettement inférieur aux attentes
Les données indiquent que l'IPC global a augmenté de 2,7 % en glissement annuel, en dessous des prévisions du marché de 3,0 %-3,1 %, et également inférieur à la valeur précédente (septembre) de 3,0 %. L'IPC de base (hors alimentation et énergie) n'a augmenté que de 2,6 % en glissement annuel, bien en dessous des prévisions de 3,0 %, atteignant le plus bas niveau depuis 2021, contre 3,0 % auparavant.
En ce qui concerne les sous-secteurs, le prix de l'énergie a augmenté d'environ 4,2 % en glissement annuel, ce qui est le principal facteur de la faiblesse de l'IPC global, mais l'inflation de base a nettement ralenti, indiquant que la pression sur les prix hors alimentation et logement tend à se stabiliser. Bien que la variation mensuelle ne soit pas publiée, certaines institutions estiment que la hausse cumulée de novembre à décembre est d'environ 0,2 %, ce qui indique une inflation à court terme très modérée. Ce rapport montre que la pression inflationniste aux États-Unis a surpris à la baisse, avec une inflation de base atteignant un niveau proche de ces dernières années, reflétant l'effet retardé des politiques de resserrement précédemment mises en œuvre par la Réserve fédérale. Dans l'ensemble, cela contribue à alléger le fardeau des consommateurs et à renforcer les attentes d'un atterrissage en douceur de l'économie, mais les risques de hausse des prix de l'énergie et des services persistent, et l'inflation est encore loin de l'objectif de 2 % de la Fed.
Réaction anticipée du marché des cryptomonnaies
Après la publication des données IPC, avant l'ouverture des marchés boursiers, le marché des cryptomonnaies a rapidement réagi positivement : le Bitcoin a brièvement dépassé 89 000 dollars, atteignant 89 030 dollars au moment de la rédaction ; Ethereum a également augmenté, approchant la barre des 3 000 dollars, avec un prix temporaire de 2 990 dollars.
Probabilité de baisse des taux de la Fed en janvier toujours faible
Malgré des données plutôt dovish, selon l'outil CME FedWatch, après la publication de l'IPC, les attentes du marché concernant une baisse des taux par la Fed en janvier prochain ne se sont pas significativement renforcées, et la majorité pense que la Fed maintiendra le taux actuel lors de la prochaine réunion.

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