Qu'est-ce que le jeton Meme ? Une expérience en finance ou un pari collectif ?

Des mèmes de Shiba Inu à une capitalisation boursière de 100 milliards pour le SHIB, du DOGE qui peut être pumpé par un simple tweet d'Elon Musk, ces jetons internet des mèmes, si on dit que c'est une blague, cela a effectivement créé d'innombrables mythes de richesse ; si on dit que c'est un actif sérieux, on a toujours l'impression que quelque chose ne va pas.

Qu'est-ce que c'est que cette chose ? Une bulle, une arnaque, ou une innovation financière ? Autant changer de perspective - examinons-le à la loupe de la finance traditionnelle, on pourrait peut-être trouver la réponse.

Mentalité de loterie : petits paris, plaisir ?

Si l'on doit dire à quoi les jetons Internet des mèmes ressemblent le plus dans la finance traditionnelle, c'est sans aucun doute à des loteries.

La logique des loteries est très simple : dépenser peu d'argent pour espérer un gros prix, la probabilité de gagner est si faible qu'on peut l'ignorer, mais que se passe-t-il si l'on gagne ? Parmi ceux qui achètent des jetons Meme, neuf sur dix ont cet état d'esprit. Personne ne se soucie vraiment des feuilles de route techniques, des cas d'utilisation ou de la valorisation des flux de trésorerie - ces choses n'existent tout simplement pas dans la plupart des jetons Meme. Tout le monde pense à une seule chose : y aura-t-il un prochain acheteur qui me rachètera à un prix plus élevé ?

C'est la théorie classique du “mouvement des foules”. Sauf que les loteries traditionnelles ont des horaires de tirage fixes, alors que le “tirage” des jetons Meme est continu et aléatoire - cela peut être un KOL qui fait soudainement un appel, cela peut être une campagne de marketing viral de la communauté, ou cela peut tout simplement être de la chance de tomber sur un sujet tendance. Les graphiques de prix ne reflètent plus aucun fondamental, mais sont plutôt un électrocardiogramme des émotions collectives. Aujourd'hui, une hausse de 500%, demain une chute vertigineuse, c'est la routine.

Mais c'est beaucoup plus dangereux que la loterie.

Certaines personnes pourraient dire que ce n'est rien d'autre que des “actions fantômes” ou des obligations poubelles sur le marché boursier. À première vue, cela ressemble effectivement un peu - risque élevé, retour élevé, fluctuations de prix violentes. Mais en y regardant de plus près, ce n'est pas du tout la même chose.

Même si une action de penny est médiocre, elle a tout de même une entité d'entreprise derrière elle, avec des actifs, des activités (même si elle est sur le point de faire faillite), et elle est soumise à la régulation des valeurs mobilières. Les obligations pourries, bien qu'elles présentent un risque de défaut élevé, ont au moins une note de crédit, des actifs garantis et peuvent générer des flux de trésorerie.

Et les jetons internet des mèmes ? La plupart n'ont même pas une équipe de développement sérieuse, ou l'équipe est complètement anonyme. Les contrats intelligents peuvent avoir des failles, et le pool de liquidités peut être retiré à tout moment par le fondateur - c'est ce qu'on appelle le “Rug Pull”. Du jour au lendemain, la valeur du jeton tombe à zéro, et il n'y a même pas d'endroit pour pleurer.

Ce risque cumulé dépasse déjà le cadre d'imagination de tout outil financier traditionnel.

Ce n'est pas seulement de la spéculation, c'est aussi une identité

Si les jetons internet des mèmes n'étaient qu'un outil de jeu, ils seraient déjà morts. Ce qui les fait vraiment vivre, ce sont leurs attributs culturels.

Vous vous souvenez de la grande scène de “GameStop” en 2021 ? Les petits investisseurs sur le forum Reddit se sont regroupés pour acheter des actions GME, réussissant à renverser les fonds spéculatifs de Wall Street qui pariaient à la baisse. À ce moment-là, GME n'était plus simplement une action, elle était devenue un symbole - la lutte des classes contre l'élite, le petit investisseur qui bat les institutions. Posséder GME, c'est déclarer : “Je fais partie de la communauté WSB, je me tiens du côté opposé de Wall Street.”

Le jeton internet des mèmes a promu ce type de jeu.

Acheter des DOGE, c'est adhérer à la blague de “la monnaie du peuple” ; acheter des SHIB, c'est rejoindre la “légion des Shiba Inu” et participer à la destruction par brûlage, à la construction écologique. Ce n'est pas une décision d'investissement froide et distante, mais une identification et une co-construction communautaire chaleureuses. Vous n'achetez pas un jeton, vous rejoignez un mouvement culturel mondial.

Ce qui est encore plus incroyable, c'est que les jetons internet des mèmes transforment l'attention en argent.

À l'ère des médias sociaux, l'attention est la ressource la plus précieuse. Un Meme jeton réussi, c'est essentiellement empaqueter l'attention collective en un produit financier. Si vous découvrez et propagez tôt un jeton, non seulement vous pouvez gagner de l'argent, mais vous pouvez également accumuler du “capital social” dans la communauté - les gens penseront que vous avez du flair et que vous savez jouer avec les mèmes.

Ce capital social peut même faire grimper le prix des jetons. Les membres de la communauté créent spontanément des internet des mèmes, font des créations secondaires et lancent des discussions, tout cela injecte gratuitement une “évaluation culturelle” dans ce jeton. Ainsi, le cycle de valeur des Meme jetons est le suivant :

Culture communautaire → Attention → Flux de capitaux → Augmentation des prix → Renforcement de la croyance → Plus de production culturelle

C'est un modèle de création de valeur de bas en haut qui n'existe absolument pas dans la finance traditionnelle.

L'histoire rime toujours de la même manière

Au fond, les Meme coins ne sont pas une nouveauté. Ils représentent le dernier chapitre de l'histoire des bulles spéculatives de l'humanité.

La bulle des tulipes néerlandaises du XVIIe siècle, un bulbe pouvait échanger contre une maison ; la bulle de la mer du Sud au XVIIIe siècle, le prix des actions était complètement détaché de la valeur de l'entreprise ; la bulle Internet de 2000, il suffisait qu'une entreprise ait " .com " dans son nom pour exploser.

Chaque fois, la logique sous-jacente de la bulle est la même : le récit remplace les fondamentaux.

La valeur des tulipes n'est plus esthétique, mais “rare, unique, symbole de statut” ; les entreprises internet ne regardent pas le profit, mais “le nombre de clics, la croissance des utilisateurs, la nouvelle économie” ; et les Meme coins ? Ils regardent “la force de la communauté, les symboles culturels, l'esprit de rébellion”. L'influence d'un tweet de Musk peut écraser n'importe quelle donnée financière.

La nature humaine n'a jamais changé. Les gens seront toujours étourdis par des histoires captivantes et des rêves de richesse.

FOMO (peur de manquer) est toujours le carburant de la bulle.

Lorsque vous voyez des gens autour de vous s'enrichir du jour au lendemain grâce aux jetons internet des mèmes, toute analyse rationnelle a déjà été reléguée au second plan. Cette anxiété est amplifiée à son paroxysme dans le marché de la cryptographie, où les échanges se font 24 heures sur 24 et l'information se propage à la vitesse de la lumière.

Et chaque époque trouvera une raison “cette fois-ci c'est différent” pour sa bulle. Pendant l'époque des tulipes, on disait “la demande de beauté est infinie”, durant l'époque d'Internet on affirmait “les valorisations traditionnelles sont obsolètes”, et à l'époque des Meme coins on déclare “la communauté est la valeur, la décentralisation change tout”.

Mais l'histoire prouve encore et encore que lorsque la musique s'arrête, la narration fait faillite et que les prix reviennent à leur valeur intrinsèque. Pour la grande majorité des jetons internet des mèmes, cette valeur - c'est zéro.

C'est vraiment différent

Bien qu'il existe de nombreuses analogies, les jetons internet des mèmes ont effectivement certaines particularités.

Le seuil d'émission est ridiculement bas. Dans le monde traditionnel, émettre des actions ou des obligations nécessite l'intervention de banques d'investissement, des approbations et la conformité, avec des seuils si élevés qu'ils touchent le ciel. Émettre un jeton internet des mèmes ? Une personne, quelques minutes, quelques dizaines de dollars, et c'est fait. Ce faible seuil d'entrée a entraîné une croissance sauvage, mais aussi un flot d'escroqueries.

Liquidité mondiale. Un penny stock sur le marché OTC américain, qui pourrait ne pas avoir d'acheteurs ou de vendeurs. Mais un jeton Meme majeur, une fois listé sur des échanges mondiaux, peut permettre un trading instantané 7×24 heures dans le monde entier. Cette liquidité profonde offre un terreau parfait pour la spéculation extrême.

Vide réglementaire. La finance traditionnelle bénéficie d'une réglementation stricte pour protéger les investisseurs, tandis que les cryptomonnaies, en particulier les jetons de type Meme, se trouvent essentiellement dans un “état de non-droit”. La manipulation de marché, le délit d'initié, la fraude, sont presque sans pénalité. Le principe du “acheteur à ses risques et périls” est poussé à l'extrême ici.

Miroir aux alouettes ou nouvelle espèce ?

Qu'est-ce que le jeton internet des mèmes ?

Cela nous pousse à repenser certaines questions fondamentales : qu'est-ce que la valeur ? Au-delà de l'allocation des ressources, que portent réellement les marchés financiers ?

C'est comme un miroir magique qui révèle l'instinct spéculatif, l'impulsion de fête et le tribalisme dissimulés sous l'emballage rationnel du système financier. Il transforme le trading haute fréquence de Wall Street en un jeu mobile accessible à tous, et convertit le réseau social du club d'élite en une communauté numérique mondialisée.

Donc, la plus juste évaluation pourrait être : c'est un polyèdre.

• Pour les parieurs, c'est un casino numérique
• Pour les jeunes, c'est une communauté culturelle
• Pour les chercheurs, c'est un laboratoire d'expérimentation en finance comportementale
• Pour les régulateurs, c'est une zone dangereuse qui nécessite une réglementation urgente.
• Pour l'ensemble de la société, c'est une fable moderne sur la technologie, la nature humaine et la cupidité.

Il est très probable que les jetons internet des mèmes finissent par se taire, tout comme la plupart des bulles de l'histoire. La grande majorité des projets vont se retrouver à zéro.

Mais ce que cela révèle - le pouvoir de la communauté, le rôle des récits culturels dans la création de valeur, l'impact de la technologie sur l'inclusion financière - pourrait changer durablement notre compréhension de la “finance”.

Dans un avenir où la finance traditionnelle et la finance cryptographique continuent de se heurter, cette fête apparemment absurde des Meme jetons est peut-être cette voix stridente mais incontournable.