Obligations vs Cryptomonnaies : Pourquoi les investisseurs ne peuvent-ils pas ignorer le marché des obligations ?

Qu'est-ce qu'une Obligation ?

Les obligations sont des instruments de dette émis par le gouvernement, une ville ou une entreprise. Lorsque vous achetez une obligation, vous prêtez essentiellement de l'argent à l'émetteur et recevez des intérêts périodiques (coupon) + le capital à l'échéance.

4 Types Principaux :

• Obligations d'État (T-Bond, Gilts) : Les plus sûres, taux d'intérêt bas
• Obligations municipales : Émis par les collectivités locales pour des projets publics
• Obligations d'entreprise : Société émettrice, taux d'intérêt plus élevé
• Obligation d'épargne : Valeur nominale faible pour les investisseurs individuels

Mécanisme de Fonctionnement

Émission & Transaction :

• Marché primaire : Les investisseurs achètent directement auprès de l'émetteur
• Marché secondaire : Transactions libres, les prix fluctuent en fonction des taux d'intérêt et de la situation économique

Exemple : Obligation de 1 000 USD, coupon de 5 % → paiement de 50 USD/an pendant 10 ans, puis remboursement de 1 000 USD

Échéance :

• Court terme : <3 ans
• Moyen terme : 3-10 ans
• Long terme : >10 ans (T-Bond 30 ans)

Pourquoi les obligations sont-elles importantes pour les investisseurs en cryptomonnaies ?

1. Indicateur de Santé Économique

La courbe des rendements (yield curve) est “le pied” de l'économie:

• Quand le rendement à court terme > le rendement à long terme = inversion → signale une récession
• La récession conduit souvent à l'afflux de capitaux dans la crypto ( à la recherche de profits élevés )

2. Stratégie de Sélection d'Actifs

Taux d'intérêt en hausse :

• Les obligations sont plus attrayantes → Les investisseurs vendent des cryptos, achètent des obligations
• BTC, ETH subissent une pression à la baisse

Taux d'intérêt en baisse :

• Obligations peu rentables → Flux vers les actions, crypto
• La cryptomonnaie a une chance d'augmenter en valeur

3. Protection de Portefeuille

Les investisseurs avisés partagent 60% en crypto + 40% en obligations :

• Crypto : Forte croissance mais forte volatilité
• Obligations : revenu stable, réduction du risque global

Rendement & Relation Inverse avec le Prix

Formule de base :

• Taux d'intérêt ↑ → Prix des obligations ↓
• Taux d'intérêt ↓ → Prix des obligations ↑

Impact sur la psychologie du marché :

• Lorsque la FED augmente les taux d'intérêt → Les investisseurs commencent à craindre (risk-off) → Vendre des cryptos pour acheter des obligations
• Lorsque la FED réduit les taux d'intérêt → Les investisseurs retrouvent confiance (risk-on) → Acheter des cryptos pour rechercher des profits

Qu'est-ce qui influence le prix des obligations ?

1. Taux d'intérêt et politique monétaire de la banque centrale
2. Situation économique : PIB, inflation, chômage
3. Crédit de l'émetteur : L'entreprise/le gouvernement est-il en danger de défaut de paiement ?
4. Psychologie des investisseurs : Peur → Obligations d'État sûres ; Confiance → Obligations d'entreprise ou crypto

Points à Retenir pour les Investisseurs en Crypto

✅ Suivre le marché obligataire pour :

• Prévisions de changement de politique monétaire (FED, ECB)
• Lire la psychologie du marché large (risk-on vs risk-off)
• Optimiser le moment d'acheter et de vendre des cryptomonnaies

✅ Diversification du portefeuille : Il ne faut pas tout investir dans la crypto, les obligations sont un bon équilibre sur un marché volatile.

✅ Attention spéciale : Lorsque la courbe des taux s'inverse ou que les taux d'intérêt augmentent fortement, les cryptos sont souvent liquidées → C'est le moment de se préparer à acheter lors d'une baisse ou de prendre des bénéfices temporairement.