Analyse des données du T3 : Comment une plateforme d’échange de premier plan a-t-elle conservé un tiers de la part de marché ? Le secret de la croissance derrière l’augmentation explosive de l’activité on-chain

Au début du mois d’octobre, une vague de Meme coins en chinois a soudainement émergé sur BNB Chain, avec des projets comme « Binance Life » qui ont connu un succès retentissant. Mieux encore, cette tendance a également touché le cercle anglophone — des étrangers commencent à apprendre le chinois et à spéculer sur des mèmes en chinois.

Contrairement à la frénésie de Meme lancée précédemment par Solana, cette fois le champ de bataille principal s’est déplacé directement sur BNB Chain. La création et le trading de « tokens thématiques en chinois » ont vu leur popularité grimper en flèche, entraînant une hausse du prix du BNB en accord avec l’enthousiasme du marché, faisant de cette crypto la seconde principale après BTC.

La volatilité du 11 octobre a resserré l’ambiance du marché pendant un temps, et les Meme coins en chinois ont perdu de leur élan. Cependant, contre toute attente, Jesse Pollak, responsable de la plateforme conforme Base Chain, qui avait déjà critiqué publiquement les frais de listing, a utilisé « Binance Life » comme exemple lors d’une démonstration d’application sur Base. Cette scène, largement diffusée, a permis non seulement de faire connaître la narration des Meme coins en chinois sur BNB Chain à travers le cross-chain, mais aussi de raviver la discussion au sein de la communauté.

Après le 11 octobre, une grande plateforme d’échange a investi 400 millions de dollars dans le « Plan de solidarité », subventionnant les utilisateurs et institutions en perte. Le marché a commencé à se réparer lentement — la activité sur la chaîne a rebondi, et les principales crypto-monnaies ont connu une reprise progressive. Malgré les turbulences, la résilience structurelle et la dynamique intrinsèque accumulées au troisième trimestre 2025 n’ont pas été détruites. La capitalisation totale du marché des actifs cryptographiques a dépassé 40,2 trillions de dollars à la fin du T3.

Les données ne mentent pas : volume de transactions et parts de marché en hausse

Dans un contexte où le prix du Bitcoin atteint de nouveaux sommets, la capitalisation totale du marché crypto a dépassé 40,2 trillions de dollars à la fin du T3 2025, en hausse de 16,2 % par rapport au T2 (3,46 trillions) et de 72,5 % par rapport à la même période l’an dernier (2,33 trillions).

Les 10 principales plateformes d’échange ont généré un volume total de 28,7 trillions de dollars au T3, en hausse de 32,87 % par rapport au T2 (21,6 trillions). Parmi eux, le spot a atteint 4,9 trillions de dollars (contre 3,6 trillions au T2), soit une augmentation de 36,11 %, et les dérivés ont totalisé 23,7 trillions (contre 20,2 trillions), en hausse de 17,32 %.

En termes de parts de marché, une plateforme leader a réalisé un volume total (spot + dérivés) de plus de 9,93 trillions de dollars, représentant 34,59 % du marché. C’est la seule plateforme à maintenir une part d’au moins un tiers du marché de façon continue.

Les autres plateformes dépassant 10 % de part de marché sont : la plateforme A (12,60 %), la plateforme B (11,58 %), la plateforme C (11,45 %) et la plateforme D (11,36 %). La configuration globale du secteur n’a pas beaucoup changé à court terme.

Que ce soit en spot ou en dérivés, la part de marché de la plateforme leader au T3 est restée dominante, et elle a même augmenté par rapport au T2.

Selon CoinGecko, parmi les six plateformes ayant le plus grand volume de transactions au T3, cette plateforme détient 2,05 trillions de dollars en spot, soit 41,26 % du marché, en hausse de 3,27 % par rapport au T2. Les parts de la plateforme D et de la plateforme B ont également légèrement augmenté, respectivement de 0,57 % et 0,38 %.

Dans le marché des dérivés, cette plateforme détient 7,88 trillions de dollars, soit 33,20 % du marché, en forte avance sur les autres cinq. Elle a aussi enregistré une hausse de 1 % par rapport au T2. La plateforme Gate.io a connu la croissance la plus forte, avec une augmentation de 2,07 %, tandis que la plateforme B a progressé de 1,04 %, dépassant cette plateforme principale. La plateforme C a connu une légère hausse de 0,8 %.

En termes de volume, cette plateforme a également enregistré un flux net record de 14,8 milliards de dollars au T3, consolidant sa position dominante dans le domaine des CEX.

Cependant, il est important de noter que, malgré une hausse de 16,2 % de la capitalisation totale et de 32,87 % du volume de transactions, les parts de marché des différentes plateformes n’ont pas connu de changements radicaux. La configuration globale tend à se stabiliser, rendant la compétition difficile pour toutes, qui doivent à la fois défendre leur position et chercher de nouvelles percées.

Le leader du marché semble avoir anticipé les limites de la guerre de parts dans les échanges, et a déjà tourné son regard vers la blockchain. La réussite du produit Alpha au deuxième trimestre a été une étape clé, et l’investissement s’est intensifié au troisième trimestre.

Addresses actives sur la chaîne en hausse de 57 % par mois, « échange décentralisé » libère le potentiel du DEX

L’intégration d’Alpha dans le site principal de la chaîne a été comme un feu de bois, et la distribution d’Alpha a été comme une flamme, en enflammant complètement BNB Chain, dont la popularité s’est maintenue depuis le début de l’année.

Selon le dernier rapport de CryptoRank, BNB Chain, Solana et Avalanche figurent côte à côte parmi « les blockchains ayant les meilleures performances au T3 2025 ». Le volume de trading DEX de BNB Chain a atteint 225 milliards de dollars, le plus haut depuis le T4 2021, seulement derrière Solana (365 milliards) et Ethereum (337 milliards).

En termes d’adresses actives, BNB Chain a dépassé ses concurrentes en septembre, atteignant un record de 52,5 millions, en hausse de 57 % par rapport au mois précédent. Solana et Ethereum comptaient respectivement 45,8 millions et 8,9 millions. Le nombre de transactions sur BNB Chain a également fortement augmenté, passant de 892 millions au T2 à 1,22 milliard au T3.

Cette forte croissance de l’activité a permis à BNB Chain de générer, avant la fin du T3, un revenu de frais de 357 millions de dollars. Selon CryptoRank, en septembre seul, BNB Chain a généré 2,2 millions de dollars, son meilleur résultat depuis mars.

D’après DefiLlama, le nombre de protocoles sur BSC a atteint 1033 à la fin du T3, soit 2,7 fois plus que Solana (381), et se rapproche d’Ethereum (1638). La TVL sur BSC s’élève à 8,73 milliards de dollars, encore loin des 87,415 milliards d’Ethereum, mais à seulement 2,6 milliards de dollars de Solana (11,37 milliards). La TVL de BSC a connu une croissance mensuelle de 15,02 %, la plus forte parmi les chaînes du top 10.

Si Alpha a été la clé pour ouvrir la croissance de l’écosystème au T2, le perp DEX « Aster » sur BNB Chain en est le successeur. Ce DEX de contrats perpétuels a connu une forte hausse en septembre, avec un revenu journalier atteignant 7,2 millions de dollars, dépassant même Hyperliquid (2,79 millions). Sa croissance a permis à la transaction de contrats perpétuels sur BNB Chain d’augmenter de 55 % au T3, atteignant 36 milliards de dollars.

Réduction des frais : les coûts de transaction sur la chaîne encore diminués de 50 %

La croissance continue des transactions et de la TVL sur BNB Chain n’est pas étrangère à la réduction des coûts et à l’optimisation.

Le 24 septembre, la proposition des validateurs de BNB Chain a été adoptée, abaissant le prix minimum du Gas de 0,1 Gwei à 0,05 Gwei, et réduisant l’intervalle de génération de blocs de 750 ms à 450 ms. C’est la troisième réduction majeure des frais en 18 mois, avec pour objectif à long terme de ramener le coût d’une transaction à environ 0,001 dollar.

En réalité, BNB Chain a déjà procédé à plusieurs baisses de frais : en avril 2024, de 3 Gwei à 1 Gwei, puis en mai 2025, de 1 Gwei à 0,1 Gwei, soit une réduction totale de 75 %.

La baisse de mai a eu un effet notable : le coût médian d’une transaction a chuté de 75 % (de 0,04 dollar à 0,01 dollar), et le nombre de transactions quotidiennes a explosé de 140 %, dépassant 12 millions par jour. La baisse des frais est fortement corrélée à l’augmentation de l’utilisation du réseau.

La nouvelle réduction en septembre renforce la position de BNB Chain comme infrastructure financière sous-jacente, passant d’une blockchain généraliste à une plateforme de services financiers.

Autrefois, BNB Chain hébergeait déjà de vieux protocoles comme PancakeSwap, Venus, Uniswap, Solv Protocol, Aave, etc. L’émergence d’Aster a complété l’offre en dérivés sur BSC, créant une valeur immédiate pour la réseau et pour BNB Chain.

L’écosystème de BNB Chain, qui se déploie sur plusieurs points, confirme la vision d’un fondateur il y a trois ans : le potentiel des DEX est immense. Alpha et Aster sont aujourd’hui la meilleure réponse après trois ans, et ces « DEX double A » testent la capacité de BNB Chain à gérer des transactions à haute fréquence.

Dans un contexte de compétition féroce, la plateforme capable de tout bouleverser reste probablement elle-même. Mais, malgré le potentiel infini de la chaîne, la question est : comment faire circuler plus de véhicules sur cette autoroute ? Cela concerne non seulement la croissance de l’écosystème, mais aussi la valeur que BNB peut continuer à générer en « revenus sur la chaîne ».

BNB atteint 1376 dollars : où se trouve le prochain moteur de croissance ?

Selon la logique des marchés financiers traditionnels, lorsqu’un écosystème possède à la fois des produits ultra performants capables de soutenir sa valeur et une capacité de profit exceptionnelle, le marché anticipe sa valorisation. Aujourd’hui, une capitalisation de 1500 milliards de dollars pour BNB reflète cette forte attente, la repositionnant dans le TOP 3 des crypto-actifs.

Une partie de cette croissance provient de l’optimisme des investisseurs, surtout après que BTC et ETH ont été massivement adoptés par des institutions.

Comme le souligne un récent rapport de Jefferies, une banque d’investissement américaine, les actifs cryptographiques sont encore au « stade 1996 » de l’Internet, avec un potentiel de croissance encore plus grand. « De nombreuses entreprises élaborent activement des stratégies d’investissement, en déterminant comment répartir leurs fonds entre tokens, ETF, sociétés de gestion d’actifs numériques et sociétés cotées à risque. »

« Se concentrer uniquement sur le prix du Bitcoin détourne l’attention du potentiel disruptif de la blockchain dans divers secteurs, » conseillent les analystes de Jefferies, en écho à la stratégie d’investissement de l’époque Internet en 1996 : faire preuve de discernement, privilégier la valeur durable. Analyser les tokens comme on analyse de jeunes entreprises technologiques, en priorisant « adoption, développement, utilisation et cas d’usage ».

BNB fait partie de ces actifs conformes à cette approche.

En juin et juillet derniers, plusieurs sociétés cotées dans des secteurs traditionnels ont annoncé qu’elles intégreraient BNB dans leurs bilans. Quand CZ a révélé que plus de 30 équipes travaillaient sur des projets liés à BNB, cette tendance s’est accélérée au T3.

Le 25 août, B Strategy, un acteur historique du Web3, a annoncé une levée de fonds de 1 milliard de dollars avec le soutien de YZi Labs, pour créer une société cotée aux États-Unis, détenant BNB comme actif financier et investissant dans l’écosystème BNB. YZi Labs est considéré comme « la famille d’investisseurs la plus puissante » du secteur crypto, gérant depuis janvier des fonds pour un fondateur et quelques cadres de premier plan.

Le 13 octobre, Bloomberg a rapporté que Huaxing Capital, une banque d’investissement cotée à Hong Kong, prévoit de lever 600 millions de dollars pour lancer un fonds dédié à BNB aux États-Unis. Une fois réalisé, ce projet sera la plus grande opération d’investissement en BNB par une société cotée. Le 9 octobre, l’annonce du rachat de 40 % des parts d’une plateforme japonaise par PayPay, filiale de SoftBank, a également circulé.

Ces investissements institutionnels et ces acquisitions, combinés à la croissance des activités sur la chaîne, renforcent la confiance du marché et soutiennent la prochaine hausse de BNB.

Investir dans BNB, c’est aussi investir dans l’avenir d’un écosystème qui a dépassé la simple narration d’un jeton de plateforme d’échange. C’est une crypto polyvalente, combinant trading, paiements, carburant pour la blockchain, outils d’investissement, adaptée à différents profils.

Selon les utilisateurs : « Sur le plan du trading, BNB permet de réduire les frais ; pour les investisseurs, c’est un ticket d’entrée pour participer à des projets en early stage via Launchpool ou TGE ; pour les développeurs, c’est le Gas pour construire des applications décentralisées sur BNB Chain. »

En septembre, la priorité donnée à l’adoption, au développement, à l’utilisation et aux cas d’usage a attiré des institutions. Par rapport à la frénésie Meme, cette participation plus solide constitue une véritable force motrice pour la croissance de l’écosystème BNB.

RWA : la grande mer des possibles

Le 24 septembre, Franklin Templeton, géant mondial de l’investissement gérant 1,6 trillion de dollars, a annoncé qu’il étendait sa plateforme technologique propriétaire Benji à l’écosystème BNB Chain. L’objectif est d’utiliser les atouts technologiques de BNB Chain, notamment son infrastructure évolutive, à faible coût et à haut débit, pour renforcer la tokenisation institutionnelle sur la chaîne.

Le 15 octobre, CMB International Asset Management, filiale à 100 % de China Merchants Bank, a lancé un fonds monétaire de plus de 3,8 milliards de dollars sur BNB Chain. Grâce à la déploiement des tokens CMBMINT et CMBIMINT, les investisseurs peuvent souscrire en monnaie fiat ou stablecoin, et racheter leurs actifs en temps réel via des contrats intelligents de gestion de liquidité DigiFT.

Oui, le RWA — un canal qui relie déjà la finance traditionnelle au Web3 et à la cryptosphère. Pour des infrastructures comme BNB Chain, une adoption à grande échelle est la clé pour en valider la valeur. Contrairement aux Meme coins, c’est un monde nouveau, porteur de transformations profondes.

Quand davantage de Franklin Templeton ou de CMB International adopteront BNB Chain, cette dernière pourra continuer à se déployer, s’améliorer, réduire ses coûts et augmenter ses performances, pour atteindre son objectif ultime : devenir la pierre angulaire du système financier. C’est ainsi que BNB, après avoir traversé la frénésie Meme et atteint un sommet à 1376 dollars, pourra vraiment s’ouvrir à l’immensité de l’univers.