Sur la chaîne, une opération suscite beaucoup de discussions : une adresse mystérieuse vient de créer une position short de 15 millions de dollars en ETH, avec un effet de levier de 5 fois, le prix d'ouverture étant de 3001 dollars, et le niveau de liquidation fixé à 5056 dollars.

Cette configuration de position révèle de nombreux secrets. Les données du compte montrent que l'Adresse a des actifs totaux de plus de 10 millions de dollars, avec un ordre short représentant 100% de la position. Au cours des 7 derniers jours, le profit flottant a atteint 1 million de dollars. Mais ce qui est intéressant, c'est qu'en dépit d'un effet de levier nominal de 5 fois, le ratio de levier réel du compte n'est que d'environ 1,4 fois - ce qui signifie que la marge est suffisante et qu'il ne s'agit pas d'un pari risqué.

Beaucoup de gens pensent qu'un ordre short important signifie que le marché va changer de direction ? Pas nécessairement. L'élément clé de cette opération réside dans la ligne de liquidation à 5056 dollars. Si ETH devait vraiment grimper violemment au-dessus de ce prix, cette position serait liquidée. D'un point de vue gestion des risques, l'opérateur semble parier sur le fait qu'il n'y aura pas de montée extrême à court terme, plutôt que de simplement être pessimiste sur l'avenir.

Cette méthode a en fait donné une leçon aux traders ordinaires : un prix de liquidation élevé + un faible effet de levier réel + une position concentrée, constituent une stratégie de couverture relativement robuste. Suivre aveuglément des ordres short peut avoir l'effet inverse - si l'ETH se rapproche vraiment de la ligne de liquidation, cela pourrait plutôt créer une fenêtre d'opportunité pour des positions longues.

Le marché ne manque jamais de signaux de jeu de gros capitaux, ce qui manque, c'est la patience pour interpréter la logique derrière. Au lieu de deviner les intentions des baleines, mieux vaut se concentrer sur les variations des niveaux de prix clés et les tendances de flux de capitaux.