#美联储恢复降息进程 Marché Jour 25 Observation : Lorsque la ville est en panique, le retournement se trouve souvent au coin de la rue.

Ces derniers temps, le marché est vraiment inquiet. Au cours du mois dernier, l'indice de sentiment du marché est resté pendant 29 jours dans la « peur » et la « peur extrême », ne sortant la tête de l'eau qu'un jour. Ce matin, le Bitcoin a connu une chute rapide de 5 %, et l'indice de peur reste à 23 — ce chiffre équivaut essentiellement à ce que tout le marché tremble.

Mais attendez, l'expérience historique nous dit que plus les émotions sont extrêmes, plus nous sommes souvent proches d'un point de passage important. Actuellement, l'indice Ahr999 tourne autour de 0,55, et en consultant les données passées, on sait que cette position a toujours été un point de douceur pour les positions à moyen et long terme.

Que s'est-il passé avec la chute d'hier ?
Les interprétations données sur le marché sont principalement au nombre de deux : la Banque du Japon pourrait augmenter les taux d'intérêt, et les fonds craignent un retour de capitaux ; le PDG de MicroStrategy a été rapide à la parole, disant que si le financement ne se passait pas bien, il envisagerait de vendre $BTC. Une fois ces mots prononcés, la pression à la vente à court terme s'est naturellement intensifiée.

Mais pour être honnête, le marché pourrait avoir négligé deux changements qui se produisent discrètement :

Le point de retournement de la liquidité est déjà venu.
À partir du 1er décembre, la Réserve fédérale a officiellement appuyé sur le bouton de pause de l'assouplissement quantitatif (QT). Il faut savoir qu'entre 2022 et maintenant, plus de 2000 milliards de dollars de liquidités ont été retirés du marché. En regardant l'histoire, après chaque fin de QT, les actifs risqués ont généralement tendance à se redresser lentement, et les cryptomonnaies sont souvent les premières à sentir l'air du printemps.

L'argent de $ETH a commencé à refluer.
La semaine dernière, les données ont montré que les ETF Bitcoin et Ethereum ont enfin mis fin à la malédiction des sorties nettes durant quatre semaines consécutives, passant à des entrées nettes. Plus intéressant encore, BlackRock a déclaré publiquement que leur produit ETF Bitcoin, IBIT, est devenu l'une des positions à la croissance la plus rapide de son portefeuille, atteignant une taille de 70 milliards de dollars - l'enthousiasme des institutions pour se positionner ici n'a en fait pas du tout diminué.

Voici quelques éléments à surveiller ce mois-ci :
• La Réserve fédérale a arrêté de réduire son bilan.
• La fenêtre temporelle pour une baisse des taux d'intérêt s'ouvre lentement.
• La mise à niveau d'Ethereum est toujours en cours.
• Des centaines d'ETF liés aux altcoins sont en attente d'approbation.

Au fond : l'émotion et les fondamentaux, ce sont maintenant deux visages.
La panique sur le marché atteint un niveau record, mais l'environnement de liquidité et le niveau de participation des institutions s'améliorent discrètement. Les marchés ont cette tendance à germer en secret dans le désespoir. Actuellement, le marché a été suffisamment secoué - ceux qui devaient être éliminés l'ont été, ceux qui devaient rester en attente le font, plusieurs indicateurs ont déjà atteint les bords de zones clés historiques.

C'est toujours la période la plus sombre avant l'aube. L'argent intelligent entre souvent discrètement à ce moment-là. Restez lucide, ne laissez pas les fluctuations à court terme vous mener par le bout du nez, et faites en sorte que la gestion des risques et la planification à long terme soient vos priorités.